郑眼看盘 | 大盘缺乏方向感，短线应以观望为主

每经记者 郑步春    每经编辑 彭水萍

周三A股窄幅波动，收盘时各大股指涨多跌少，大盘微有放量。股指方面，上证指数收盘微跌0.05%至3275.76点，深综指涨0.33%至2194.54点。“双创”表现略好，创业板综指收盘上涨0.49%，科创50指数涨1.02%。

其实，沪市上涨个股家数显著多于下跌个股家数，只是前两天表现不错的银行股下跌，这应是沪指微跌的主因。

资金方面，北向资金全天净卖出37.38亿元。北上资金可能会在美联储加息之前谨慎一些，故其暂时流出可能不代表什么。周四凌晨美联储就会加息，多数人相信美联储会再一次加息75基点。虽然预期较充分，但靴子落地后国际市场到底会如何反应仍有不确定性。对于A股投资者来说，一般可盯着债券收益率及外汇走势。

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6月最后一份数据公布，统计局公布的上半年全国规模以上工业企业利润增长1%，与前5个月增速持平。若看单月，6月同比增3.9%，优于5月的同比降6.5%。数据有所回升，但没多少出人意料之处，故仅属于中性消息。

周三股指波动较小，但成交额略有放大，这也许与月末因素相关，亦与上述的美联储议息相关。在股指平静时，部分板块波动较大。已平静几天的汽车产业链个股有所表现，军工、燃气、光伏板块等板块表现也不错。上述燃气板块上涨有些明显的消息面刺激因素，与俄天然气管道相关的一些新闻相关，其余品种上涨并无显性消息刺激。

下跌个股主要集中在旅游、白酒等消费板块。在消费品种中，酒店餐饮、景点旅游类个股的下跌相对最为明显，因为该板块前一天刚刚因政策利好而有所上涨。当前国内疫情比较平稳，可不确定性仍存，影响了相关个股投资者的持股信心。

无论啥行业的政策利好，顶多只是相关个股走势的外部驱动因素，不如上市公司本身经营环境重要。内因还是相当强大，诸如白酒之类多年来很少见政策扶持的品种，一个个盈利能力却在不断提升。

今年来其实已有无数行业先后受到过政策利好刺激，但能够持续走强的却很少。若细细梳理后也不难发现，只有当政策利好叠加了行业自身动能比较强劲时，相关个股才能产生持久的行情。以不乏政策利好刺激的汽车、新能源为例，这类个股的经营环境本身并不差，政策利好并非主要为了解决企业困境，而是有着层级更高的目的，所以这类股的表现就强，且强势相对较持久。

大盘方面短线缺乏方向感，投资者应以观望为主。就本周来看，除非外盘对美联储利率决策做出剧烈反应，A股大概率还会继续延续个股行情，股指变动应较有限。

8月份市场波动的驱动力应该主要来自两方面：一是国内疫情变化，另一是上市公司的中期报表。若将时间稍稍拉长至下半年，我觉得大盘上行空间仍较有限，因为经济大环境并不是十分有利，而且通胀已经小有压力。

大盘当然也有些支撑，只是该支撑主要来自多数个股的位置偏低。虽然“稳增长”相关利好政策仍可能构成些支撑，但此类利好今年来一直比较密集，故功效大概率就会递减。

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