导语：盛夏本是茶饮消费旺季，行业却深陷寒意。
存量竞争之下，各大品牌跨界拓品类寻求增长，盈利难题依旧难解；赛道加速出清，“中国版小蓝瓶” 宣告破产，资本泡沫持续退潮。
昔日全球新茶饮第一股奈雪境遇惨淡，股价暴跌沦为仙股，多重经营矛盾在股东大会集中显现。
三大样本照出新茶饮行业真实底色：增量时代落幕，粗放扩张失效，资本叙事褪去，行业正式进入拼盈利、控成本、重运营的残酷存量竞争周期。（封面图片来源：每经记者 王紫薇 摄）
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