央行连续第15个月增持黄金 资金持续关注上海金ETF（518600）

2月7日，央行公布数据显示，1月末黄金储备为7419万盎司，较上月末增加4万盎司。这是自2024年11月重启增持后，央行连续第15个月增加黄金储备。

从资金面看，世界黄金协会发布的最新数据显示，全球投资者持续加大对实物黄金相关ETF的配置。2026年1月，全球所有地区黄金ETF均实现流入，其中，北美与亚洲地区需求领跑，北美地区黄金ETF月度净流入量创历史次高，亚洲地区则刷新单月最高纪录；欧洲地区黄金ETF基金亦录得显著流入。

在金价波动之际，国内资金也在择机布局相关品种。Wind数据显示，直接挂钩金价的上海金ETF（518600）连续3个交易日（自2月4日至2月6日）获资金净买入，市场关注度较高。上海金ETF（518600）主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，其设有场外联接份额（A类008986；C类008987，F类021738）助力投资者便捷布局。

展望后市黄金走势，华西证券有色金属团队认为，长期看，全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，美国债务总额已突破38.5万亿美元，“大而美”法案的通过预计提高美国3.4万亿美元财政赤字，美国联邦政府在2025财年的预算赤字为1.8万亿美元，尽管关税收入大幅增长，但与2024财年总体相比变化不大。全球多国财政赤字处于高位，降息趋势下国债利率上涨，体现对债务规模的担忧，看好未来黄金价格。

世界黄金协会亚太区（除印度）研究负责人兼中国区行业拓展副总监贾舒畅表示，鼓励以长期视角和战略价值角度去看待黄金投资，充分理解黄金在资产组合中的作用，包含分散组合风险、提升组合回报、增强组合流动性和对冲宏观与地缘政治的不确定性。普通投资者参与黄金投资，可以通过金条金币、黄金ETF、银行渠道的积存金等实物黄金投资，在确定好资金情况、投资目标和期限等后，分批、定期进行投资。建议在当前全球经济充满不确定性、地缘政治风险高企的背景下，将资产组合的10%左右进行黄金配置，对冲未来的不确定性。