9月24日晚间，中国人寿（SH601628，股价37.43元，市值1.06万亿元）一纸公告在股权投资圈引发关注。这家总资产突破8万亿元的寿险巨头，拟出资不超过45亿元参与设立青岛城鑫致达股权投资中心（有限合伙）（其最终名称以工商登记信息为准）（以下简称“城鑫致达”），重点投资人工智能和半导体领域的优质未上市股权。
这是中国人寿今年以来公告的第四个投向新质生产力领域的股权投资项目。从年初的汇智长三角基金，到3月的福建S基金，再到7月豪掷近50亿元的天津半导体基金，加上此次青岛项目，中国人寿年内在新质生产力领域的公告出资额已累计约160亿元。
60亿元基金瞄准“卡脖子”环节
根据公告，城鑫致达全体合伙人拟认缴出资总额不超过60亿元，其中中国人寿出资不超过45亿元，国寿成达（上海）健康医疗股权投资管理有限公司作为普通合伙人认缴不超过2亿元，无锡国寿成达股权投资中心（有限合伙）认缴不低于2亿元，其他投资者合计认缴不低于10亿元。
该基金经营期限为6年，国寿股权投资有限公司将担任管理人。投资方向上，公告明确其将紧扣科技自立自强、产业自主可控的政策导向，专注投资于人工智能、半导体两大科技创新领域，聚焦产业链具备核心技术壁垒、国产替代空间广阔、长期成长确定性突出的优质未上市企业股权。
对于此次出手的逻辑，中国人寿在公告中表示，人工智能是当前全球科技竞争的关键领域，半导体则是产业链自主可控的基石，两大方向均具备长期确定的成长空间与政策支持。本次交易是支持新兴支柱产业发展、新质生产力政策的重要体现，有助于本公司构建丰富的科技创新投资布局、提升保险资金投资收益。
《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）梳理中国人寿今年的股权投资轨迹，发现其加码新质生产力的节奏明显加快。
1月，中国人寿公告与多方成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业，全体合伙人认缴出资总额50.515亿元，中国人寿认缴40亿元，投向人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业；3月，中国人寿拟出资28亿元投向福建省鑫睿科创接力股权投资基金，该基金聚焦私募股权二级市场，通过投资基金二手份额和接续重组基金等方式投向国家政策重点支持的科技创新领域；7月，中国人寿再度出手，拟出资49.99亿元参与成立天津晟和芯程股权投资基金，重点投资半导体行业公司，合伙企业规模50亿元。
从投资方向来看，四笔投资合计公告出资约160亿元，人工智能与半导体始终是核心方向。
上半年总投资收益达3145亿元
中国人寿在新质生产力领域的积极布局，也反映在了业绩上。2026年半年报显示，中国人寿上半年总投资收益达3145亿元，同比大增146.7%；归属于母公司股东的净利润超1300亿元，同比大幅增长228.6%。截至6月末，公司总资产达8.09万亿元，投资资产达7.95万亿元。
投资收益的大幅增长，很大程度上得益于科创等成长赛道的布局。“新质生产力的发展并非只是局部的技术升级，而是一场涉及经济结构、产业形态、全球格局的全方位、系统性变革。”中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖在中期业绩发布会上透露，公司投资新质生产力年均复合增速达30%，投资规模已超过5400亿元，采用了股权直投、PE基金、母基金、并购基金、S交易等多元股权投资模式。“新质生产力领域是公司近年来加大布局的领域，是未来最有条件形成差异化回报的重要增长极。”
“培育耐心资本是服务新质生产力发展、完善资本市场生态的时代命题。”有业内人士对每经记者表示，险资作为长线资金的代表，应坚定当好资本市场的“压舱石”与“稳定器”，坚定当好新质生产力发展的“陪跑人”和“助推器”。
展望未来，上述人士认为，为进一步推动保险资金“敢投、愿投、能投”，充分激发耐心资本的活力，建议从三个方面做优化：
一是优化“长钱长投”生态。通过优化税收与考核政策、降低长期股权投资交易成本、简化交易流程等举措，让价值创造者获得合理回报。
二是完善考核容错机制。进一步提升长期考核指标占比，科学设定业绩基准、考核指标、计算方式等，增强价值投资行为的一致性和稳定性。
三是畅通资本循环渠道，打通“募投管退”全链条。丰富适合中长期投资的产品工具供给，优化交易机制，提高中长期资金参与度。持续深化科创板、创业板、北交所改革，积极规范发展S基金、并购、股权转让等接续和退出机制，提高长期资本循环使用效率。
每日经济新闻