东吴证券给予华新水泥增持评级：水泥盈利有望底部回升，骨料、混凝土持续高增长

每经AI快讯，东吴证券03月30日发布研报称，给予华新水泥（600801.SH，最新价：19.77元）增持评级。评级理由主要包括：1）事件：公司披露2021年年报；2）水泥和熟料量增价跌，混凝土和骨料业务成为新增长点；3）毛利率同口径同比下降4.5pct至34.1%，主要是煤炭价格大幅上涨推升水泥成本所致，费用控制成效显著；4）资本开支扩张叠加经营性现金流下降导致资产负债率同比有所上升；5）水泥业务景气有望低位修复，骨料、混凝土业务快速扩张，2022年有望延续高增长。风险提示：地产信用风险失控、疫情超预期、行业竞合态度恶化的风险。

AI点评：华新水泥近一个月获得8份券商研报关注，买入3家，增持2家，平均目标价为22.88元，与最新价19.77元相比，高3.11元，目标均价涨幅15.73%。

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(记者 王晓波)

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