周末大利好!这个行业出现“政策底”?——道达对话牛博士

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来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

本周为“十一”长假后的首个完整交易周,市场表现不如预期。指数在经历快速下跌之后,出现了震荡反弹。盘面上,板块轮动迅速,大消费、大医疗、大科技、茅龙头,宁组合......你方唱罢我登场的味道很浓。

周末,有很多重磅消息公布,总体来看比较温和,一些行业还出现了“政策底”,A股能够把反弹演绎为反转吗?今天,牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士:达哥,你好,本周上证指数在经历快速下跌之后,出现了企稳反弹,作为普通投资者,我们都希望这个反弹能够演变为反转,接下来的行情,达哥怎么看?

道达:这样吧,我觉得可以把节后六个交易日综合在一起来看。节后六个交易日,指数总体是一个缩量震荡的状态,市场风格持续围绕“高低切换”,这应该是当下市场的核心。为什么这么说呢?

一方面,节前领涨的“能源电力+涨价周期”方向,在节后持续调整,有“酱香型”电力之称的绿电板块累计下跌14%。另一方面,低位有逻辑的方向此起彼伏,大消费、农业、医美、银行、教育、军工、芯片、光伏、储能、工业母机等,轮番表演。

从节奏上看,节后6个交易日基本就是围绕低位有逻辑的方向轮动,并且上半场以消费医药为主,下半场以高端制造为主。由于最近很多顺周期板块个股调整幅度很大,接下来短期继续杀跌的力度很小,下周市场可能会出现新的板块轮动,比如在涨价周期和低位有逻辑的两个方向之间轮动。

从技术层面来说,上证指数眼下走到了非常关键的位置,再度考验3500点附近支撑。指数在下跌之后,选择了低位的震荡反弹,并没有方向性,是回到3300点附近继续大的箱体震荡,还是在这个位置与前高之间再做一个小箱体震荡,这些都还要观察。

因此,目前说反弹演绎为反转,为时过早。指数方向不明,并不适合重仓。低位有逻辑且业绩有验证的方向值得布局,但倘若指数选择向上,能够带领指数向上并且跑赢指数的板块,也同样值得我们用心观察。

牛博士:周六,《求是》杂志刊登了一篇重量级文章——《扎实推动共同富裕》。一些内容和资本市场密切相关,这算是大利好吗?

道达:《求是》杂志的文章我也学习了,主要包括五个方面内容:

一、要增加城乡居民住房、农村土地、金融资产等各类财产性收入。

二、要适当提高公务员特别是基层一线公务员及国有企事业单位基层职工工资待遇。

三、鼓励高收入人群和企业更多回报社会。要坚决取缔非法收入,坚决遏制权钱交易,坚决打击内幕交易、操纵股市、财务造假、偷税漏税等获取非法收入行为。

四、共同富裕要坚决防止落入“福利主义”养懒汉的陷阱。

五、要合理调节过高收入,完善个人所得税制度,规范资本性所得管理。要积极稳妥推进房地产税立法和改革,做好试点工作。

文章非常重要,值得仔细推敲,其实是对A股的大利好。其中,房地产方面,众所周知,地产是一些人重要的投资渠道。而房产税的积极推进,可能会挤出本来在地产行业投资的资金,一旦这些资金流出,会去哪里寻找比较好的投资渠道呢?

银行理财?某宝理财?收益并不高。最终,会有一部分资金,选择进入股市。两个途径,要么买公募基金,要么自己买股票,但无论如何,这笔资金会流入股市。因此,这个消息从中长期来说是对A股的大利好,落地速度越快,对A股资金面的利好越大。

当然,这些驱动资金进入股市的动作,不会是短期迅速爆发,而是随着政策落地,逐步推进的,属于一种资金面的中长期利好。

牛博士:周五晚间,央行重磅发声,回应恒大债务、通胀、楼市、流动性等热点问题。对此,你怎么看?

道达:最近一段时间以来,无论是地产债务还是通膨预期,又或者是最近的流动性,都受到了很多投资者的关注,都认为会影响A股。不过,随着高层的连续发声,这些担忧其实都是自找麻烦。市场疑虑没有了,提振投资者信心,是间接利好,至于A股跟不跟,得看市场本身。

周五,央行开展5000亿元MLF和100亿元逆回购操作,很多人预期还会降准,央行出来回应了,降准是落空了,还会继续降准吗?其实,还是有PPI方面的压力的,有券商预计降准会延后。总之,不管降不降准,四季度资金面和流动性没问题的。

关于房地产,10月15日下午,中国房地产业协会在北京召开房地产开发企业座谈会。在楼市调控下,部分房企不想拿地,地方也急了。所以可以看到,最近楼市暖意频吹,哈尔滨新出的楼市政策被解读为打响了“救市第一枪”。

这次座谈会是一个风向标,可以理解成“政策底”出现了。最近地产股有所反弹,龙头企业万科、保利地产走得较强。想要房价再次崛起,那就别想了,高层的态度很明确。至于地产股,行业不可能消亡,国企+头部地产公司,剩者为王的逻辑也足够活得“风生水起”。

牛博士:电改实施首日,江苏交易电价上浮19.94%,放在A股算是一个20CM的涨停板了,电力板块要起飞了吗?

道达:电改实施首日,交易电价直接就是一个20CM的涨停板,一步到位。江苏作为全国第二大用电大省,还是有标志性意义的,说明真的缺电。

随着交易电价的上涨,一方面,一部分落后产能会被淘汰,用电企业可能会减少产能,从而传导到煤炭企业,煤炭价格也有可能见顶;另一方面,电力需求大的行业也可能转而用绿电,增加对绿电的需求。

说到绿电,风电板块今天迎来利好,行业的确定性增加了。关于风电的“十四五”行动方案落地,风电下乡50GW,风电力争在2025年将陆上高、中、低风速地区的度电成本分别降至0.1元、0.2元和0.3元。

最近一段时间以来,受电价炒作的消息面,传统电力板块已经开始逐步转向确定性,江苏交易电价直接冲击20CM,这将会刺激下周相关的概念股高开。至于高开后的剧本,就得看资金的博弈情况了。市场在弱势又没有新热点的时候,短线主力可能会利用一些突发的消息来进行题材炒作。高开高走就是利好刺激,高开低走就是“利好出尽是利空”,反正都能圆场,不追涨就好了。

(张道达)

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