金融是现代经济的核心,在很大程度上影响甚至决定着经济健康发展。现代金融发展呈现出机构种类多、综合经营规模大、产品结构复杂、交易频率高、跨境流动快、风险传递快、影响范围广等特点。
目前,我国实行金融分业经营体制,并依据人民银行法、商业银行法、证券法、保险法等规定实施具体的金融监管。在当前的分业监管体制中,央行处于核心地位,是全国金融业的最高主管机关,它不仅负责银行业和信托业的监管,还要从宏观上对证券业和保险业的监管予以指导;而银监会负责对银行业监管,证监会对全国证券市场实行集中统一的监督管理;保监会负责对全国保险业和保险市场的统一监管。
金融创新是时下的焦点话题之一。在2015年《政府工作报告》中,互联网金融首次得到政府最高层面的确认,而在互联网金融领域,互相渗透、互相融合的业务层出不穷,同时金融业的跨界、混业、综合经营的趋势,也对分业监管的现状提出了诸多挑战,加上今年A股市场出现剧烈波动等原因,一行三会合并的声音再次出现,那么,这是否意味着超级监管者即将出现?
近日,央行网站发布消息称,11月9日下午,总行党校2015年秋季干部进修班的全体学员按照教学计划安排,7个学习小组分组围绕十八届五中全会关于“统筹协调、改革和完善适应现代金融市场发展的金融监管框架”进行了深入讨论。事实上,对于“一行三会”是否需要合并,近期已成热词,而支持者和反对者均有。
在混业经营前提下,美国仍然采用分业监管模式,既没有合并各监管机构成立一个统一的监管当局,也没有设立专门针对混业经营的监管部门。在金融控股公司框架下,美国仍采取机构监管的方式,集团下属的银行子公司仍然由原有的(联邦或州)主要银行监管机构进行监督和检查。为了从总体上对金融控股公司进行监督,《金融服务现代化法案》规定,美联储是金融控股公司的“伞型监管者”,从整体上评估和监管金融控股公司,必要时对银行、证券、保险等子公司拥有仲裁权。同时,该法案规定当各具体业务的监管机构认为美联储的监管措施不当时,可优先执行各监管机构自身的制度,以起到相互制约的作用。
英国的混业经营采用了金融控股集团模式。金融控股集团的母公司多为经营性的控股公司,且一般经营商业银行业务,而证券、保险等业务通过子公司来经营。同时,金融控股集团内部有较严格的防火墙制度,以防止各业务的风险在集团内部扩散。英国的监管体系已由分业监管过渡到统一监管。1998年,英国整合了所有的金融监管机构,建立了金融服务监管局,由其统一实施对金融机构的监管。2000年又颁布了《金融服务和市场法》,从而实现了由分业监管向统一监管的转变。
目前全球的金融监管体制主要分为混业监管、分业监管和部分混业监管三种。
其中,目前,英国、瑞典、日本、新加坡等国实行这种混业监管体制。而美国、法国、德国、波兰、中国香港等则是实行分业监管体制的代表,那么这些不同的制度具体是如何实施的呢?
虽然目前无人知晓未来可能出现的“超级监管者”是何模样?但业内人士认为,未来的改革存在两种可能性,一种是“一行三会”将重新合并,成立金融监管局;另一种是在现有机制基础上成立协调委员会,比“一行三会”级别更高。事实上,我国的金融监管制度并非一成不变,一直是随着形势的发展不断演变。与此同时,随着时间推移,全球金融监管模式也在不断变革,并呈现出几大特征。
中国金融业分业经营、分业监管的模式确立于20世纪90年代末。
1983年9月,国务院作出《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》,明确人民银行专门行使中央银行职能,履行货币政策和金融监管职责。同时,其也是惟一的金融监管当局。
1997年11月召开的第一次全国金融工作会议明确提出实施银行、证券、保险的分业监管。
1998年4月,中国证监会与国务院证券委合并,中国证监会成为正部级事业单位,专司全国证券、期货市场以及对证券业金融机构的监管职能。
1998年11月,中国保监会成立,人民银行将保险公司的监管职责移交给保监会。
2003年,中国银监会成立,承接了人民银行对证券业和保险业以外各类金融机构的监管职责,包括商业银行、城市信用社、农村信用社、金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司等。
自此,银行、证券、保险的分业监管格局正式确立。
1.从分业监管向混业监管转变。
2.从机构性监管向功能性监管转变。
3.从单向监管向全面监管转变。
4.从封闭性监管向开放性监管转变。
随着有关“一行三会”是否该合并、如何合并等热点问题讨论升温,不断有重量级专家学者提出自己的建言。近日,著名经济学家曹远征在某论坛上表示,今年的股灾与配资有关——信贷市场与资本市场相通。但由于施行的是分业监管体制,所以对相通的市场无力监管,这也构成了我国进行监管改革的一个理由。他推测,由于要适应功能性混业监管的需要,现行银监会、证监会、保监会的分业监管机构为主的状态应该会发生变化,将来很可能是会“一行一会”的格局。
虽然我国的分业监管体制在不同的历史发展时期发挥了积极的作用,但随着我国金融业的逐步开放,金融混业经营已成趋势,金融业及其监管体制正面临着新的冲击和挑战。目前,随着“分业监管”的呼声越来越高,“一行三会”会否合并、未来金融监管体制究竟如何改革,且让我们拭目以待。
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