道达投资手记：多只地产股“炸板” 下行空间不大

11月，制造业采购经理指数（PMI）为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降。

达哥查询2005年以来的PMI数据发现，除了美国次贷危机期间的2008年10月~2019年1月、新冠疫情初现的2020年2月之外，2022年11月的PMI数据基本处于历史极值附近，这也意味着PMI或已触底。如果PMI触底反弹，那么对股市而言是有利的。

11月PMI继续回落，市场难免会对稳增长政策力度可能进一步加大抱有预期，这也是市场炒作复苏的一个逻辑。最近两天，旅游、酒店餐饮、食品饮料等板块上涨，也与复苏逻辑有关。

房企再融资出现

11月29日（周二），地产股上演涨停潮，结果11月30日（周三）多只地产股就炸板了。从历史来说，这是有迹可循的。以某只地产股为例，3月25日炸板，当天地产股出现大分歧，多只个股炸板。11月30日，该股炸板，结果又是多只地产股炸板。

达哥对于地产股炸板并不意外。达哥在头一天的手记文章中提示了风险，如果认真看了达哥的文章，相信大家是不会盲目追涨地产股的。那么，地产股是否就真的不值得关注了呢？答案是否定的。

地产板块在出现分歧后，才能走出相对自然的走势。经过11月30日的炸板，这个板块还能不能继续出现赚钱效应，就看未来两天市场对政策利好的自然反馈。毕竟11月29日市场大涨，点燃市场做多热情的是地产股，可以说是居功至伟。做多先锋要被降温，也不是那么快的。

短线而言，未来两天我们就观察房地产板块情绪能否修复。将时间再拉长一点，由于11月29日房地产板块指数是放量的跳空大阳线，未来一段时间，先不说反弹，至少也是震荡；要说有多大的下跌空间，达哥认为，短期也不见得有多大。对于操作地产股的投资者而言，节奏非常关键。

需要注意的是，房企再融资出现了。11月29日晚，福星股份、世茂股份双双发布拟筹划非公开发行股票的公告；11月30日晚，大名城也发布了拟筹划非公开发行股票的公告。再融资的地产企业，相信会越来越多，但再融资的房企越多，越会对市场情绪造成影响。

前段时间，市场经常出现“小作文”，11月30日又出现了，与新能源汽车有关。受“小作文”影响，汽车整车板块11月30日大幅上涨。盘后，乘联会公布的数据显示，乘用车市场零售37.0万辆，同比下降31%，环比上周增长0%，较上月同期下降32%。这个数据没有超出预期。

从汽车整车板块指数来看，目前正临近11月初的高点2400点附近，这个高点是1月以来一个比较重要的位置。再上方一点，2500点附近又是一个重要的压力位。4月末的那一波反弹，汽车整车板块是行情先锋，那一波行情，汽车整车板块指数涨了80%。在资金吃干抹净之后，要再来一波大行情，显然还是很难，我们暂且以反弹看待。

蓝筹短期降温难

“中字头”再度强势，“中军”之一的中国联通11月30日盘中一度涨停。就本轮行情来说，达哥相对比较看好“中字头”。达哥在11月29日也说过，“目前的思路就是新方向上以‘中字头’为主，老方向仍然关注信创和医药”。“中字头”方面，主要观察两大“中军”中国联通、中国交建带动的板块效应和市场效应。

今年冬天最强寒潮来袭，天气急速降温。冬天炒作燃气、煤炭是A股的惯例，所以11月30日燃气、煤炭板块表现不俗。从位置来说，煤炭板块处于相对高位，以反弹的思路对待即可；燃气板块处于相对低位，以事件驱动的短线投机为主。

疫情线也是市场当下炒作的热点，这条线已经维持了两年多，各个阶段都有不同的细分领域被炒作。对于疫情线而言，在板块个股炒高之后，达哥认为还是不要去“站岗”。

指数方面，11月30日市场窄幅波动，是对11月29日情绪狂热的修正，达哥觉得冷静一下还是比较好。目前上证指数正处于压力位附近，属于比较微妙的位置。

由于11月29日大盘是带有力度的跳空上涨，大资金也在流向蓝筹，所以短期内降温还是比较难。对于操作而言，重个股，注意节奏；适当留一定的资金，以应对个股走势低于安全边际的情况。（张道达）