私募：指数大涨将逼死空头 警惕短期剧震

每经编辑 每经记者 刘明涛 唐强    

每经记者 刘明涛 唐强

昨日（12月8日）沪指跃上3000点大关，不少私募在微博中惊叹“不明白”。时隔3年后，沪指又一次站上3000点大关，资金推动的行情持续演绎，这样的逼空还能持续多久？

带着上述问题，昨日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）与北京神农投资管理有限公司总经理陈宇、深圳挺浩投资总经理康浩平、广东泽泉投资管理有限公司董事长辛宇和深圳市海润达资产管理有限公司总经理仇天镝等四位知名私募进行了深入交流。

说大势：短期或盘中剧震

NBD：虽然12月5日（上周五）沪指剧震，但昨日在券商股带领下，逼空行情令沪指一鼓作气冲上3000点。各位对当前市况有何看法？

陈宇：昨日在大盘股带动下，A股继续爆发式上涨。我们注意到，融资数据不断攀升，说明市场异常亢奋，也使人非常振奋。

康浩平：市场疯啦，一鼓作气逼空到3000点！市场还会继续逼空下去，把那些空头逼死。至于到底要逼空到哪里，天才知道，人性的复杂怎么能够精确度量呢？

辛宇：最近A股市场的一条主轴就是拉指数，指数涨幅远大于个股涨幅，现在盘子大的个股涨幅也大，这样就把空头逼得很惨。未来指数可能缓慢而持续地上涨。

仇天镝：无风险利率下降带来大量场外资金入市，低估值蓝筹股受到新增资金青睐，融资盘的杠杆效应推动两市成交量连续暴增，指数飙涨。股市大涨最受益的是券商和保险板块，对明年业绩的高预期导致券商股被疯狂追捧。由于目前部分蓝筹股仍未回到合理估值，还存在一定的上升空间，比如银行股估值回到1倍PB以上是很正常的。我们中长期看好股市，但短期由于获利盘较多，不排除盘中大幅震荡，这一点近两日已有所体现。

论点位：年内有望站稳3000点

NBD：从历史行情看，昨日是沪指2011年4月25日收盘跌破3000点后，三年多以来首度重上3000点。我们注意到：2009年～2011年，沪指每次站上3000点后多空争夺都会加剧，前几次均无法站稳3000点。那么这一次沪指年内能否在3000点之上站稳？

陈宇：我觉得A股将有回调，但不会很剧烈。整个市场资金被撬动起来后，估值抬升，很难出现大的下滑。我认为，目前市场走势反映出的是资金趋利避害的本质和资产搬家的过程。此波浪潮开启后，短期不会停止。

康浩平：也许很多人都没想到沪指这么快就站上了3000点。一个月前，有人还曾认为今年指数会上2500点，明年站上3000点，没想到今年12月上旬就完成了。我认为沪指年内能否站稳3000点尚不好断言，不过大牛市就是冲上3400点也有可能。我认为随时都可能出现回调，但今年12月指数应该整体保持上涨态势。

辛宇：本次沪指站上3000点和以往完全不同，这次市场多头力量远胜过空方，因而空方很难得逞。年内沪指应能站稳3000点，大幅回调的可能性很小，一般回调属正常现象。但如果市场出现大幅回调，这就是一个顶部，而且会是很多大盘蓝筹股的顶部，不过我还是认为这种可能性不大。

仇天镝：昨日沪指站上3000点，这里积压了大量的获利盘需消化，要站稳还需反复震荡。不排除面临大幅调整，但我认为在3000点上，股市整体估值合理。此次行情不同以往，在改革的大形势下，大盘中长期有望继续走高。不过值得注意的是，12月面临资金收紧，投资者要特别小心大盘出现回调，可等待元旦后慢牛行情。

谈个股：小盘股仍值得关注

NBD：从目前市场走势看，蓝筹股和小盘股分化严重，特别是小盘股大跌。各位对投资者12月A股操作有何建议？

陈宇：做投资，别老想着把每一分钱都能赚到手，要在深刻理解的基础上，紧跟市场做好板块切换。实际上，很多现在大幅下跌的小盘股前期曾猛涨过，随着热点板块的切换，小票下跌是正常的。未来等小盘股回调到位后，还是可以寻找有发展前景的产业和公司。

康浩平：在大牛市中，买股无需消息，买股就买强势股、买龙头股。我认为随时都有风险发生，但现在也只能买强势股、买金融股，因为强者恒强，一买小票就有人抛，而现在大家对金融股达成共识，一买金融股就都去追。目前银行股尚未疯涨，要是银行股也猛涨，沪指冲到4000点都有可能。

辛宇：现在手上握有小盘股的投资者最好不要换，不要跟风追涨杀跌。近期，金融股、“两桶油”都出现大涨，再急切地买入大盘蓝筹股，胜算已经很低了，只有等待之后的回调机会。股票上涨的过程就是风险加剧的过程。

仇天镝：目前资金主要流向低估值蓝筹股，造成小盘股连跌，但当蓝筹股回到合理估值时，小盘股就可能出现反弹，因为管理层意图是吸引资金进入股市、搞活股市，目的首先是解决中小企业融资问题，鼓励和培育企业创新，其次是推动国企改革。所以，小盘股中具有创新优势的公司仍然存在巨大的机会，反弹可期。