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6月汽车公司市值榜丨提振车市政策再出台,A股整车板块风景独好,零部件企业全线飘红

每日经济新闻 2022-07-02 08:51:15

每经记者 孙磊    每经编辑 裴健如

6月,汽车类上市公司在资本市场未能延续5月整体“涨”字当头的趋势,开始出现分化。

据《每日经济新闻》记者不完全统计,77家汽车类上市公司(涵盖19家跨国整车企业、28家国内整车企业、19家国内零部件公司、11家国内汽车经销商集团)中,除停牌企业外,有51家上市公司市值出现不同程度的增长,占比接近66%,有25家上市公司股价出现“缩水”。

具体来看,19家国际车企中,有17家企业市值出现环比下滑,而特斯拉(TSLA,股价673.42美元,市值6976.6亿美元)6月市值环比减少最多,达879亿美元,接近大众集团(VOW3.DE,股价133.54美元,市值897.5亿美元)的总市值。

国内方面,得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策,国内汽车类上市公司在资本市场的表现尤为突出。

Wind数据显示,6月,在记者统计的58家国内汽车类上市公司中,有26只个股涨幅超20%,7只个股涨幅超40%,58家国内汽车类上市公司市值合计环比增长超13135.09亿元。

欧美加息潮来袭 国际车企市值普跌

6月,19家国际车企中有17家企业市值出现环比下滑,占比接近九成,19家汽车企业市值合计环比减少2011.3亿美元,相当于丰田汽车(TM,股价154.17美元,市值2127.3亿美元)的总市值。其中,沃尔沃汽车(VOLCAR-B.ST,股价6.64美元,市值197.9亿美元)市值环比降幅最大,6月市值环比减少19.55%,至197.9亿美元。

事实上,国际车企6月资本市场表现不佳与经济环境的变化紧密相连。当地时间6月16日,美联储议息会议宣布将基准利率上调75个基点,创下近28年来最大的单次加息幅度,紧缩预期带动美债利率攀升。6月份以来,10年期美债收益率从2.9%升至最高3.5%,处于近10年来的绝对高位。

有观点称,美联储的超额加息是对之前经济误判的补偿。这一动作的目的是减少消费,进而抑制通胀。其中,当地的汽车消费会受到较大影响,而美国汽车市场有相当的概率进入衰退,除非美国给予购买新能源汽车的消费者大额补贴来对冲这一状况。

制表:每经记者 孙磊

具体到个股方面,特斯拉、通用汽车(GM,股价31.76美元,市值463.1亿美元)、福特汽车(F,股价11.13美元,市值439.5亿美元)、法拉利(RACE,股价183.48美元,市值343.5亿美元)、Lucid Motors(LCID,股价17.16美元,市值286.2亿美元)、Rivian(RIVN,股价25.74美元,市值227.3亿美元)等美股上市汽车公司均出现了10%以上的市值环比减少。

CNBC(美国消费者新闻与商业频道)认为,汽车股股价下跌除了投资者对经济衰退的担忧加剧,还有一部分原因是投资者担心通用汽车这样的传统车企最赚钱的时代已经结束。

当下,海外市场正处于21世纪以来最大规模和强度的加息潮。今年上半年,全球近70个主要国家和地区的央行都在上调基准利率。在美联储加息之后,欧盟、英国和瑞士等相继跟进,金融市场对美国和欧洲经济陷入衰退的担忧情绪显著升温,这也在一定程度上影响到了资本市场。

在欧洲市场方面,沃尔沃汽车、大众集团、奔驰(MBG.DE,股价57.87美元,市值619.1亿美元)、宝马集团(BMW.DE,股价76.99美元,市值504.8亿美元)等车也出现了10%以上的市值环比减少。

制表:每经记者 孙磊

相比之下,铃木汽车(7269.T,股价31.42美元,市值152.5亿美元)成为6月唯一一家实现股价上涨的车企,股价环比增长5.97%,至31.42美元/股。6月24日,丰田汽车和铃木汽车表示,两家公司将深化在印度的研发和生产合作。

作为眼下的落实措施,8月份两家公司将分别以各自印度子公司的名义,销售铃木汽车研发的两款小型SUV。而未来,这款车可能将向非洲出口。丰田汽车和铃木汽车都表示,双方也将在丰田汽车混动平台基础上,合作研发新车型。

政策助推汽车板块走高 比亚迪跻身“万亿市值俱乐部”

6月,国内整车企业股价延续了5月的强势表现,总体呈上行趋势。记者统计的28家国内上市车企中,仅有东风集团股份(HK0489,股价5.96港元,市值439.16亿元)、ST众泰(SZ000980,股价3.52元,市值178.44亿元)和江铃汽车(SZ000550,股价16.08元,市值138.80亿元)出现股价下跌,31家国内整车上市公司6月市值合计环比增加7145.95亿元。

进入6月,在疫情逐渐放开与各汽车企业产能逐渐恢复之后,政府出台的汽车消费政策极大地鼓励了消费者的购车积极性,同时也拉动了整车企业在资本市场的表现。

据央视新闻报道,6月22日召开的国务院常务会议提出,要进一步释放汽车消费潜力。其中,全面取消二手车限迁,活跃二手车市场,促进汽车更新消费,以及研究免征新能源汽车购置税政策延期问题,这两大方面利好牵动着汽车行业从业者的神经。会议指出,政策实施将在今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

受利好消息影响,6月23日,A股汽车板块资金净流入达137.08亿元,相关个股全线走高。截至当日收盘,汽车整车制造板块一周内涨幅约7.14%,一月内涨幅约18.81%,一季度内涨幅约37.45%。其中,安凯客车(SZ000868,股价6.61元,市值48.47亿元)、金龙汽车(SH600686,股价6.96元,市值49.91亿元)、长安汽车(SZ000625,股价17.32元,市值1718.46亿元)、小康股份(SH601127,股价81.09元,1102.78亿元)当日涨停。

制表:每经记者 孙磊

天弘基金表示:“站在当前时点,我们认为国内疫情好转所带来的复工复产将持续推动板块景气度回升,我们依然坚定看好汽车智能化的中长期投资价值,同时板块在经历短期的快速反弹后再次回到估值中枢,短期波动率可能大幅提升。”

个股方面,国内整车企业在6月也颇具看点。6月10日,比亚迪(SZ002594,股价333.49元,市值9708.37亿元)A股股价延续前几个交易日上涨的趋势,收盘时达348.8元/股,其股价涨幅超8.19%,市值达1.02万亿元,这不仅是比亚迪市值首次突破1万亿元,同时也成为国内首个跻身万亿市值俱乐部的汽车自主品牌。

有分析认为,复盘比亚迪这一波上涨逻辑,其中整车、电池两大业务成为其市值上涨的两大因素。与此同时,垂直供应链形成的保供,令比亚迪在汽车交付上成为今年第二季度期间疫情管控的幸存者。官方数据显示,2022年1~5月,比亚迪累计销量达50.60万辆,同比增长167.1%,连续三个月销量超过10万辆。

造车新势力方面,美东时间6月13日收盘,理想汽车(LI,股价38.08美元,2636.57亿元)收报29.05美元/股,市值280.33亿美元;蔚来(NIO,股价21.86美元,2479.87亿元)收报15.99美元,市值270.55亿美元。至此,理想汽车市值在6月超越蔚来,不仅成为三家造车新势力中市值最高的企业,同时也成功跻身国内整车企业市值榜的第三位。

制表:每经记者 孙磊

有观点称,在行业充满不确定性的当下,极致的产品、稳定的销量,以及盈利能力显然更受投资人的喜爱。以5月份数据为例,理想汽车的销量约为1.15万辆,同比增长165.9%,而蔚来的销量只有7024辆,同比增长仅4.66%。

在财务数据方面,与2021年相比,理想汽车2022年一季度的整车毛利率由21.3%上升至22.4%,而蔚来的整车毛利率却由20.1%下降至18.1%。净利润方面,蔚来一季度净亏损为18.25亿元,而理想汽车的净亏损只有1087万元,同比收窄97%。

零部件板块全线“飘红” 三花智控涨幅超50%

全线“飘红”是记者统计的19家零部件企业在6月交出的成绩单。数据显示,19家零部件车企6月市值合计环比增加5990.89亿元。

当下,新能源汽车替代燃油车是大势所趋。而伴随着新能源汽车行业的高速发展,汽车零部件概念板块赢得了更多发展机遇。据悉,汽车零部件作为2021年的热门板块之一,在2022年已经有幅度较大的调整,且调整的时间和空间都已足够。随着大盘触底反弹,处在底部区域并且已经超跌的汽车零部件概念板块迎来了报复性上涨。

6月,三花智控(SZ002050,股价27.48元,市值986.84亿元)领衔零部件板块市值涨幅,达57.57%。值得一提的是,在申万行业中,三花智控属于家电领域,但实际上是汽车热管理的龙头公司。根据Choice的概念板块分类,该股涉及新能源车、汽车热管理、燃料电池等多个与新能源车相关的概念。

制表:每经记者 孙磊

在6月20日的机构调研会上,三花智控对热管理中热泵的发展趋势做出如下判断:公司新能源车零部件业务将持续聚焦在与热泵相关的产品上。热泵是新能源汽车热管理非常确定的方向。越来越多的车型选择走热泵的技术路径,其可以实现汽车综合能源的利用。目前,大部分车企在往热泵集成化模式发展。

中信证券研报则显示,2022年5月,新能源车总销量达42万辆,已基本恢复至3月水平,电动化率为26%。该机构预计6月新能源车销量可达54.3万~55.3万辆。随着新能源车的持续火热,新能源车的热管理前景同样可期。

科力远(SH600478,股价8.27元,市值137.34亿元)则以43.23%的涨幅位列该板块第二位。从2021年回归电池主业务后,科力远的业绩有了很大改观。而在2022年,科力远则进一步加大电池业务方面的布局。6月24日科力远发布公告,披露子公司CHS公司正式签订增资认购协议。

根据相关公告,CHS将顺利完成对外增资,并收获上游锂资源;同时,科力远将在宜丰县和宜春市经开区分别投资建设3万吨电池级碳酸锂材料项目、6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目、混合动力技术平台项目和3GWh数字化芯材项目,而这也意味着科力远将在锂材料领域展开纵深拓展的同时,持续构建锂电池全产业链。

分析认为,科力远通过为其CHS业务引入具有战略资源协同价值的投资者,以集中资源适配快速发展的行业需求。值得一提的是,科力远2021年因CHS业务产生2.3亿元亏损,CHS业务独立运营后,将减少公司2022年度无形资产摊销,公司整体利润水平有望得到显著改善。

“万亿宁王”在6月同样有着不错的表现,当月市值环比增长37.05%,位列该板块第三位。6月22日晚,宁德时代(SZ300750,534.00元,13032.84亿元)披露了定增结果,本次发行价为410元/股,募集资金总额约450亿元,刷新创业板市场再融资纪录。6月23日,宁德时代股价大涨5.91%,收报536.97元/股,较定增价浮盈33.41%。

制表:每经记者 孙磊

同在6月23日,宁德时代发布CTP3.0电池新产品麒麟。受惠于新品发布等消息的利好,宁德时代在6月22至24日连续三天翻红。截至6月30日收盘,宁德时代报收533元/股,和5月5日盘中低点353元相比已反弹超50%。

经销商整体向好 但表现不一

6月,国内11家汽车经销商集团表现不一,有5家企业股价出现下滑,5家企业股价呈增长趋势,1家企业股价未发生变动,润东汽车( HK1365,0.30港元,2.94亿元)则保持停盘状态。11家汽车经销商集团市值合计较5月减少1.75亿元。

具体到个股方面,国机汽车市值以环比增长29.16%的成绩领衔该板块。6月8日,据路透社报道,两名知情人士称,滴滴(DIDI,股价2.29美元,市值745.76亿元)将对国机汽车(SH600335,股价10.01元,市值145.83亿元)旗下重要参股子公司国机智骏汽车有限公司的股份进行收购。

值得注意的是,这则尚未被交易各方证实的收购传闻引发了国机汽车股价的再次腾飞。6月8日午间,国机汽车的股价便被直线拉升至涨停,随后封住涨停板至收盘。6月9日,国机汽车的股价再度收获封板涨停。

相比之下,美东汽车(HK1268,股价55.35港元,市值1142.45亿元)、永达汽车(HK3669,股价7.42港元,市值124.89亿元)、新丰泰集团(HK1771,股价1.69港元,市值8.67亿元)6月股价环比下滑较大。摩根士丹利方面日前表示,在其覆盖研究的汽车经销商中,于同店基础上,该行预计今年上半年的新车销量将按年下跌双位数,但利润率料按年提高。

制表:每经记者 孙磊

与此同时,摩根士丹利还调低三股目标价,中升控股(HK0881,股价55.35港元,市值1142.45亿元)股价由每股85港元降至80港元,永达汽车股价由每股15.5港元降至12港元,美东汽车股价由每股56港元降至36港元。

制表:每经记者 孙磊

尽管汽车经销商集团上半年的整体表现仍受到了疫情等因素的影响,但进入6月之后则呈现向好趋势。

得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策,汽车流通行业进入景气区间。“国常会提出的政策有望明显提振乘用车消费潜力,汽车经销商之新车销售及其他相关业务或将直接受到提振。”国信证券方面表示。

6月30日,中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示,2022年6月中国汽车经销商库存预警指数为49.5%,同比下降6.6%,环比下降7.3%,库存预警指数位于荣枯线之下。

中国汽车流通协会方面透露,在政策和促销的双重作用下,预计6月份全口径狭义乘用车终端销量约为175万辆左右,乘用车销量增长同比由负转正,增幅约5%。

疫情形势好转下,经销商销售节奏改善明显。6月处于半年任务考核节点,经销商进行任务冲量,补库动力较强。由于4~5月经销商经营、销量亏损较大,按计划完成半年度任务的经销商不足一成,完成率在70%以上的经销商仅四成。经销商面临单车利润减少、业绩下滑、资金周转较慢等问题。在政策支持下,经销商销量开始回升,预计未来经营状况将逐步改善。

封面图来源:每经记者 王晶 摄(资料图)

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