11月12日，A股全天走势震荡，沪指险守4000点，光伏产业链受“小作文”影响集体下挫，银行、保险走强，农业银行、工商银行双双创新高。截至收盘，上证指数跌0.07%报4000.14点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39%。A股全天成交1.96万亿元。
市场震荡调整，资金加速流入核心资产，近20个交易日，同类最活跃A500ETF基金（512050）累计获得资金净申购24.9亿元。
A股国际关注度持续提升。据上交所国际投资者大会，境外投资者持有A股的市值，从2020年底的超3万亿元增长到目前的超3.5万亿元。瑞银投资银行近日发布报告称，今年三季度，外国机构投资者进一步增持中国股票。全球前40大投资机构的中国股票持仓升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。
光大证券2026年年度策略展望认为，牛市第三年，时间重于空间。市场当前位置有望是长期牛市的起点，基本面的逐步好转与产业亮点仍然是市场长期牛市的基础，居民资金的流入与“十五五”开局之年的政策支持将决定市场的斜率与节奏。与往年牛市相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，但是在国家对于“慢牛”的政策指引之下，牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要。
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