西王食品揭秘海外并购全程：谈判因一封承诺函峰回路转

每经编辑 每经记者 彭斐    

虽早已是国内食品油巨头，但出身在山东农村的西王食品（000639，SZ），却想在国际舞台大施拳脚，而海外并购不失为一条捷径。

10月17日下午，西王食品召开 2016年第三次（临时）股东大会，审议《关于收购Kerr Investment Holding Corp.100%股份并签署<股份购买协议>及其附属协议的议案》。

《每日经济新闻》记者了解，收购的前期工作基本都已敲定。西王食品董秘马立东表示，股东会以后公司尽快办理股权交割事宜，预计最快本月底下月初完成股权交割。

值得注意的是，此次收购交易价格为7.3亿美元，折合人民币约为48.75亿元。对总资产仅为22.18亿元的西王食品来说，堪称一次“蛇吞象”。

不过，在西王食品相关人士看来，国内运动营养与体重管理健康食品市场规模可期，本次收购将增强公司的盈利能力并增加公司资产规模。

然而，收购谈判却也是波折不断。在接受《每日经济新闻》记者采访时，西王食品董事长王棣透露，在正式谈判首日，因收购主体变更，对方曾“愤而离场”。

不过，双方却并未就此“一拍两散”。在中国信达资产管理股份有限公司山东分公司出具相关承诺函后，西王食品收购Kerr之事最终“峰回路转”。

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看中“西王没有炒掉他们的可能”

自10月11日复牌以来，海外扩张进军保健品市场的计划，让西王食品复牌后经历了5个涨停板。不过，风光的背后，却也是险象环生。

10月17日下午，西王食品在位于山东邹平的总部，召开临时股东会，并由董事长王棣主持，审议并通过收购加拿大Kerr公司一事。

公开资料显示，Kerr公司总部位于加拿大安大略省，是北美地区知名运动营养与体重管理健康食品经营商，目前拥有7个品牌的运动营养产品，以及超过60项专利。

Kerr今年1~8月份营收3.11亿美元，净利润0.42亿美元，同比分别增长12.26%、45.12%。这家公司的产品已经成为北美地区运动营养食品的第一品牌，占有率达到40%左右。

相比于参会股东近乎全票同意的表决，在接受《每日经济新闻》记者采访时，王棣透露，在与Kerr公司正式谈判首日，Kerr公司老板Paul Gardiner曾“愤而离场”。

对方的举动，让王棣领衔的西王食品方面有些意外。在西王之前，竞买Kerr的企业包括联想弘毅等有20多家，西王却“后来居上”，被Kerr老板Paul Gardiner相中。

在王棣看来，许多买家属于PE这样的财务投资者，而对方更看重西王的产业资本这样的背景，而双方在大健康范畴内没有交集，“不存在我们接管以后炒掉他们的可能。”

“第二次见面交谈我们是在多伦多电视塔上面一个餐厅吃饭，按山东规矩喝了很多红酒。”在王棣看来，Paul Gardiner当时已经有“表衷心”的意思了。

对方一度“愤而离场”

然而，最初收购意向方是西王集团，但后来因为种种原因要改成上市公司西王食品。当Paul Gardiner到达北京听到这个变更时，甚至“愤而离席”。

王棣回忆说：“当时我们是在汇丰银行会议室，翻译把我们的决定告诉对方时，Paul Gardiner先生的律师马上给他一个眼色，两人起身就走了。”

让Kerr公司方面担心的是，以西王集团身份收购Kerr公司相对比较容易，两家签字后走程序即可，但以上市公司身份收购就比较麻烦，要各种审批。

“万一收购不成，Kerr公司担心声誉会有很大影响。”但王棣却被律师拉住了，“我们律师很沉的住气，告诉说谈判中这种事很多。”

有着国际并购经验的律师，向王棣举了一个例子，“一家国企收购国外企业时两个董事长都拍桌子了，但后来还是收购成功。有时候这种‘发脾气’都成了一种谈判技巧。”

不过，中国信达资产管理股份有限公司山东分公司的出面，让陷入僵局的谈判，最终“峰回路转”。

作为西王食品母公司，西王集团董事长王勇告诉《每日经济新闻》记者，“信达方面能够在20多天就出具40-50个亿贷款的承诺函，这是对kerr最大的一个吸引力。”

当地时间9月22号上午，在中国总理李克强与加拿大总理特鲁多的见证下，西王食品收购Kerr公司的签字仪式，在加拿大总统府举行。

《每日经济新闻》记者注意到，此次交易价格为7.3亿美元，折合人民币约为48.75亿元。对总资产仅为22.18亿元的西王食品来说，堪称一次“蛇吞象”。

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