大盘持续走高 券商机构24日潜力股推荐

顺鑫农业(000860)：再融资审核通过今年高增长可期

再融资过程进展顺利，助力公司产品结构升级：6个月前公司公布预案以来，再融资过程进展顺利。公司定增申请已经无条件通过审核，我们预计公司很快将会收到证监会批文。根据增发预案，募集资金将用于促进白酒产品结构升级、提升牛栏山品牌力，并促进肉制品向低温、高端肉制品转型，完善屠宰产业链，且减少利息费用；

Q1以来白酒收入稳定增长，根据我们的草根调研，站前街住宅楼项目已预售完毕：1)我们预计Q1以来公司白酒销量增长20%，收入与净利润继续保持较快增长。其中高端酒仍继续调整，而低端酒继续放量且保持升级，低端酒销量增长预计在40%以上。白酒增长主要来自河南、山东与山西为代表的外埠市场。2)3月份站前街住宅楼项目开盘后热销，据我们的草根调研，已经预售完毕，我们预计Q2入表，今年有望显著贡献收入与利润。3)Q1以来生猪价格持续下跌，同比降幅约15%，预计公司屠宰收入保持增长，生猪养殖业务亏损，但屠宰业务整体保持盈利；

低端酒品牌化趋势可持续，外埠市场快速扩张：近年来低端大众消费升级趋势非常显著，品牌化趋势可持续。光瓶酒市场过去被各种杂牌所占据，而牛栏山产品依靠品牌力与大众定位，在外埠市场不断挤占地产光瓶酒的份额，实现收入的快速增长。公司猪肉产业链盈利能力逐年改善，房地产项目今年也将贡献业绩；

盈利预测及投资建议：预计14-16年收入分别为109.5亿、113.8亿和120.6亿，YOY为21%、4%和6%；归母净利润分别为5.5亿、6.4亿和7.9亿，YOY为176%、17%和24%；EPS分别为1.24元、1.45元和1.80元，维持“买入”评级，看好公司顺应低端酒消费升级趋势，外埠市场保持快速增长。

金证股份2013年年报点评：领跑金融IT创新，高增长后劲足类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司研究员：王明德日期：2014-03-24

公司发布年度业绩报告，2013年公司实现营业收入2.03亿元，同比增长7.89%；归属于母公司所有者的净利润为1.09亿元，同比增长53.59%；基本每股收益为0.42元，同比增长55.56%。

结论：

金融改革及互联网金融为金融IT市场发展提供了历史性机遇，公司凭借技术及管理创新确立了领先优势，我们预计公司14-16年的每股收益分别为0.58元、0.80元和1.10元，对应14-16年的PE分别为44.8倍、32.5倍和23.5倍，未来三年公司业绩保持高增长的确定性高，且有望持续超预期，维持“强烈推荐”的投资评级。宏源证券