信托业进入“18万亿”时代 安信信托赢利点正由传统向新领域转换

　　中国信托业协会发布2016年三季度信托公司业务数据显示，截至2016年三季度末，行业资产规模跨入“18万亿时代”，利润总额同比增长14%。信托公司的业务拓展能力及业务协同发展能力不断增强，为信托业务转型夯实了基础。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民教授认为，信托业应努力探索新的转型方式，在转型创新上要“快半拍”，深入发掘新的利润增长点。在信托业转型的路上，部分公司已“走在前面”。以净利润表现来看，安信信托前三季度净利润同比增长高达90%，远远跑赢行业平均水平，再次大幅超出市场预期。值得一提的是，2014~2016年连续三年，安信信托都是用三个季度就提前完成年度利润计划。

安信信托凭借令人瞩目的业绩和出色的资管能力，近日，在每日经济新闻举办的“2016 第七届金鼎奖”评选中，一举拿下“优秀信托公司”和“卓越信托资管能力”两个奖项。

高增长已成常态

安信信托公告显示，2016年前三季度公司实现净利润23.11亿元，同比增长90.43%，大幅超出市场预期。而与同期行业平均14%的利润增长率相比，安信信托业绩也是引人注目。

今年初，安信信托表示，将继续调整业务结构，实现转型升级，完善风控体系建设，拓展销售渠道，提升品牌价值等，力争全年实现净利润24亿元。目前从其前三季度业绩来看，安信信托实现今年的净利润目标毫无悬念。

之所以称安信信托的业绩表现“再次超预期”，在于安信信托的高速增长在近年来已成常态。作为信托业内仅有的两家上市公司之一，也是国内最早一批金融类上市公司，安信信托自2013年起转变发展思路，步入发展快轨。2013~2015年，安信信托净利润分别同比增长160%、266%和68.3%。值得一提的是，2014年、2015年安信信托都是用三个季度，就超额完成年度利润计划，这一状况有望在2016年持续。

得益于持续稳健的业绩增长，安信信托在行业中的排名也不断提升。今年上半年，安信信托实现净利润13.93亿元，同比增长67.49%，行业排名第二。而仅仅在3年前，在全国68家信托公司中，安信信托还只是处于中游位置。

中投证券研报表示，近年来，安信信托行业排名迅猛蹿升，这并非是偶然的，而是因为安信信托历史上信托业务发力较晚、基数低，目前来看与同行相比基数仍偏低，赶超未见顶。该券商进一步指出，作为上市信托公司，安信信托占据了有利的优势，可通过公开募集长期稳定的资金，增强资本实力支持业务创新不断拓展。

2015年，安信信托完成了33亿元的定增计划；2016年12月9日，安信信托发布公告，宣布募集金额达49.9亿元的非公开发行股票获得中国证监会核准。此次定增完成后，公司净资产将突破百亿元，跻身国内前十大信托公司之列，未来主业增长空间将进一步打开。

探索“产融结合”业务模式

持续超预期的业绩表现，与安信信托发力主动管理类业务不无关系。2016年上半年，其主动管理类业务的占比已经超过被动管理类业务，主动管理类业务中，投资类业务的占比高达近七成，远超融资类业务比例。

安信信托董事长王少钦在接受媒体采访时表示，“在信托行业进入升级和调整转型之前，安信信托已经在探索实践‘实业投行’、‘产融结合’的业务模式，使之形成公司利润和风险管理的核心。近三年来，公司的融资类业务占比持续下降，投资类业务占比持续增长，信托报酬率高于行业平均水平。”

近年来，安信信托加大创新业务的实践，将发展的定位聚焦在打造以信托业为依托的综合金融平台上，2015年已相继公告成立基金公司、参股/收购保险及银行股权。今年以来，公司参股泸州商业银行（参股8.55%）、营口银行（参股4.72%）。

安信证券认为，通过在基金、银行和保险等上面的布局，与信托主业结合形成全产业链服务能力，可提高资金在公司内部的流转效率，降低成本，也有利于分散经营风险，减少对单一市场的依赖，扩大利润来源。

业内预计，随着新一轮定增落地，公司在多元金融上的布局有望加快。此外，安信信托向股权投资、养老信托、财富管理等方向的转型仍有看点。

面对经济“新常态”和资产配置荒，安信信托在深耕细作传统业务的同时，还在新能源、大健康产业、PE等业务领域进行开拓，已取得了初步成果，这也进一步提升了公司的主动管理能力。上述转型既丰富了公司现有业务结构，又为投资者提供了更多样的投资选择。

对于安信信托转型的秘诀，王少钦认为，这是一个自然而然的过程。“近两年投入的项目在3年后进入收获期，随着新业务开始收获，传统业务逐渐到期退出，结构转型自然就完成了。在两者此消彼长之间，安信信托将完成盈利点从传统业务向新领域投资的转换。”

据了解，在安信信托目前的业务结构中，传统业务还是主要的收入来源，新领域业务在总收入中占比约10%~15%，目标是三年之内（到2018年）可以达到40%~50%。文/颖浩