再融资新规下 定增火热不乏“包场”认购

每经记者 宋可嘉    每经编辑 张海妮    

证监会日前发布再融资新规，上市公司纷纷开始动作起来，或修改原先的定增方案，或新披露定增预案。截至目前，A股市场已有几十家公司在行动。

一时之间，知名机构、网红基金、上市公司高管纷纷携资入局。此外，也不乏控股股东旗下公司“包场”认购的情况。

另一方面，再融资新规从发行门槛、最高折价率、锁定期、减持约束等多个方面对现行定增规则进行修改，显著放松了对上市公司通过定向增发进行融资的限制。同时，再融资新规对创业板公司公开增发的门槛也有所降低。尽管目前还没有创业板公司披露公开增发，但在再融资松绑后，第一个发布公开增发预案的A股上市公司也已出现。 

自家人“包场”认购定增股

高瓴资本“包场”凯莱英（002821，SZ）定增，一举点燃了再融资新规下火热的定增市场。

《每日经济新闻》记者注意到，除了知名机构“包场”认购定增股份外，不乏上市公司关联方“包场”认购的情形。

近日调整了定增预案的中富通（300560，SZ）便是由实控人陈融洁旗下的福建融嘉科技有限公司一家包场全额认购。其中，中富通的定增价格修订为12.18元/股，即发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%；限售期修订为18个月。截至2月21日收盘，中富通报16.64元/股，涨幅为3.03%。

此外，2月18日，公布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》的博晖创新（300318，SZ），其交易对象珠海奥森为君正集团（601216，SH）全资子公司，而君正集团和博晖创新实际控制人均为杜江涛。此次交易也构成了关联交易。

在配套募资方面，博晖创新此次发行价为4.13元/股，高于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%(3.93元/股)，锁定期为18个月。

而在公布发行股份购买资产并募集配套资金预案前后，博晖创新股价一度异常波动，其于2月18日~20日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。不过截至2月21日收盘，博晖创新报5.19元/股，涨幅为4.22%。 

新规后首份公开增发预案出炉

自去年底开始，曾难觅的上市公司公开增发又出现在众人面前。

2019年11月18日，创业板公司拓斯达（300607，SZ）表示公司完成公开增发募资6.5亿元。随后，紫金矿业（601899，SH）公开增发23.46亿股股票在上海证券交易所挂牌交易，募集资金总额为80亿元，这是八年来市场最大规模的公开增发项目。

公开增发是A股上市公司进行再融资工具中的一种。相比定向增发针对少数特定投资者，且后期具有锁定期等约束条件，公开增发面向的投资者为二级市场的普通投资者，原持股股东具有优先认购权，同时增发股份没有锁定期，发行完成之后复牌首日即可上市流通。

在2019年末两家上市公司成功进行了公开增发后，另有8单公开增发开始推进。

而在再融资新规落地后，玲珑轮胎（601966，SH）也在2月18日公告了公开增发A股股票预案。

玲珑轮胎披露，公司拟公开增发股份总数不超过1亿股，发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日公司股票均价，募集资金总额不超过20亿元。扣除发行费用后募集资金将用于“荆门年产800万套半钢和120万套全钢高性能轮胎生产项目”和“补充流动资金”。

玲珑轮胎表示，近三年，公司轮胎产能利用率一直维持在较高水平，产能不足问题日益显现。本次公开增发有利于公司突破产能瓶颈，开拓国内配套市场，持续发力替换市场，进一步提升市场占有率。

实际上，对于公开增发，再融资新规也对其进行了松绑，再融资新规取消了创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

不过，多家机构认为，目前的再融资新规对定向增发业务将会带来较大的变化。东海基金表示，这次再融资新规发布，更加有利于定增市场的发展，多项条款进行了放松，定向增发额度和发行家数将会增加。

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