我怀疑我们误解了银行股——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997） 这两天的行情，实在是有点折磨人。昨天冲高回落，跌得人一脸懵。结果今天，金融股高举高打，带领大盘一路上扬。你刚想撤退，结果今天市场又来一句“老乡别走”！ 今天，沪指大涨60.18点，以3451.94点报收，涨幅高达1.77%。不过，年内高点3458点还是没有突破，盘中沪指最高涨到3457.64点，最后还是回落了一点。 大盘短期能否突破，这倒不是最关心的问题了，不过我在想，我们是不是对银行股有些误解？ 一个误区 昨天，银行股率领大盘冲击3458点，最终无功而返，大家都被跌得灰头土脸，灰心丧气。然后，大家都怪罪于主力拉抬银行股，导致市场“失血”。 确实，以前有太多的类似案例，每次一拉银行股准没好事，包括今年7月6日、7月7日的行情也是如此，银行股一亢奋，大盘就波段见顶了。 其实，达哥昨天看到市场这样，也是有这种想法的，同样觉得，大盘这样冲高回落，短期也就不要再想创新高了。这就是惯性思维，一旦有这种思维的人多了，那么不管正确与否，事情都会朝着这个方向发展。 但是今天，为什么似乎昨天的事情就像从来没有发生过一样，银行股照样又涨起来了，市场比昨天明显缩量，但也并不影响行情大涨？今天我在想，银行股虽然在指数中的权重很大，但银行股的大涨，真的会让市场“失血”吗？ 关注几个数据，今天银行股成交额最大的是招商银行35.6亿元，兴业银行34.4亿元，而工商银行只有28.7亿元，建设银行只有17.5亿元，平安银行成交25.2亿元。这个成交水平，在整个市场来看，根本算不上是“吸血鬼”。 沪市成交最大的是中国平安78.4亿元，券商股中的中信证券成交70.5亿元、中金公司成交51.1亿元。另外，三安光电成交49.8亿元，贵州茅台成交48.9亿元。没有一只银行股的成交额有他们大。 再看深市方面，成交额最大的是东方财富169亿元，接下来是长安汽车79.5亿元，京东方A也成交70多亿元。 由此可见，银行股的成交额，根本算不上什么，但对指数的贡献却是最大的。除了中国平安外，工商银行、招商银行和建设银行对沪指的贡献是非常大的。 那么，为什么现在拉升银行股，算得上是花小钱办大事呢？为什么根本用不了多少资金，银行股就能涨得飞起？ 我觉得一个很重要的原因，还是因为银行股已经太长时间没多少人关注了，拉起来轻飘飘的，可能抛盘不太重吧。 但是，如果哪一天工商银行、建设银行等重量级银行股的成交额，放大到100亿元以上，可能又要小心点了。查了一下历史行情，2015年7月的时候，工商银行的成交额就是100多亿元。 今日复盘 再说今天的消息面，首先是证监会主席易会满又发声了，据媒体报道，易会满最新发表文章称，要“大力推动长期资金入市”。易会满还指出，“十四五”时期，提高直接融资比重，要贯彻新发展理念，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，强化资本市场功能发挥畅通直接融资渠道，促进投融资协同发展，努力提高直接融资的包容度和覆盖面。 现在来看，未来的方向清楚了，就是提高直接融资比重，说得更直白点，就是更多的发行新股，增加股票供应量。以前一听到这个说法就觉得不好，股市大扩容是利空。但实际上从长远看，发行新股本身就是股市存在的一大意义。 统计显示，截至2020年9月末，直接融资存量达到79.8万亿元，约占社会融资规模存量的29%。其中，“十三五”时期，新增直接融资38.9万亿元，占同期社会融资规模增量的32%。 另外，今天还有一个消息，据财新网，疫情后经济恢复持续加速，11月中国制造业运行出现十年来最强劲改善。11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为54.9，高于10月1.3个百分点，为2010年12月以来最高值。这个消息，进一步加强了市场对经济复苏的预期。在这个逻辑下，顺周期板块可能还会持续表现。 此外，深交所消息，将对深成指、创业板指数和深证100指数、中小板指数样本股进行调整。创业板指数样本股调整面积较大，这里不多说了。重点看看另外几个指数的调整情况，本次调整将于2020年12月14日正式实施。 沙盘推演 今天沪指最高已经到3457.64点了，而前期最高点是3458.79点。关键是今天收盘点位也处于日内高位，在3451.94点，这其实为明天创新高创下了一个不错的条件。几个点的距离，市场情绪稍微高一些，可能直接高开就过去了。而且一旦跨越这个半年来的天花板，就有望引领市场情绪进一步高涨。 但是，或许很多人还是会有疑问，万一明天又跌下来，达哥观点是不是又要变了，觉得又过不去了？说实话，达哥也不是神仙，天天猜指数涨跌，就可能天天被打脸，这就是写股市文章最大的风险所在。 达哥也不想左右摇摆，大家不妨看看上证50指数和沪深300两大指数的趋势。无论怎么说，这个趋势都是向上的，而炒股的大忌，不正是与趋势作对吗？ （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。