2015年A股商誉同比增96% 1490家公司总值突破6000亿元

2015年报披露刚刚收官，引发市场关注的是，深交所近期发布了一份长达13页的报告——《深交所多层次资本市场上市公司2015年报实证分析报告》。

在这份报告中，一个细节的披露尤为值得注意：其中提到2013年~2015年间，深市上市公司的商誉总值分别为707亿元、1581亿元和3544亿元，2015年共有210家公司的商誉增长幅度超过100%。而从A股市场整体情况来看，沪深两市2015年的1490份上市公司年报中的商誉总值高达6400余亿元。

商誉是把双刃剑 多公司“栽”在计提减值

攀升的商誉数值在会计报表上勾勒出并购潮涌、高溢价不断的市场景象。

而多家上市公司在年报季前后接连披露的计提商誉减值准备公告，则从另一方面提醒着市场：商誉是把双刃剑，商誉减值计提的风险并不遥远。深交所分析报告中也明确提及，“并购重组形成的大额商誉，也给少数上市公司未来业绩带来较大的不确定性。”

世界500强企业也遭巨额商誉减值

在最近几十年的全球企业并购历史中，因未达到协同效应导致商誉减值，给公司带来巨大负面影响的，要数2000年美国在线与时代华纳并购案与2014年微软收购诺基亚案最为典型。

由于商誉减值与重组并购息息相关，就需要企业达成并购的目的，达到“协同效应”。并购之所以能够创造经济价值，根本在于并购双方能实现“协同增效”，共享资源，降低重复成本。但如果并购双方无法达到协同效应，将给企业带来巨大的风险。对于一些公司而言，达不到协同效应导致的商誉计提减值，就是悬在头上的达摩利斯之剑。