让好公司“溢价”差公司“露馅”

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◎每经记者 孙嘉夏

今日，“2016 第六届中国上市公司口碑榜”将正式揭晓。历年的“中国上市公司口碑榜”榜单，选出了诸多优秀上市公司，因此，“口碑榜”也日益受到各方重视。

那么，“口碑榜”除了选出诸多优秀上市公司、推动全市场进步之外，还有没有其他的作用呢？

专家：口碑将日渐影响市值

《每日经济新闻》主办的“口碑榜”活动，也正是希望借助“口碑”来挑选出上市公司的榜样，使“好口碑”公司从长期来看获得更高估值，也使损害投资者利益、股东权益的“坏口碑”公司无所遁形。

上海社科院市值管理研究中心执行主任、上海融客投资管理有限公司董事总经理毛勇春在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“好口碑会为公司形成溢价，口碑对市值的影响越来越重要。”

“由于目前A股市场上市资源稀缺，口碑对市值的影响并不突出。但随着市场逐渐成熟，口碑将成为市值管理所关注的重要因素。”毛勇春认为，“口碑可以放在品牌范畴内进行考虑，支撑每家公司口碑的内容不同，有的可能是产品质量，有的是创新意识。”

2015年年中，深交所曾刊文介绍，近几年深交所信息披露考核情况显示，一批像平安银行、万科、苏宁云商、海康威视等信息披露考核为A的上市公司，整体运作规范、信息披露工作质量较高，起到了良好的带头示范效应。

事实上，上市公司治理结构的优劣，牵一发而动全身。对于普通投资者而言，由于缺乏直接接触公司大股东、高管的通畅渠道，一旦不慎选择了一家治理结构混乱的企业，往往意味着公司业绩长期无起色，投资不仅没有回报，甚至面临损失的可能。

因此，上市公司治理环节如何避免做表面文章，形成良好的治理结构，如何各司其职又相互制约，需要一批优秀的上市公司作出表率、勇于探索创新。“口碑榜”的评选活动，也正是希望从中选择出一批治理结构完善，为投资者取得良好回报的公司，成为资本市场的表率。

口碑综合体现企业品牌价值

显然，有序、有效的公司治理结构将会在一定程度上推动上市公司日常经营活动的健康发展，并对公司业务情况起到正向激励作用。

海康威视已连续第6年获得深交所中小板上市公司年度信息披露考核结果A级评价，海康威视方面对《每日经济新闻》记者表示，长期来看，市场是趋于理性的。在这种情况下，资本市场的各方，包括监管机构、投资者、媒体等，更为认同口碑好的上市公司，而口碑好的上市公司的特点可能会越来越趋同，例如基本面良好、盈利能力佳、现金流稳定、规范化运作、信息披露优良等。作为海康威视自身，公司严格遵守各级监管部门和公司章程等相关规定，真实、准确、完整、及时、公平地进行信息披露，主动履行信息披露义务，与投资者积极沟通交流，传递公司价值。

海康威视表示，“公司的经营发展是一场长跑，我们更愿意将资本市场各方的肯定和鼓励转化为前进道路上的敦促。公司会保持平常心，兼顾短期利益和长期发展，创造价值，回报社会。”

总体来说，上市公司的口碑是企业的一种重要的无形资产，只有不断增强上市公司实力和创新能力，才能够发挥出“口碑”效应——即上市公司的成长价值得到市场确认，并给予投资者良好的收益预期。唯有如此，才有望建设一个公平高效、开放多赢、有效监管的资产市场。