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下周或将迎来多空大对决——道达对话牛博士

每日经济新闻 2022-07-03 19:04:48

爆炒股降温,说明部分游资在撤离。盘面的操作难度在加大,亏钱效应在增加,热点分散且节奏难以把握。这些迹象都表明,指数当前的位置,需要我们提高警惕。

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来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

本周,A股三大指数呈现分化格局,上证指数和深证成指强于创业板指数。伴随着这种分化的格局,盘面的分化也非常明显,部分景气赛道出现清晰的调整迹象,以酒店餐饮、食品加工等为主的大消费占据周涨幅榜前列。

这种分化的格局,意味着风格转向了吗?该如何把握当下市场的节奏?时间进入到7月份,是中报大戏集中上演的时间窗口,又有哪些需要注意的点?今天,牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士:达哥,你好,咱们先聊市场。本周上证指数和深证成指虽然是涨的,但全都是跳空高开之后呈现横盘的状态,这种情况意味着要变盘吗?盘面分化,意味着大消费要崛起了吗?

道达:本周的五个交易日,上证指数一直都维持在较窄的区间内震荡,这种结构往往都意味着变盘点的临近;考虑到下周北上资金也将恢复交易,很可能下周将会成为多空大对决的关键时间窗口。沪指在年线下蓄势震荡,不排除有挑战年线的可能,创业板指数本周则是高低点逐渐下移,短期调整的预期比较强。

不管指数如何选择,我的观点是很明确的:在这个位置不加仓,保留原有的仓位即可,如果指数选择向上,可以再降低仓位。

在本周的手记文章中,我也提过两次,上证指数当前是一种日K线及其以下级别同时都背离的状态,这种背离共振现象是要引起我们重视的。因为两市成交额还能维持在万亿级别,指数也就还有继续震荡向上的动能,估计就得看大金融了。

但从情绪上看,本周下半段时间,市场情绪已然在退潮,盘面个股分化加剧,每天的跌停个股数量明显增加;同时,多只前期“妖股”重挫,如集泰股份、松芝股份、秦安股份等连续跌停。

爆炒股降温,说明部分游资在撤离。盘面的操作难度在加大,亏钱效应在增加,热点分散且节奏难以把握。这些迹象都表明,指数当前的位置,需要我们提高警惕。

本周大消费强势上涨,有接棒景气赛道的味道,这也是我上周重点提到的方向。但因为大消费本周走得太一致了,他们和赛道股之间并没有经过一轮此消彼长的激烈博弈,很难说能够切换成功。目前我对大消费的定性是补涨,上涨原因更多是源于疫情好转带来的估值修复预期。既然是补涨,很可能就意味着市场的整体反弹快接近尾声了。

我看好大消费的另一个思路,是基于防守的策略。目前,市场整体处于高位,上证指数上方又面临年线调整压力,叠加积累的获利盘回吐,市场调整压力开始增大。外围市场持续走弱,叠加美联储继续加息,同时A股中报业绩分化也会带来扰动,不排除7月份市场整体的赚钱难度会加大。选择涨幅小的防御板块,是从保守角度出发的一个思路。

牛博士:既然达哥提到了中报,从最近市场对于中报预报的反应来看,“见光死”的比较少,更多的反而开启了炒作模式,这里面需要注意什么?还有哪些机会?

道达:现在只是中报预披露的早期,由于预告的公司比较少,并不具备代表性。上半年整个宏观经济的情况大家都知道,因此A股整体的半年报业绩情况应该也都是早有预期的。

分行业来说,中报业绩比较不错的,大概主要集中于这五个方向:资源、能源、生物医药、化工化肥和基建。

资源品以锂、钴、稀土永磁等行业为主,尤其是锂盐概念,一些龙头公司率先披露的业绩预告,是相当不错的。能源以煤炭、油气开采、光伏等为主。

不过,在上面五个方向中,医药行业尤其是和疫情相关的个股是需要注意的,由于疫情的原因上半年业绩高速增长,下半年业绩还能不能继续保持增长,要打一个问号。所以,对于个别行业,借助中报业绩亮眼出货是需要小心的。

另外,一些消费品比如家居家电和必选消费等,上半年的业绩可能会是全年的低点。如果看好这些防御品种,那么等到半年报考验过后,也许会出现不错的机会。毕竟有政策的加持,很大程度上在3季度会看到消费数据的变化。

总的来说,7月进入上市公司半年报业绩预告及正式中报的时间窗,可以关注业绩预增方向,叠加本轮涨幅不大且和指数相悖的类型、中期结构维持较好的板块或个股类型。

短期来说,本周活跃的酒店旅游、大消费等后疫情修复的主线概念,行情应该总体没结束,还会有反复,短线还有继续活跃的机会。

牛博士:本周的行业新闻不少,比如光伏、半导体行业的利空,五部门推进国潮品牌建设,国家能源局进一步规范电化学储能安全等。你如何看待这些消息?

道达:先说半导体,周末关于芯片半导体砍单的消息被传得沸沸扬扬,周五美股半导体板块出现大跌,主要是关于台积电的传言,但台积电并没有对市场臆测或传闻进行评论。有市场预期,芯片过剩将会持续恶化。

其实,对于芯片行业的下行周期,是可以预期的。前两年因为疫情的缘故,中国、欧美日韩等国家或地区在半导体行业持续扩产,但如今随着全球经济、消费的萎缩,以及手机创新的不足,从而导致了芯片过剩的局面。在手机、电视等产品销量不及预期的情况下,关键要看汽车能不能撑住芯片行业的下行周期了。

考虑到外围市场的影响,短期不排除其会对A股的半导体板块产生负面冲击。但现在说芯片行业的萧条周期要来了,我认为这有点制造恐慌的意思,其实还没到那个阶段。即将发布的iPhone 14,根据供应链的消息,苹果为旗下的新款手机准备了接近1亿台的备货量,应该是相当夸张了。

用这个也可以来反证半导体行业到底如何。半导体板块本轮反弹的涨幅并不大,要说因利空的原因而有多大的调整幅度,恐怕也比较困难。

光伏行业还是老问题,上下游之间的博弈持续存在。硅料价格已经飙到29万/吨,再创历史新高。这个价格,下游组件厂受不了也能理解。7月份开工情况到底如何,还有待观察。光伏板块本轮的反弹幅度已经很大了,相当多的个股翻倍,短期有调整需求也比较正常。

国家能源局近日发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》提出,中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池。三元电池相比磷酸铁锂电池,单位能量密度高,但是安全性差一些。不过随着技术的革新,比如比亚迪的刀片电池,具备和三元锂电池一较高下的能力。

如果征求意见稿获得通过,那么对于三元电池是直接利空,对于部分主要从事三元电池储能业务的企业,影响非常大。宁德时代(SZ300750,股价522.64元,市值12755亿元)主攻的三元电池,可能也会受到负面影响。而这个政策直接利好磷酸铁锂电池,以及未来的钠电池。

不过,这个消息,其实只是再次强调了基本事实而已。在新型储能中,锂离子电池占比达90%,磷酸铁锂电池因此已成为电化学储能的主流技术路线。即便是“主打”三元正极材料的公司,如今也纷纷将触角探向钠离子电池、磷酸铁锂电池等方向。

工信部等五部门发布的《数字化助力消费品工业“三品”行动方案(2022—2025年)》提出,在数字化助力“创品牌”方面,将借力数字技术打造知名品牌,借势数字化变革培育新锐精品,借助数字服务塑造区域品牌新优势。

这个消息对于挖掘中国文化、中国记忆、中华老字号等传统文化基因和非物质文化遗产,加强新生消费群体消费取向研究会起到重大的推进作用。其中,在中华老字号方面,A股中有61家公司,多数分布在中药、食品、酿酒等行业。由此可看出,该消息利好消费品行业及其产业链个股。

(张道达)

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