2022年市场空间翻倍，未来5年复合增速约60%！这个产业链迎来蓬勃发展——钱瞻研报

图片来源：摄图网-401716545

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

各位老铁，大家周末好，我是钱研君。

最近一个月，A股市场整体处于震荡走势之中，不过钱瞻研报却有不少亮点。在《特斯拉重磅新品即将“上线”！这个百万亿级别的蓝海市场有望开启——钱瞻研报2022年第9期》一文中，钱研君分享了人形机器人的投资逻辑。本周人形机器人板块表现十分强势，以白金版中提到的鸣志电器为例，本周累计涨幅接近60%！

在《光伏龙头股价反弹超50%！这个上游原料供需错配持续、预期差充足——钱瞻研报2022年第6期》一文中，钱研君分享了EVA光伏的投资逻辑。本周EVA光伏料板块的表现也不错，以白金版中提到的联泓新科为例，自钱瞻研报发布以来，最高涨幅超过了50%！

每经投资研究院将在明天发布8月份的投资月刊，为了老铁们更好地消化月刊的内容，本周的钱瞻研报就不更新白金版了。接下来钱研君会给大家简要介绍一下储能行业的一些情况。

国内大力引导储能发展

在政策鼓励和成本下降的趋势下，过去5年风电和光伏装机量和发电量保持持续较快增长。2022年1-5月，国内光伏新增装机规模达23.71GW（同比增长139%）。中信证券预计，2022/2023年国内光伏装机将达到75GW/110GW；2022年国内风电装机规模将达50GW，至2025年或超80GW。

可再生能源的大规模接入，增加了发电端出力的波动性，也对电网的承受能力提出挑战，新能源稳定并网需要配备调峰、调频装置，储能在其中起到关键的作用。各地政府对“双碳”目标响应积极，在推动风电、光伏发展的同时，配套储能规划也陆续出台。

除少数省份为部分项目配储和鼓励性配储要求之外，90%以上的地区都提出强制性配储要求。现实需求和政策推动是未来几年国内储能装机的主要驱动因素。

截至2022年6月，国内1GWh以上大型储能电站项目已陆续落地，大型储能电站项目以共享储能为主。河北、甘肃引领全国大型储能电站建设，目前河北共建设3座大型储能电站装机4GWh，甘肃2座大型储能电站装机2GW，全国已公布的大型储能电站总装机达9GWh。而其他储能项目招投标情况持续推进，随着下半年风光大基地项目的启动，国内储能装机将迎来放量和大规模订单落地。

未来5年复合增速约为60%

在俄乌冲突之后，传统能源价格上涨导致电力成本提升，欧美等发达国家电价持续上涨，新能源发电与储能配置的经济性进一步提升。

在国内外政策加码和系统成本逐步下降的背景下，中信证券预计2025年海外/国内储能装机量约190GWh/80GWh，合计超270GWh。其中欧美是主要的储能增量装机市场，尤其是2022年下半年，中信证券预计，欧美储能装机量会随着光伏装机快速提升而呈现爆发式增长态势。

为了满足不同类型的储能需求，短时、中时和长时储能预计也将获得应用和推广。目前来看，市场关注度最高的是锂离子电池储能，也是最具代表性的中时储能形式。另外，长时储能是产业界最关注的方向，目前看比较典型的长时储能方式包括全钒液流电池、空气压缩储能和抽水蓄能等。

储能系统中电池是未来成本降低的重点关注环节。2010-2020年，锂电池组价格从1191美元/kWh下降到137美元/kWh，从而带动整个储能系统的成本下降约80%。根据BNEF数据预计，未来十年储能系统成本有望下降139美元/kWh，其中有93美元/kWh来自电池成本下降，占比达到67%，表明电池环节具有较强的降本能力。

从市场空间来看，中信证券预计，2021至2025年，储能市场空间由507亿元提升至3263亿元，五年复合增速约60%。站在2022年来看，中信证券预计储能市场空间将较2021年翻倍增长。

储能产业链蓬勃发展，带动出货量和产业链成长。中信证券建议重点关注四个方面的机会：

1）储能系统集成商，主要代表是具备电池供应能力和成本优化能力较强的电池企业，具备较强的渠道和品牌优势的逆变器厂商；

2）储能逆变器环节，重点关注具备渠道和品牌优势的企业；

3）储能安全领域，主要包括储能电池温控领域和储能电池消防领域；

4）其他储能领域，包括抽水蓄能领域、全钒液流电池产业链和空气压缩储能的相关标的。

风险提示：1、新能源装机量不及预期；2、储能成本下降不及预期；3、电价市场化推进不及预期；4、储能项目落地不及预期；5、储能相关政策调整。

好了，今天就跟老铁们聊到这里，祝各位老铁假期愉快！

本期钱瞻研报参考研报如下：

中信建投-储能设备行业系列报告：储能迎来发展大潮

中信证券-储能行业2022年下半年投资策略：政策鼓励，内外兼修

（钱研君）

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）