一个好现象，三个关注点——道达投资手记

图片来源：摄图网-401716545

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

刚刚过去的周末，对于某券商的某位首席来说，应该是相当难熬了，据说这位首席还在试用期内就被开除了。

事情是这么回事。上周南京银行因为公告董事长辞职，导致其股价次日盘中大跌。对于这次股价大跌的现象，这位券商首席就发表了一下自己的言论，然后就被人截图流传开了，引起了不少投资者的担忧。

随后，南京银行发布公告表示，相关信息为恶意造谣，公司已经向公安机关报案并将依法追究相关主体的法律责任。目前公司经营管理一切正常，经营发展良好。

虽然这位券商首席立刻对自己的点评发表了致歉声明，但已经晚了，其所在的券商对他本人解除了劳动合同。而更严重的是，昨天根据南京警方的通报，公安机关已依法对这位券商首席给予治安管理处罚。

达哥还特意看了下这位券商首席的从业经历，应该说是正经的科班出身，专业对口，经验丰富。一般的时候，我看机构的研究报告，还喜欢看研究员的背景，因为不同的从业经历会让分析师在看问题时，有完全不一样的视角。

这次这位券商首席点评南京银行，真就是祸从口出了。不仅发表了有关上市公司的“不当言论”，而且还跨行业来点评其他行业。这让人想起了前些天喊4000点的分析师，还有周末汽车行业互掐的分析师们，挺让人唏嘘的。

回来聊市场。今天的A股市场依然强势，全天呈现出了非常强势的跌不动的特征。早盘市场一度快速下挫，但盘中再次强势完成日内调整，已经记不清是这一轮反弹的多少次日内完成调整了。

北向资金恢复交易后继续净流入A股市场，这是一个很好的现象。周末看到有篇研究报告称，市场这轮反弹行情，增量资金主要来自于北上资金和杠杆资金，公募资金增长并不明显。从这个角度来说，观察北向资金的流向，会是观察本轮行情能否延续的一个重要尺度。

盘面上，比较强势的，以防御题材为主，猪肉板块和医药板块大涨。昨天晚上，一份国家发改委拟于7月4日召开会议分析近期生猪市场供需和价格形势的会议通知在网络流传。

会议召开的背景，是近期猪肉价格上涨，6月份国内外三元生猪均价累计上涨3.76元/公斤，涨幅高达24%。这个消息，今天直接被市场解读为利好，有一点像去年的煤炭行业，期市股市联动。

之前6月中旬还在进行猪肉收储，之后猪肉价格连续三周上涨，现在就要平抑价格了，我也不知道该怎么评论。光从数据看，目前存栏量还比较足，不应该出现紧缺的局面，但目前各种周期都很乱，很难说会发生什么。

猪肉价格在我们的CPI中占有相当的比重，上半年CPI之所以能够低位运行，猪肉价格相对较低可以说是居功至伟。如今猪肉价格起来，很可能会影响到下半年的货币政策预期。所以，无论从民生角度还是从宏观角度，猪肉价格都是一个需要关注的问题。

医药股今天的表现也非常强势，这个方向上没有更多要说的，资金高切低很容易就切换到近期涨幅小的板块上。除了和疫情相关的业绩爆发以外，更多的业绩变化其实并不大，主要还是跌太久了，股价变便宜了。而且在上上周，达哥就明确提出了医药板块逆市多次异动的情况，是要引起高度重视的。

半导体板块跌幅第一，今天重挫。这个板块本轮反弹力度本身就不强，现在又下跌；之前是需求不足，现在又传出台积电遭苹果/AMD/英伟达同时砍单，但台积电并没有回应市场传闻。同时，还有全球五大MCU厂产品价格腰斩的消息传出。

如果站在逆向思维的角度，国产芯片的逻辑会变吗？大概率是不会的吧。这个行业又不属于夕阳产业，在低估的时候研究好公司，这样才能买到便宜的带“血”的筹码。

综合今天盘面的情况，达哥觉得有以下几点需要关注：

首先，要关注大消费的持续性。就比如上周表现好的旅游、酒店、航空运输等，连续大涨之后就是调整，大消费能否持续走强，考验高切低能否成功。最近大消费已经越来越有关联性了，这种关联性其实是一种好事。因为要想切换成功，就必须先“一致对外”；至于大消费内部板块之间的竞争，还不到谈论这个的时候，毕竟只有先把市场关注度吸引到大消费上再说。

之前大盘调整，经常都是景气赛道的汽车、光伏出来引领情绪回暖。从今天的市场来看，光伏仍然起到了一定的作用。接下来，要留意像消费、医疗等这些低位板块能否出现引领大盘的情况。就像看一个人，要看他在低谷时表现如何。

其次，关注新能源领域。新能源领域目前的炒作以业绩为主，这几天大涨的板块，以锂矿、硅料、PVDF、磷化工等为主。这从一定程度上也说明，景气赛道板块本轮行情能动的，都已经轮动到了，后面还有多少行业刺激的消息出来，没人知道。尤其是今天通威股份（SH600438，股价65.63元，市值2954亿元）的涨停，让人觉得有一种长安汽车前段时间加速阶段的感觉。吃肉的同时，留个心眼总是没错的。

最后，要习惯市场的节奏。如果说4月27日以来这一轮反弹的中初期是参与了就能有收益，那么这两周的赚钱效应可能就要大打折扣了，这其实才是A股股市的常态，要习惯这种常规阶段的节奏。

目前市场处于指数震荡、行业分化的阶段，个股依然精彩。不追涨，控制仓位，寻找低吸机会。在指数没有大跌风险的时候，专注于板块和个股即可。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。