道达投资手记：市场对业绩很敏感 白酒股复苏？

昨天早盘，市场还是很低迷，一直到10点后，随着我国上半年经济数据发布，行情逐渐好转，最终沪指大涨36.09点，以3564.59点报收，涨幅为1.02%，创业板指数表现更好，大涨1.4%，以3537.39点报收，创出本轮行情的收盘新高。

据官方披露，上半年，我国市场主体预期向好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。经初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%；二季度同比增长7.9%。一季度GDP增幅是18.3%，因为去年一季度疫情，所以这个增幅非常高。而从去年二季度开始，随着疫情逐渐得到控制，经济逐渐复苏，所以今年二季度的GDP增幅比一季度下滑是正常的。

二季度经济数据很好

不过，二季度GDP增幅还是比市场预期略低。昨天早盘表现比较低迷，跟预期有较大关系。而在我看来，这个数据其实非常好，非常了不起。另外，统计局给了一个两年平均的数据，二季度两年平均增长5.5%，这个其实就是和2019年正常年份作比较。5.5%的平均增速也是非常不错的。

因此，我们应该对中国经济发展保持足够的信心。前两天，北向资金担忧经济数据，出现较大规模净卖出，而昨天，北向资金又回来了。据东方财富网数据，沪股通净买入86亿元，深股通净买入37.98亿元，合计净买123.98亿元，这也说明北向资金对A股还是非常有信心的。

昨天市场的一个焦点是，多家猪肉类上市公司发布中期业绩预告。新希望发布预亏公告，公司上半年预亏29.5亿~34.5亿元，同比降193.24%~209.04%。公告发布后，股价大跌6%，破位创本轮调整的新低。此外，正虹科技亏损9000万~1亿元，因为猪肉价格下跌，公司计提了存货跌价准备1亿元，股价破位下跌。正邦科技上半年预亏12亿~14.5亿元，股价反弹2.79%。金新农预计上半年净利润3000万~4000万元，同比大幅减少，股价下跌。天康生物预计上半年实现净利润2.2亿~2.6亿元，同比大幅减少，股价跳空低开，最后大跌4%创本轮新低。全行业来说，大多公司业绩大幅下滑，但猪肉股的“老大哥”牧原股份一枝独秀，公司预盈94亿~102亿元，同比降12.83~5.42%。

这些生猪养殖企业如今算是利空出尽，是不是该止跌反弹了呢？我个人认为，还是应该回避，虽然跌幅已很大，但现在抄底是不明智的，从安全的角度考虑，还是要等右侧走出来了再说。而且近期市场对业绩非常敏感，敏感程度比限售股解禁还更胜一筹，凡是业绩不好的个股几乎全是大阴线。昨天跌幅榜上，很多超过10%的个股都是因为业绩不好，比如智莱科技、华绿生物、飞天诚信、天宇股份、仕佳光子、三超新材、奋达科技、宏达新材、康达新材、世嘉科技、福建金森等。

中国平安属于超跌反弹

昨天，保险、银行等大盘股反弹了，中国平安上涨3.57%，招商银行上涨4.29%。我觉得中国平安属于超跌反弹，这类股票大跌之后，要想走出V型反转的概率不大。

另外值得关注的是，白酒板块开始复苏，这个板块和金融不同，虽然龙头贵州茅台和五粮液等表现温和，但是总体跌幅并不大。而另一只龙头山西汾酒连续大涨，再创历史新高。二线白酒股水井坊涨停，舍得酒业也涨停。很明显，机构对白酒的态度和对金融股的态度还是不同的。

如果新能源汽车这个强势热点板块休息的话，不排除白酒板块卷土重来的可能性。

在这里回答一个网友的提问。前晚有读者留言问达哥，如果想加大投资达哥“基金实盘投资计划”的基金，应该买现在收益很好的基金，还是买收益相对低一些的基金？

达哥认为，“基金实盘投资计划”中的5只基金，确实有表现很好的，也有收益相对落后的。这好比是一个热点板块，或者是个股组合，其中有股票表现很好，有股票表现落后，这种情况下大家如果想加大投资，该如何投呢？

如果我是比较激进的投资者，面对同一个热点板块的股票，我肯定是重点加仓表现最好的股票；表现不佳的股票，我多半就不会再看了。要买就买龙头。

而买基金相对来说就有点不同，因为基金经理选出来的这些股票，大概率都是好股票，他们会经过分析师的层层筛选后，最终才买入。而由于这些股票不在同一行业，有些刚好是热点，有些刚好表现落后，所以造成了基金表现的差异。

因此对投资基金来说，我更倾向于均衡配置。 （张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。