业绩大增暗含“水分” 凤凰股份大股东欲注入江苏银行

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上周六 （3月22日），凤凰股份（600716，收盘价9.50元）宣布去年公司净利同比增长200%。但《每日经济新闻》记者了解到，业绩大增主要还在于2012年因为大额诉讼赔偿而导致当年基数较低，此次财报靓丽的背后，公司去年营收、净利实则双双下滑。

但此次年报中却透露了一个重大信息，公司控股股东凤凰集团表示将所持江苏银行8.9亿股股份注入上市公司，后者2012年每股收益约为0.77元，可谓不折不扣的“赚钱机器”。

扣非净利大降超两成

上周六，凤凰股份发布2013年年报，当期公司实现营业收入16.16亿元，同比下降7.37%，实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长200.35%。

但 《每日经济新闻》记者注意到，导致去年财报格外靓丽的主要原因还在于2012年的基数较低，当时凤凰股份由于诉讼赔偿而产生了2.2亿元的营业外支出，导致2012年归属上市公司股东的净利润仅有0.76亿元。

因此，如果按照扣非后的盈利能力计算，去年凤凰股份的营业收入实则“双降”，其中扣非后归属上市公司股东的净利润同比下降达到了22.45%。

值得注意的是，2013年凤凰股份联合拿下了镇江、泰兴两大地块，表示将继续推进文化地产项目，并于今年1月14日与中央商场（600280，收盘价11.03元）签订了合作协议，希望形成互补的协同效应，最大程度挖掘项目价值。

凤凰股份表示，公司将在现有文化地产为主、参股金融为辅的基础上，充分发挥现有文化地产的优势拓展业务，并坚定向健康养生养老产业进军，未来将构建健康养生养老产业、文化地产和综合金融为支撑的业务构架。

长江证券分析师指出，在传统地产业务空间有限的背景下，未来养老服务产业有望成为公司新的利润贡献点。

江苏银行2012年每股收益0.77元

在年报中，凤凰股份表示未来还将积极拓展综合银行业务，因为这能给养老产业和文化地产的发展提供金融服务支持，同时公司透露拟将大股东凤凰集团持有的江苏银行8.9亿股注入上市公司。

江苏银行官网显示，公司于2007年1月挂牌开业，是江苏省内唯一一家省属地方法人银行，目前有营业机构490多家，并在北京、上海、深圳、杭州设有分行。截至2013年年末，江苏银行资产总额达7600亿元，本外币各项存款余额达5900多亿元，本外币各项贷款余额达4100多亿元。

据江苏银行2012年年报显示，2010年~2012年公司分别实现营业收入114.48亿元、165.24亿元、198.06亿元，同期分别实现净利润41.85亿元、58.34亿元、70.36亿元。记者经计算得知，2012年江苏银行的每股收益约为0.77元，是不折不扣的赚钱机器。

《每日经济新闻》记者注意到，此次凤凰集团未宣布注入的时间，仅表示 “将在满足国家相关法规政策的前提下，根据市场情况选择适当时机和注入方式”。这也为市场加入了更多的想象。

值得注意的是，2012年凤凰股份还曾从凤凰集团手中收购了南京证券10.54%的股份，去年获得投资收益1000万元。长江证券分析师指出，江苏银行的资产注入后，凤凰股份将形成文化地产、养老养生地产、综合金融三驾马车协同发展的模式。