零售业持续回暖 传统零售股或迎结构性机会

每经编辑 每经实习记者 吴治邦 每经记者 曾剑 每经编辑 谢欣    

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2月2日，商务部官方网站数据显示，除夕至正月初六（1月27日至2月2日），全国零售和餐饮企业实现销售额约8400亿元，比去年春节黄金周增长11.4%。而在中部地区具有代表性的步步高集团的销售更是实现同比增长20.6%。

对于近期商贸零售业的数据，广发证券零售行业首席分析师洪涛对《每日经济新闻》记者表示：“增长主要是源于两方面，一方面是内生的，一方面是外延的。一个是代表着单店的经营能力，同店在增长，说明行业在复苏；另一个代表着扩张的能力，说明相关好的企业已经在扩张，有扩张的能力。具体到个案，能不能持续性增长，还是要看具体标的的经营水平。”步步高官方人士则告诉记者，“这个增长主要和新开门店有关，步步高是整个行业新开门店最多的企业之一。此外，整个行业也在触底回升。”

多家券商称终端消费回暖

2月2日，国家商务部发布的监测数据显示，除夕至正月初六（1月27日至2月2日），全国零售和餐饮企业实现销售额约8400亿元，比去年春节黄金周增长11.4%。春节黄金周期间，安徽、云南、广西、湖南、青海重点监测商贸企业销售额同比分别增长15.5%、12.7%、11.8%、11.5%和11.3%，湖北、上海、江苏、河南、天津分别增长11%、10.6%、10.6%、和10.2%。

针对零售和餐饮企业的表现，多家券商发布研报称“终端消费持续回暖，延续改善趋势”。广发证券研报指出，各区域增速基本回暖：中西部地区增速较快，发达地区消费复苏。

而申万宏源研报指出，四季度零售行业呈现复苏迹象，上市公司经营触底回升。第四季度单季净利润增速情况显示，永辉超市（+5108%）、新华百货（+ 1483%）、新世界（+1199%）、百联股份（+ 224%）、友阿股份（+203%）、中百集团（+ 183%）、新华都（+154%）、重庆百货（+ 142%）、步步高（+88%）、武汉中商（+ 71%）、王府井（+56%）、鄂武商A（+20%）。

对于近期商贸零售业的数据，洪涛对《每日经济新闻》记者表示：“增长主要是源于两方面，一方面是内生的，一方面是外延的。一个是代表着单店的经营能力，同店在增长，说明行业在复苏；另一个代表着扩张的能力，说明相关好的企业已经在扩张，有扩张的能力。具体到个案，能不能持续性增长，还是要看具体标的的经营水平。”

结构性机会或显现

《每日经济新闻》记者注意到，对于零售行业，外界除了关注行业整体在回升外，多家券商研报也指出，2017年，除了优质的区域超市，未来新零售的“主角”或将还有优质的百货资产，可关注传统百货全渠道融合的价值重估。

洪涛对记者表示，“首先应当界定新零售的概念，O2O主要是引流，怎么样吸引客流，但不一定得到客户认可。现在新零售是流量到了门店后，能够实现转化，最终能够买东西。通过比较高的运营能力和效率，降低成本，买到性价比比较高的产品。但是，很难预测多久后，这种模式对行业产生影响，包括阿里这样的公司都在探索中。”

洪涛进一步指出：“现在包括中百超市之类的上市公司都处在转型过程中，处于新老交替过程里，新业务增长性比较好。要去关注这些公司，新老业务的拐点可能会是一个股价比较好的表现机会。”