海容冷链历时914天 携200多名“集邮党”成功过会

每经记者 王小璟    每经编辑 王可然    

5月15日，证监会发审委公告显示，海容冷链首发申请获通过。海容冷链曾挂牌新三板，因携“三类股东”闯关IPO而备受关注，从IPO排队开始，到如今成功过会，已经历时914天。

《每日经济新闻》记者注意到，海容冷链的成功过会，可谓是“三类股东”企业的又一范例。此前，“三类股东”问题一直是新三板挂牌企业申请IPO的一大难题。市场分析人士认为，海容冷链排队时间比较长，主要为“三类股东”问题困扰所致。

曾经被“三类股东”问题困扰

2014年7月1日，海容冷链正式挂牌新三板，彼时公司仅有18名股东。2014年底，海容冷链变更为做市转让，拥有中信证券、国金证券等4家做市商，二级市场交易活跃，股东人数迅速增加。

挂牌期间，海容冷链进行过两次增发，累计实际募资净额为1.55亿元，引入17名股东，多名“三类股东”就是此时进入，比如“国寿安保-国保新三板2号资产管理计划”、“中建投-新三板投资基金集合信托计划1号（鼎峰资产）”等。到2015年11月停牌之时，海容冷链股东户数已经增加到276户。

2017年12月，海容冷链更新的招股说明书显示，“三类股东”——国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划位列其第十大股东，持股138.5万股，占比2.31%。

海容冷链的IPO之路始于2015年4月8日，彼时公司开始IPO辅导，辅导机构为国金证券。2015年11月13日，公司IPO申请获证监会受理。2018年5月15日，海容冷链首发申请获通过，如此算来，排队时间已长达914天。究其原因，市场分析人士认为，主要为“三类股东”和股东超过200名问题困扰所致。

2017年12月22日，证监会对海容冷链首次公开发行股票申请文件的反馈意见中，对海容冷链的“三类股东”问题予以关注。

此后，海容冷链于2018年3月5日在新三板摘牌。对此，中科沃土基金董事长朱为绎认为，海容冷链摘牌只有一个原因，就是清理“三类股东”。

成“三类股东”企业又一范例

海容冷链主营商用冷链设备的研发、生产、销售和服务。招股说明书显示，海容冷链以销售商用冷冻展示柜为主。2014年、2015年、2016年及2017年上半年，该类产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为77.38%、68.65%、70.22%及73.45%。

业绩方面，2014年、2015年、2016年、2017年上半年，公司营业收入为5.72亿元、8.65亿元、8.44亿元、5.97亿元；对应的净利润为5215.1万元、1.18亿元、1.26亿元、8854.58万元。

此番上市，海容冷链拟向社会公众公开发行境内上市A股2000万股，发行股票募集资金扣除发行费用后的净额，将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。

海容冷链的成功过会，可谓是“三类股东”企业的又一范例。此前，“三类股东”问题一直是新三板挂牌企业IPO申请的一大难题。

对于“三类股东”问题，今年1月12日，证监会通过新闻发布会的方式，对于“三类股东”企业IPO进行了明确。包括明确公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”。另外，确保“三类股东”依法设立并规范运作，已经纳入金融监管部门有效监管以及对高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，发行人需要提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”作穿透式披露等。

随后，3月13日，首家直接携“三类股东”的文灿股份成功过会。文灿股份的成功过会，标志着“三类股东”问题在经历漫长的等待和反复后，突破最为关键的过会环节，从实际结果来看，“三类股东”不再是新三板这个市场的企业转板过会的绝对障碍。

对于海容冷链的成功过会，安信证券新三板研究负责人诸海滨表示，海容冷链是继文灿股份、芯能科技之后第3家携带“三类股东”过会的案例，且穿透核查和清理难度高于之前，这本身证明了该公司的严谨治理结构，或将为接下来关心“三类股东”问题的优质公司和投资者打消很多顾虑，坚定信心和方向。