道达投资手记：里约奥运开幕在即 A股进入十字路口

　　上周，A股市场延续调整走势，尤其是周三的大跌，对市场各方心态产生了明显冲击。大盘连跌两周之后，8月行情即将来临，同时，万众瞩目的奥运会也即将在本周六开幕。众所周知，奥运期间股市历来都难有好的行情。今年的奥运行情，究竟将打破“魔咒”，还是展开一场“里约大冒险”？达哥和牛博士对此展开讨论。

牛博士：达哥，您好，还记得上周我们的对话中，您对今年下半年行情的判断是比较谨慎的。而从上周大盘的走势来看，确实是又调整了一周。那么，按照惯例，首先还是请您对上周市场表现进行点评。

道达：上周市场出现调整，消息面的冲击，是比较直接的原因。周二，大盘曾经还出现了较为有力的反弹，沪指重新站上3050点，似乎看到了多头要再次冲关的冲动。正因为如此，这使得周三的大跌，出乎了很多人的预料。当天，关于清理银行理财资金的消息，一度引发了市场的恐慌，此后虽然监管机构对此进行了一些澄清，指出相关制度还在征求意见之中，不过现在看来，人气依然没有完全修复。

当然，利空消息也不仅仅是关于清理银行理财资金的传闻，还有管理层对垃圾股、题材股炒作，以及虚假重组等市场行为加强监管，这对小盘股的冲击也非常明显。对此，我认为从长期来看，有利于市场健康发展，但短期影响是不能忽视的。不过，我认为真正有价值的重组、并购，还是不会受到影响的，市场永远欢迎好的资产来上市。

牛博士：本周六，奥运会又要开始了。国际体育盛会，对股票市场似乎有一个“魔咒”，就是每逢大赛都难有好的行情，你对此怎么看？

道达：所谓“魔咒”，实际上也就是通过历史经验总结，从而对自己的判断产生影响。就奥运会“魔咒”来说，好像还真的有点邪乎。如果从1992年算起，A股市场已经经历了6届奥运会，奥运会期间，A股市场都没有什么机会。比如，1992年奥运会期间，指数跌了11.98%；2000年奥运期间，指数跌幅3.5%；2004年奥运会期间，指数下跌3.48%；2008年北京奥运会期间，指数跌幅也高达11.82%。只有1996年奥运期间，指数上涨2.55%；2012年奥运期间，指数只涨了0.34%。

这种统计到底有没有意义？我个人认为，这对投资者心理还是有影响的。如果奥运会开幕前，市场本身就表现不好，那么进入奥运会期间，大家对“魔咒”的担心会有所加剧，最终的影响，也就不知不觉体现出来了。所以，我认为在今年奥运会即将开幕的时候，大家还是要对市场保持警惕，不排除真正来一场“里约大冒险”的可能。

牛博士：在上周五道达号（微信号：daoda1997）的早评中，您曾经提到，在6月和7月，沪指连续两个月的振幅都在5%以下，这种情况历史上只出现过两次，而极度压抑的行情出现之后，市场往往会出现变盘的走势，要么向上突破，要么见顶展开新一轮跌势。现在，马上8月行情开始了，你认为接下来大盘会往哪个方向发展？

道达：确实，市场在经过连续两个月的窄幅波动之后，大盘走到十字路口，夹板行情很有可能会被打破。不管未来是向上还是向下，指数继续维持月振幅不到5%的可能性不大了。对于后市，很多人认为，由于现在指数处于相对低位，因此如果变盘的话，依然是向上的可能性更大。不过，一方面，上证指数始终无法突破上方的压力，现在成交量又再次萎缩，多方能否重新聚集起人气来，还不好说。另一方面，技术上看，不论是上证指数还是深成指，或者是中小板指数，以及中证流通指数，都跌破了5周均线，创业板指数更是跌破5周、10周、20周多条均线的支撑。如果短期不能发力，收复这些均线的话，后市确实是不容乐观。所以，我认为大家还是要做好一旦继续破位则减仓的心理准备。

（张道达）

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