2018基金一季报亮相：管理人忍不住了，出手自购“迷你”基金

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖鴻月    

今日晚间，基金2018年一季报新鲜出炉。《每日经济新闻》记者据目前披露的基金一季报发现，虽然数量还不多，但其中也有一些看点，比如多只“迷你”基金获得管理人的申购。

管理人申购“迷你”基金

具体来看，今年的基金一季报“迷你”基金打了头阵——已公告基金一季报的东吴100，其期末基金份额总额仅为521.26万份；德邦德信的期末基金份额仅为738.82万份；东吴鼎利的期末基金份额总额也只有4481.57万份。

从这些“迷你”基金来看，其实在一季度时也有不少动作。比如，德邦德信在一季度召开了持有人大会，表决通过了《关于终止德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）基金合同有关事项的议案》。值得一提的是，该基金此前自2017年4月21日起，由原德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金，转型为德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）。也就是说，从转型到终止，还不到一年时间。

此外，东吴鼎利虽然在一季度末的份额还有4481.57万份，但其报告期内基金管理人分别在3月9日、3月29日买入了689万份，占基金总份额的比例为15.37%。可以看出，管理人对于该基金还是非常呵护，并且给予了实际的支持。

同样，获得基金管理人申购支持的还有德邦基金量化优选。其基金管理人在2018年1月29日用1000万元申购了788.83万份，使得基金管理人持有该基金的份额，增加至1652.41万份，占基金总份额比例达到19.80%。该基金除了获得自家管理人支持，同样还有机构进驻——“机构1”、“机构2”持有的份额，分别占到了基金总份额23.97%、19.37%。

值得关注的还有，东吴100这只基金虽然期末份额已降至521.26万份，但却未获得基金管理人的申购支持。

煤炭股有估值优势也有疑虑

从这些“迷你”基金一季度的表现来看，德邦量化优选表现较好，2018年一季度的净值增长率为0.43%，同期业绩比较基准收益率为-3.09%，在同类产品中位列前四分之一。

从该基金仓位来看，一季度末，该基金股票持仓占基金总资产92.80%。在前十大重仓股方面，其主要以大蓝筹个股为主，分别为中国平安、农业银行、中国太保、潍柴动力、隆基股份、中国银行、智飞生物、交通银行、比音勒芬和中国人寿。

其基金管理人表示，综合来看，在今年货币政策稳健中性的主基调下，今年整体通胀压力并不高。受诸多不确定因素影响，A股市场出现一定程度的调整，但整体基本面预期依然较为乐观。

此外，彭敢、曹松涛掌管的东吴双三角则指出，“现在来看，煤炭股下跌后，目前的估值有显著优势，但市场对传统产业的增长有较大疑虑，而煤炭价格上涨后，产能恢复可能超预期，影响煤炭价格的稳定，进而拖累盈利增长。这种疑虑是否会成为事实，目前还难以判断。基于这种市场判断，减持了部分煤炭股，但会密切关注煤炭供需的变化，来决定煤炭持仓的操作。”

另外，“港股市场上，倾向于认为港股上涨动力低于2017年，会适当降低在港股的持仓。但对一些优质成长公司，在估值有利的情况下，会积极调整仓位。”

我们再来看看一季报中，债基管理人对债市的看法。

东吴优益债券基金管理人表示，在货币政策维持中性，经济短期内具有韧性，且全球主要经济体开启加息周期的大环境下，债券资产在绝对收益率上具有配置价值。在细分类别上，更看好高等级信用债的价值；在资金回表、城投债刚兑逐渐打破的带动下，高等级信用债对城投债具有较强的替代作用。