大股东注入资产连年亏损 阳煤化工1元钱回售

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每经记者 宋戈 实习记者 齐平

正处停牌期间的阳煤化工（600691，前收盘价4.38元）今日公告披露，拟将公司下属全资子公司丰喜集团、阳煤化工投资分别持有的丰喜化工100%股权和40%恒源化工股权，分别转让给控股股东阳煤集团控制下的太化新材料和阳煤化工房地产。

《每日经济新闻》记者注意到，阳煤化工准备以1元钱转让的恒源化工40%股权，原本就是大股东此前以增资的方式向阳煤化工注入的资产。但是4年后，该企业出现较大金额的亏损，上市公司不得不又回售给大股东。

阳煤化工转让两公司股权

阳煤化工公告显示，上述两项交易的价格均按照估值后的净资产值为准，其中丰喜化工的股权转让价为1.9亿元；由于恒源化工净资产为负值，故以1元的价格进行转让。

阳煤化工表示，转让恒源化工，是鉴于其持续的亏损状态，制约了公司盈利能力的保持与提升，且其后续的产业方向也与公司的产业定位不相一致；转让丰喜化工，则可解决公司与太化新材料的同业竞争问题。

虽然转让的价格不高，但《每日经济新闻》记者了解到，截至目前，丰喜集团和阳煤化工投资分别为丰喜化工、恒源化工提供借款8.8亿元、4.4亿元，该借款将在完成股权交割的全部相关程序前分别由丰喜化工、恒源化工偿还。即上市公司总共可获得十多亿元的借款偿还。

阳煤化工表示，此次股权转让不仅可提升公司的盈利能力，更加明晰了公司的产业定位。

亏损公司原是大股东注入

值得一提的是，此前阳煤化工借壳*ST东碳上市，就因为历史遗留问题多次调整方案。而此次转让的恒源化工40%股权也算得上是历史遗留问题。

早在2009年11月，阳煤集团以其持有的恒源化工40%股权（评估值6540.83万元）和其他资产一起对阳煤化工进行了增资。并且在阳煤化工借壳*ST东碳上市时，这部分股权一并纳入成为上市公司资产。

但《每日经济新闻》记者发现，恒源化工2008年、2009年和2010年1~11月均处于亏损状态，亏损额分别 为2642.65万 、2194.50万 和870.95万元。到2013年年报，恒源化工的业绩仍不理想，当年巨亏9337.35万元，归属于母公司所有者的权益为-8820.36万元。对此阳煤化工给出的解释为，恒源化工于2011年9月下旬停产，并且截至2013年12月31日，恒源化工及其下属子公司一直处于停产搬迁阶段。

针对这种情况，恒源化工决定启动聚碳酸酯项目的建设。但由于恒源化工新的产业发展方向与阳煤化工不相一致等原因，在今年4月份经董事会同意，公司决定将恒源化工40%股权予以转让。事隔两个月后，此事终于敲定。