行业快速复苏 商业股“便宜”有好货

每经记者  毛晋楠

        “商业零售行业将会有不俗表现，相信不会输给酒类行业。”一位私募人士告诉记者。

        昨日，商业股已露出走强迹象，大智慧商业连锁指数上涨2.67%，创出了年内新高。板块中，宝商集团放量涨停，昆百大A、工大首创和大商股份的涨幅均超过了6%。

商业销售增长强劲

        “研究员对今年端午节期间重点城市的商业零售额调研后发现，目前商业企业正迎来新一轮高速增长。”一位基金公司的人士昨告诉记者，由于数据显示行业复苏明显，业界对商业股的观点正在发生重大改变。

        中信证券商业零售行业研究员赵雪芹在报告中指出，社会消费品零售总额增速自2008年9月见顶回落以来，随着宏观经济复苏预期的进一步加强，行业底部渐行渐近，预计随着第三季度零售业传统旺季的到来，零售业有望步入新一轮景气上升周期。

        中金公司郭海燕也认同商业零售业的复苏，从百强零售企业销售增速来看，4月份出现了显著反弹，销售同比增速达到了12.56%，较3月份8.1%和一季度8.4%的幅度显著反弹。郭海燕预期，5月份之后零售类公司增长会有一定幅度的好转。

涨幅落后具备安全边际

        今年以来，商业零售行业的表现，一直落后于大盘。以5月为例，零售指数当月涨幅为1.77%，涨幅逊于同期沪深300指数  （涨幅为5.21%）；从年初至今，零售指数的涨幅也滞后于沪深300指数6.23个百分点（年初至今零售指数涨幅为45.59%，而同期沪深300指数涨幅为51.82%）。

        上海证券商业零售行业研究员刘丽认为，目前零售板块相对于市场（沪深300）的估值溢价仍处于历史低位。涨幅落后，加上估值偏低，也使得商业零售板块在近期，得到了市场的高度关注。

商业股机会多多

        本轮行情以来，虽然商业股的整体表现跑输大盘，但是行业的重组并购却异常活跃。

        产业资本对商业股的强烈看好，也在改变着二级市场投资者对商业股的认识，前述基金人士就表示，其实商业股是很好的投资标的，中国巨大的消费市场，使得商业类公司每年至少能保持15%以上的增长，而一旦经济复苏，商业零售行业的增速将加快，优质公司的增速将超过30%，这对商业股的估值将产生较大的提升。

        业内人士指出，在2800点一线，更具估值优势、涨幅偏小的商业股，有望迎来一波表现，投资者可以重点关注股价相对偏低、业绩优质的商业股，比如鄂武商A、合肥百货等。



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