三大指数昨收跌 成交量继续萎缩 持股还是持币过节？超七成私募偏谨慎

每经记者 杨建    每经编辑 何剑岭    

9月28日，三大指数集体收跌，市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有5402亿元，行业板块多数收跌，跌停股数量超过涨停股。

面对即将到来的8天假期，到底是持股还是持币过节，成为投资者眼下要作出的选择。

而对于国庆节后市场走势，据Wind数据，过去10年同期历史数据显示，A股各大指数节后首日、节后一周均是涨多跌少。上证指数方面，过去10年节后首日飘红7次，其中2010年涨幅最高，达到3.13%；2018年下跌3.72%。节后首周飘红8次，其中2010年涨幅最高，上涨达到8.43%；2018年跌幅最高，下跌7.60%。

《每日经济新闻》记者注意到，私募排排网数据显示，在市场持续震荡的背景下，大部分私募偏谨慎，仅28.57%的私募认为国庆前夕应该激进布局。不过百亿私募却逆势大幅加仓，百亿私募仓位指数为80.44%，环比上升1.06个百分点。其中60.28%的百亿私募仓位超过八成，仅4.5%的百亿私募仓位低于五成。

百亿私募大幅加仓布局

沃隆创鑫基金经理黄届峰认为，欧洲疫情反复，全球资本避险情绪升温，对A股短期会产生较大扰动。外围市场不确定性的增加，叠加双节来临，当前已有部分机构选择了持币过节，风险偏好较低的投资者亦跟随观望。对于长期投资者而言，当前市场经历了数月调整，多数优质龙头个股均处于合理估值区间，布局正当时。

安爵资产董事长刘岩则认为，国庆长假期间，外围市场存在较大不确定性，一般建议减仓清仓。

虽然有大部分私募态度谨慎，但是百亿私募却“逆风而行”大幅加仓布局节后行情。私募排排网组合大师数据显示，截至9月18日，股票私募整体仓位指数为77.53%，环比微降0.07个百分点，连续28周超过70%。其中仓位超过八成的私募占比为57.88%，28.58%的私募仓位介于五至八成，仅13.53%的私募仓位低于五成。值得注意的是，分规模来看，百亿私募仓位指数为80.44%，环比上升1.06个百分点。其中60.28%的百亿私募仓位超过八成，仅4.5%的百亿私募仓位低于五成。

据私募排排网不完全统计，百亿私募前8个月平均收益大幅跑赢同期大盘指数，有净值更新的46家百亿私募平均收益25.15%，其中股票策略百亿私募平均收益30.38%。有3家百亿私募平均收益更是超过60%，分别是彤源投资、林园投资与正心谷资本，均是在2020年新进入“百亿俱乐部”。

同时，还有私募机构大肆发行新产品扩大管理规模。据私募排排网不完全统计，9月21~25日，共有688只私募产品完成备案登记，重回年内高位。

主要风险来自外围市场

对于接下来的市场走势，巨泽投资基金经理马澄认为，节前市场偏谨慎，但10月可能存在机会。目前市场的量能并没有放大，这主要还是国庆长假因素所致。

富荣基金权益投资部总监邓宇翔表示，市场担心假期外围市场风险，预计整体市场情绪趋于清淡。结构上看，国内消费尤其在国庆期间如国内旅游、国庆电影票房等消费数据值得期待。中长期角度仍维持震荡向上的判断，行业上，医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是关注重点。

优美利投资董事长贺金龙告诉记者，现在的股指震荡阶段依旧存在结构性的机会。好的行业板块、业绩报表现较好的公司会成为未来的投资主线，当前阶段可以寻找这类低估值的龙头票种持股待涨。节前主要注意的是控制仓位，短线少参与，中长线逢低轻仓布局是主要操作方式。四季度大盘会受各种消息面因素震荡，但是把握结构性行情和季报优秀的企业，依旧可以寻找到合适的买点去中长线持仓。

安爵资产董事长刘岩则认为，A股市场也在逐步进入相对有序的稳定波动区间，虽然不少个股价格偏离过高，但整体估值仍处在相对合理的区间内，整体看影响不会过大。中国作为世界工厂、全球供应链的最主要参与者和供给方，可以在一定程度上填补全球生产低谷，因此单从实体经济方面看，四季度反而是一个好时间点。但是，主要的风险来自外围市场。如果外围市场趋于稳定，A股预期会出现一波行情，特别是科技、周期股，尤其是已经目前较为低估的大金融板块有望迎来反转。