扛得住 伊利股份的“稳”来自哪里？

2月3日A股开始交易后即迎来了大幅回调：截至收盘，上证指数下跌7.72%，深证指数下跌8.45%，而3209股跌停的景象，在A股历史上也颇为罕见。

在本轮波动中，食品饮料龙头股伊利股份的表现备受关注：2月3日开盘后便被大量主力资金吸筹，截至收盘主力资金流入超过16亿元人民币，股价从开盘的27.70元/股涨至收盘的28.38元/股。2月4日，伊利股份高开于28.66元/股，并展现出持续增长的态势，截至上午10：00，涨幅一度接近4%。

面对风险，“扛得住”，这是不少投资者对伊利股份的评价。事实上，作为食品饮料板块的龙头股，以乳制品等健康食品为主营业务的伊利股份一直以“稳”著称：其一，是经营业绩稳健；其二，是抗风险能力强；其三，是投资回报丰厚。

这种“稳”一方面来自于行业特性。相较于服务消费、可选实物消费，伊利股份主营的乳制品等健康食品属于必需消费品，在疫情中受到的影响较小，也将较早脱离疫情影响。就在2月3日晚间，中共中央政治局常务委员会会议指出，要切实维护正常经济社会秩序。在加强疫情防控的同时，努力保持生产生活平稳有序。要确保蔬菜、肉蛋奶、粮食等居民生活必需品供应。

另一方面，“稳”也来自于伊利股份长期以来稳健的增长态势。数据显示，2019年前三季度伊利营业总收入686.77亿元，同比增长11.98%；净利润56.48亿元，同比增长11.73%，实现营业总收入、净利润的双位高增长。其营业总收入、净利润、综合市场占有率、消费者渗透率等多项指标持续行业领先，并在净资产收益率这一指标上实现了持续全球乳业领先。

此外，这种“稳”也得益于伊利股份高效、稳定的管理团队。而在此前限制性股票激励的作用下，伊利股份的管理赋能力也得到了进一步的加强：团队更加稳定，战斗力也得到进一步加强。

更重要的是，这种“稳”来自于伊利股份作为消费龙头股与中国经济同频共振的大趋势。

在世界经济重心向东方、向中国转移的大背景下，疫情带来的灾难无法撼动中国经济持续发展的大势，中国人民和中国经济的韧性与潜力只会在灾难的打击下更加强大。在人均GDP突破万元的大背景下，消费升级的持续，也进一步提升着中国人民对“健康”、“品质”的渴求。而对于以“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”为愿景的伊利来说，其健康可持续发展与中国经济正呈现出高度同频共振的态势：中国经济好，消费龙头股就会好，伊利就会好。

正因如此，在疫情发生后，以伊利为代表的中国乳业积极投身在对抗疫情的第一线，一方面履行社会责任，采取捐赠款项、疫情防控物资等多种方式，与全国人民一起抗击疫情；另一方面，也在全力保障生产及产品供应，确保为全国人民提供优质、稳定、充足的产品和服务。

巴菲特曾经说过：投资家应该是爱国者，如果你希望从股市长期增长中分一杯羹，那就相信明天会更好，从1776年以来，我没见一个赌美国输，还能投资挣钱的家伙。此言诚不我欺。

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