每日经济新闻 2018-12-25 23:24:24
天山生物(300313，SZ)收购的大象广告有限责任公司陷入了多起诉讼。12月25日，天山生物按照深交所要求披露了大象广告涉诉细节及其他未披露诉讼。《每日经济新闻》记者注意到，其中一起纠纷的出借人竟曾是大象广告的前五大客户之一。
每经记者 张明双 每经实习编辑 梁枭
武汉地铁2号线的大象广告宣传牌 图片来源：每经记者 张明双 摄
过户不到8个月，天山生物(300313，SZ)收购的大象广告有限责任公司(以下简称大象广告)就陷入多起诉讼。12月25日，天山生物按照深交所要求披露了大象广告涉诉细节及其他未披露诉讼，并将继续核查其他涉诉情况。
《每日经济新闻》记者注意到，大象广告子公司武汉合源大象地铁广告文化有限公司(以下简称武汉合源)陷入两起借款纠纷，而其中一起纠纷的起诉方除了出借人身份外，还曾是大象广告前五大客户之一。另外，武汉地铁2号线媒体资源经营权曾长期作为大象广告重要收入来源，但由于其营业收入无法覆盖营业支出，大象广告已确定将在2019年5月份提前终止经营权合同，经营期限由10年缩减至6年。
在最新披露的武汉合源多起借款诉讼中，涉及九坤小贷作为出借方的纠纷颇为特殊。
2015年7月份，大象广告原实控人陈德宏、武汉合源分别作为借款人，向武汉市洪山区九坤小额贷款有限责任公司(以下简称九坤小贷)借款1000万元、1500万元，两位借款人相互担保，大象广告、陈德宏配偶鲁虹也成为两笔借款的担保人。天眼查信息显示，大象广告通过直接和间接持有武汉合源100%的股权。
2018年7月份，由于陈德宏、武汉合源均逾期未还借款，九坤小贷向法院申请强制执行还款义务。武汉东西湖区人民法院责令武汉合源、大象广告、陈德宏、鲁虹向九坤小贷支付借款本息、逾期违约金及申请人实现债权所需费用等，合计金额3052万元。不过，公告并未说明上述案件的执行情况。
《每日经济新闻》记者查阅资料后发现，九坤小贷还是大象广告的重要客户。2013年～2015年，九坤小贷均出现在大象广告前五大客户名单中，对其销售额分别为512万元、938万元、707万元。到了2016年度，大象广告前五名客户销售额均达到1000万元以上，九坤小贷才从主要客户名单中消失。
值得注意的是，早在2016年6月，上述借款主体均已签署《还款协议书》，并经过公证处公证，赋予《还款协议书》强制执行效力。但是天山生物在2018年1月29日发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》(以下简称《重组报告书》)中，并未提及上述借款的任何信息，直到12月份通过互联网信息才得知这一借款纠纷。
“上市公司在并购尽调过程中，对标的主要客户和供应商情况必须了解清楚。”某律师事务所负责人对《每日经济新闻》记者表示，标的向主要客户借款，应该属于比较不寻常的经营行为，会否影响到交易的公正性，还须看具体的交易行为是否正常合理。而标的的债权债务、担保情况是尽调的基本内容之一，尽调过程中一定要查出来。
除了陷入两起借款纠纷外，记者还注意到，大象广告位于武汉的媒体资源也即将相继到期，后续经营还待观察。
《重组报告书》显示，大象广告位于武汉的广告媒体资源，包括武汉地铁2号线站内广告10年经营权、2号线30列列车车厢内展板4年经营权、2号线5列列车车厢内展板2年经营权、武汉公交站亭1091块灯箱1年经营权、武汉3365台公交车车身3年经营权。
目前，上述多个媒体资源经营期限已过，还剩下武汉3365台公交车车身经营权、2号线站内广告经营权，前者将于2019年6月份到期，后者因合同提前终止，也将于2019年5月份到期。
2013年3月份，大象广告报价14.8亿元拿下武汉地铁2号线10年广告经营权，并成立武汉合源进行运营，这也成为大象广告重要的收入来源。大象广告挂牌新三板时发布的《公开转让说明书》及天山生物《重组报告书》显示，2013～2016年，来自武汉地铁运营有限公司的采购金额占采购总额比重分别为6.3%、26%、23.78%、16.28%。
但天山生物表示，由于武汉地铁2号线广告经营权拍卖价格较高，采用直线法摊销每年营业成本为1.48亿元，营业收入不足以覆盖营业成本，因而出现毛利率为负数的情况。按照原定方案，大象广告首年支付3800万元，此后逐年递增，到2022年需要支付费用7亿元。
因此，经与地铁运营公司协商后，大象广告确定于2019年5月份提前终止合同。合同提前终止后，大象广告需要支付的经营权总额变为3.03亿元（不含税），营业成本每年摊销约为5346万元。如此一来，2015～2016年度，武汉2号线经营权毛利率由负数分别变为55.39%、58.01%。
不过，媒体资源经营权到期后，武汉合源的经营还能持续吗?12月25日，《每日经济新闻》记者在武汉地铁2号线中山公园站和循礼门站内看到，站内广告位仍然很多，包括整形医院、旅游地产等商家的广告。同时，部分广告位还附上大象广告的销售电话，但记者多次拨打，电话一直无法接通。
随后，记者来到武汉合源位于IFC国际金融中心的办公地点，向前台表明身份后，还未进入办公区观察日常经营状况，便已被负责人“于总”(音)带到其办公室。
对于地铁广告经营权到期后经营计划，该负责人称：“我们跟地铁的合作是双方的互动，没有必要跟任何人沟通，我们所有的信息都以公告为准，个人不发表任何意见。”
25日，记者就武汉合源借款尽调程序及未来经营计划致电天山生物，证券部工作人员表示，董秘出差，证券部不方便接受采访，关于大象广告的问题请参照公告。按照沟通，记者向天山生物邮箱发送了采访提纲，但截至发稿未获回复。
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