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沃森生物并购后遗症凸显:产品结构单一 净利亏3.89亿

每日经济新闻 2016-02-29 22:30:32

2月29日,沃森生物发布了2015年度业绩快报,公司实现营业总收入10.06亿元,同比增长39.92%;实现归属于上市公司股东的净利润-3.89亿元,同比下滑达371.48%。

每经编辑 每经记者 鄢银婵     

每经记者 鄢银婵         

2月29日,沃森生物发布了2015年度业绩快报,公司实现营业总收入10.06亿元,同比增长39.92%;实现归属于上市公司股东的净利润-3.89亿元,同比下滑达371.48%。

《每日经济新闻》记者查询发现,利润下滑已成为沃森生物近年来的一大问题,如何提振业绩已成为摆在公司管理层面前的首要难题。

自2012年以来,沃森生物便走上了“大生物”转型道路,先后斥资收购了包括大安制药、上海泽润、嘉和生物、重庆倍宁等公司股权,由单一的传统疫苗转变为“疫苗+单抗+血液”多个业务齐头并进。

颇为巧合的是,沃森生物业绩恶化的时间点与其转型战略时间段颇为吻合,其收购的多个公司则处于长期亏损。还有分析认为,沃森生物目前的产品结构比较单一,且均不是独家品种,面临着激烈的市场竞争,将对其经营产生不利影响。

净利猛降371%

尽管沃森生物的业绩快报并不好看,但投资者在股吧里却表现得一片祥和。“至少比此前发布的业绩预报要好一些,毕竟那时候预告的是亏损4.5亿元以上。”一名投资者发文称。

沃森生物表示,2015年净利润减少主要原因系2015年公司实施员工持股计划,增加成本费用1.36亿元。不过《每日经济新闻》记者发现,近年来,业绩低迷下滑已与公司财报如影随形。

沃森生物2014年净利润为1.43亿元,但如果抛开出售大安制药46%股权所获得的6.348亿元收益,也难逃巨亏命运;2013年,净利润则为4789.31万元,同比下滑79.43%。

“沃森生物在2012年以前是一家以传统人用疫苗为主业的公司,2012年以来公司开始致力于疫苗、血液制品、单抗三大板块的‘大生物’战略,从业绩表现来看,转型期间确实遇到了一定挑战。”医药行业分析师甘翔表示。

记者发现,近年来沃森生物频频高举收购大旗,在2012年至2013年间,完成了对大安制药、上海泽润等多家疫苗产业公司的收购业务;2014年11月,又以3.5亿元收购重庆倍宁100%股权;2015年7月,1.05亿元收购专注于血液制品的广东卫伦生物制药21%股权;2015年11月,其又公告拟购买方略知润所持有的上海泽润33.53%股权、嘉和生物15.45%股份,作价5.98亿元。

值得注意的是,记者梳理年报发现,沃森生物近年来斥资并购的多个公司经营情况均不乐观,扮演了“拖后腿”的角色。

根据2013年年报、2014年年报、2015年半年报,这期间上海泽润净利润分别为-6191.61万元、-2246.93万元、-887.63万元,嘉和生物为-5069.20万元、-6357.90万元、-3144.74万元,河北大安制药2014年和2015年上半年的净利润为-5943.34万元、-1784.24万元。

在2015年半年报中,沃森生物坦承,在投资并购后,公司的管理范围急剧扩大,面临着如何尽快解决业务快速发展与管理相对滞后之间的矛盾。

产品结构单一

在1月发布的业绩预报中,沃森生物曾解释称,公司业绩之所以大幅度下滑,除了员工持股计划外,还包括新产品研发、注册及临床研究投入加大、支付中期票据利息加大财务费用等理由。

不过《每日经济新闻》记者注意到,沃森生物原有产品市场占有率下滑、新上市产品缺乏竞争力、产品结构比较单一等也是事实。

目前,沃森生物主要销售产品为:Hib(西林瓶和预灌封两种规格)、AC结合疫苗、AC多糖疫苗、ACYW135多糖疫苗。

沃森生物2015年三季报显示,去年1月至9月,Hib疫苗(西林瓶)、AC多糖疫苗的批签发量分别实现同比增长7.2%和10.57%;而Hib(顶灌封)、AC结合疫苗、ACYW135多糖疫苗的批签发量均同比减少了49.91%、100%、11.32%。

重磅产品批签发量减少并非首次。2014年年报中,Hib(顶灌封)、Hib疫苗(西林瓶)、ACYW135多糖疫苗、AC多糖疫苗、AC结合疫苗销量全线下滑,批签发量分别下滑了60.61%、47.45%、75.89%、32.97%、24.78%。

沃森生物表示:“公司目前上市的产品均非独家品种,每一个品种都有多个竞争厂家,后续还陆续有新厂家加入,传统疫苗市场的竞争日益激烈,这些都将对公司产品的市场占有率和销售价格造成不利影响。”

记者了解到,沃森生物正处于申请生产阶段的“23价肺炎球菌多糖疫苗”一直被市场寄予厚望,不过目前在国CFDA网站上并未查询到相关生产批准文号。对此,沃森生物董秘办人士表示,23价肺炎疫苗申报生产批件正在补充材料。

不过即便沃森生物成功拿到了该疫苗的生产批件,也不能立马上市。北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣表示,“药品在获得生产批件后还需要进行GMP认证,成功通过后才能生产,这还需要一定时间成本。”

CFDA官网显示,截至2016年2月29日,获得“23价肺炎球菌多糖疫苗”国药准字的国内企业仅有1家。“如果该款疫苗能顺利生产上市,对公司业绩会发挥很好的推动作用。”甘翔说。

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沃森生物 净利亏损

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