索罗斯24年前狙击英镑一战成名 今列“三宗罪”警告英国退欧风险

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◎每经记者 黄修眉

近24年前做空英镑一战成名的索罗斯又出现了。但这一次，他却是用摸爬滚打60年的经验，警告英国退出欧盟将会遭受的巨大风险。

每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）记者注意到，当地时间6月20日，索罗斯在英国《卫报》发表署名文章，列举三大理由，逐一分析1992年与2016年英国经济背景的大不相同。并警告称，退出欧盟弊大于利，或致英镑最大贬值超20%，甚至引发比当年更糟糕的后果。索罗斯甚至认为，1992年做空英镑致其大幅贬值，实际上有利于英国经济。他透露道，之后有人不断肯定他发挥的作用，并称赞他当年做得对。

并非危言耸听英镑或跌超20%

文章一开篇，索罗斯就表达了对英国首相、英国财长等留欧派的支持，称他们向民众阐述的退欧经济风险并非危言耸听。索罗斯写道，“如今民调情况反复，希望借助我在金融市场60年的摸爬滚打，帮选民们理清退欧给英国、给全球带来的真正后果”。

根据英格兰银行和国际货币基金组织（IMF）的估算，一旦英国经济在退欧五年后稳定下来，每个英国家庭的年收入将损失3000~5000英镑。这还只是面上的，还有许多公投双方辩论中没有提到的后果。

“很多人认为退欧对个人财务没有太大影响。”索罗斯表示，但实际上，最直接也是最大的影响就是英镑大幅贬值，贬值幅度大概在15%，甚至超过1992年9月英镑危机的幅度，达到20%。当年被世人称为“黑色星期三”，现在怕是“黑色星期五”，索罗斯称。（注：当地时间6月24日周五，英国将正式公布投票结果。）

这样一来，英镑兑美元的价格将从现在的1.46美元左右跌至1.15美元（6月21日，截至记者发稿前，英镑兑美元为1.4779）。“这基本略高于现在欧元兑美元的价格。”索罗斯反问，这和英国人一直拒绝加入欧元区有何区别？

20年间经济大不同“三宗罪”警告退欧更糟糕

“即便大家都承认英镑大幅贬值是退欧不可避免的结果，但1992年的英镑贬值实际上是有利于英国经济的。”在索罗斯看来，1992年9月15日，英镑正式退出由一揽子货币组成的欧洲货币体系后，英国政府从“用高利率挽救不断贬值的英镑”中解放了出来。但这一次，索罗斯认为，如果英国退欧，英镑大幅贬值带来的后果怕是比当年更糟糕。

首先，1992年英镑退出欧洲货币体系后，英国央行能迅速降低银行利率，但现在利率已经接近零，没有了下降空间。再加上随后而来的房价萎缩、失业率上升，英国央行能动用的货币政策少之又少。

第二，如今英国政府的经常账户赤字远远大于1992年。索罗斯表示，英国比历史上任何一个时期，都要依赖外国资本。1992年英镑大幅贬值后，英国迎来的是外资流入，特别是当时的居住用和商用地产，以及制造业投资。但现在，“可能外资流动方向将会是另一边”，更大的可能性是，退出欧盟的英国不得不与众多贸易伙伴国进行谈判重新确定贸易协议，巨大的不确定性会阻碍外资对英国的投资。

第三，索罗斯表示，由于巨大的贸易环境不确定性，此次英镑贬值可能无法达到1992年时的效果，即促进制造业出口。

回应24年前做空英镑索罗斯：有人称赞我做得对

根据资本市场60年摸爬滚打的经验，索罗斯认为今年若退欧，英镑的遭遇将更似于1967年的英镑危机。记者注意到，二战后，英镑的国际储备货币低位进一步衰落，1967年11月18日，英镑贬值14.3%，对美元汇价降为1英镑折合2.4美元。即便当年有时任首相哈罗德·威尔逊的保证，但英国人民还是经历英镑贬值带来的痛苦，最终是投机分子坐收渔翁之利。

如今，索罗斯非常肯定，“英国退欧会让有些人发大财，但多数选民会更贫穷。市场里有一些投机分子，比1967年从英镑贬值中渔利的投机分子更大、更有实力。”

记者注意到，对这次英国退欧可能带来的风险，索罗斯言辞间显露严肃，尽最大努力向英国选民阐释后果的严重性。但对于24年前那场自己参与的外汇风暴，索罗斯称“让英国央行和英国政府付出代价，为我的对冲基金投资者赚得丰厚获利”。

1992年9月，量子基金从英镑空头交易中获利接近10亿美元，时隔近24年，索罗斯最终袒露内心想法。为了挽救不断贬值的英镑，当年英国政府维持高利率是不得已为之，但英镑最终不敌空头狙击败下阵来，退出欧洲货币体系。英国政府可以不用打肿脸充胖子，银行利率降至应有水平。

对此，索罗斯写道，“那次贬值实际上对英国经济帮助很大，之后有人不断肯定我那时发挥的作用，并称赞我当年做得对。”