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缩量横盘后券商机构周末潜力股推荐

中国证券报 2014-04-18 14:56:12

中国化学(601117):煤化工情况明显好转

公司每月都会及时披露新签订单和营业收入的情况,因此此次公告信息已经在预期之中(其中利息收入大幅下降、资产减值损失大幅上升,二者合计贡献了3亿元左右的营业利润减少量)。公司订单高点出现在2011年,随后两年有所下降(2012年的订单已经剔除了迪拜安居项目的186亿元)。自2013年4季度始,新签订单同比增速下滑明显,这是决定公司未来盈利的核心,也是市场关注的焦点。

新型煤化工情况较2013年下半年已有所改观

较于2013年下半年的情况,目前新型煤化工方面的情况已经有所改观,在技术逐渐走向成熟(比如煤制乙二醇)、尤其是能源结构偏重于煤炭而使得污染严重的现实之下,有关部门和企业正在积极推进煤制气、煤制油等现代煤化工项目的规划与发展。在传统的化工建设投资方面,预计将保持稳定。

投资建议

中国化学有着同类公司中极佳的资产质量,无论是往来款和经营现金流,还是有息负债带来的财务压力,都显著优于其他建筑工程公司。预计2014-2016年中国化学的EPS分别达到0.68、0.75、0.82元,维持对公司的“买入”评级。广发证券

 

责编 叶峰

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