广发基金朱平：受疫情影响企业复苏的机会概率较大

每经记者 黄小聪    每经编辑 吴永久    

11月8日，由《每日经济新闻》主办的“2021中国资本市场高质量发展峰会”在深圳隆重举行。券商、公募、私募以及创投各个领域的大佬汇聚一堂。

其中在圆桌对话“资本市场高质量发展之路”环节，广发基金副总经理朱平在展望明年资本市场时表示：“明年有两条主线值得关注。一是明年存在整体供应链恢复带来的周期机会；二是碳中和相关的行业，这个行业现在的估值非常贵，将来会出现分化，所以在明年应该是在震荡和分化中产生的机会。”

明年周期的机会比较确定

进一步展开而言，朱平分析道：“周期方面，今年有疫苗的情况下，开始有了需求，但是生产端，尤其是上游，因为它们不在中国，大家谁也没有想到出现短缺，其他地方供应有问题，中国的出口又特别好，这就加深了上游，包括煤炭这种传统的能源电力紧缺。本来觉得今年下半年供应链会稳定，但还没完全稳定，到了明年终究会稳定的，因此受损的行业大概率会有一个复苏的机会。”

“另一方面，从市场可以看出来，也是大家比较纠结的地方，碳中和相关的行业估值很贵，什么公司都在涨。传统方式上我们要做投资，需要去看公司的核心竞争力、壁垒等。现在都不用这么分析，我认为终归是要变的，不可能这么简单就有人去投，这两个环节在明年都应该出现一些变化，相对来说周期会确定一点。”朱平进一步说道。

至于今年表现不错的新能源车，朱平表示：“明年可能更难把握，就像今年的茅指数突然变了一样，大家一致看好的时候它突然就变了。但长期来说，新能源车还是有很好的发展空间，一个行业假设可以有10年的空间，现在如果想着1年就走完，那么这中间总是要有一些变化的。”

此外，朱平还表示：“明年应该也还会有新的投资主题，大家都在寻找。现在的市场会试探性地做一些内容，像元宇宙这样，但概念大于实质。还有传统的消费，今年跌了很多，明年是不是有机会，也还要寻找。”

“总的来说，我觉得两条路径值得关注。一是今年由于供应链受阻而下跌的公司，包括一些制造业公司、疫情而受损的这些公司，明年走好的概率会更大一些；二是包括新能源汽车、军工、电子等长期赛道里，这些公司今年的表现也不错，明年依然会有一些前景。”朱平继续说道。

主动管理寻找机会更为重要

那么，对于这些有可能存在机会的行业或板块，基金公司又会如何进行布局呢？

朱平表示：“对于基金管理公司，从平均收益来看，今年的平均收益不是那么高。我们面临这种极端结构行情时，还是要按照我们自己公司产品本身的要求来投资。基金公司是有产品规划和布局的，对于新能源，或者是其他新出现的比较好的投资机会，可能我们会新布局一些产品。”

“其次，在投资策略上，如果市场投资机会发生了变化，我们会通过主动管理，来把握投资机会。但随着公司规模的增加，像今年这样的极端结构行情，公司不可能所有产品都去捕捉这些机会的，不同的产品和不同的策略捕捉不同的投资机会，而不是市场什么热就都买什么。”朱平进一步说道。

展望未来，在众多业内人士眼中，A股市场即使只是结构性机会，也依然是权益投资不可或缺的重要路径。

对此，朱平也畅言：“希望大家把握住中国现在正在进行的权益市场的大发展，我相信中国将来会有一个非常成熟和规模非常大的权益市场。参与这个权益市场，你可能就能够分享到资本市场的收益。”