宁德时代VS比亚迪！两大新能源巨头角力“深市最大市值公司”

每经记者 王海慜    上海报道    每经编辑 肖芮冬    

疫情背景下，比亚迪（SZ002594，收盘价322.4元，市值9386亿元）的销量却在业内一枝独秀，其股价也同样逆势上扬。今日，比亚迪开盘涨2%，股价创历史新高，总市值逼近万亿。

另一方面，受比亚迪将为特斯拉供货等因素影响，最近电池龙头宁德时代（SZ300750，收盘价431.35元，市值1.01万亿元）股价出现较大幅度的波动，昨天其市值曾一度跌破万亿大关。一场关于“深市最大市值公司”的角力，在A股两大新能源巨头之间已悄然展开。

相比沪市，最近10多年的时间内，“深市最大市值公司”可谓“风水轮流转”——2007年牛市时期，由周期股把持；进入2010年后消费股崛起，五粮液（SZ000858，收盘价176.01元，市值6832亿元）多次登顶；进入2020年之后，随着新能源产业链站上风口，宁德时代异军突起成为“深市最大市值公司”。

比亚迪市值逼近万亿大关

在今年疫情影响的背景下，比亚迪的新能源车销量却在业内一枝独秀，股价提振同样明显。与此同时，最近，行业利好频出，多地颁布电动车刺激政策又给比亚迪的行情再添“一把火”。

对此，长江证券汽车行业团队发布观点称，借鉴过去两轮汽车刺激经验，行业销量持续增长是汽车板块行情的本质驱动力。近期，各地推出新能源购车补贴政策，有望刺激销量增长。

今日，比亚迪开盘涨2%，股价创历史新高，总市值逼近万亿。截至收盘，小幅下跌1.53%，总市值为9386亿元。

就在一年前，同样因为市值突破万亿关口，而受市场广泛关注的为另一大新能源巨头宁德时代。去年5月31早盘，宁德时代一度大涨5%，这使得该公司市值首次突破一万亿元，创业板也迎来首家万亿市值公司。去年12月，宁德时代市值最高一度攀至1.6万亿。然而，一年之后，其市值又重新回到了万亿关口附近。

6月8日有市场消息称，近日，比亚迪集团执行副总裁廉玉波在接受媒体采访时透露，比亚迪将会为特斯拉提供电池产品。

而这一消息对最近宁德时代的市场表现形成了扰动。6月8日消息发布当天，作为特斯拉最大的电池供应商，宁德时代早盘一度下跌7%，虽然尾盘拉回，但今日又重拾跌势，全天大跌6.23%。

日前，广发证券电新团队发布观点称，近日宁德时代受到三方面市场消息及担忧影响：（1）二季度业绩或因为期货确认损失低于预期；（2）三季度向特斯拉提价；（3）比亚迪确认向特斯拉供货影响宁德时代地位。

对于比亚迪入局动力电池供应链，西部证券研究所所长穆启国发布观点称：1、产业从供给驱动变为需求拉动，市占率成为首要目标；2、供给端没有新技术或工艺突破，开始拼性价比；3、估值驱动四要素除了资金成本之外，在成长加速、竞争减少、资本强度下降方面没看到好的变化。

比亚迪关注度高涨

回过头来看，这轮从2020年启动的新能源牛市，宁德时代与比亚迪作为行业两大巨头，总体呈携手并进态势，上涨的节奏基本同步。直至今年，双方的走势开始出现了分化。

截至去年底，宁德时代在市值上仍然大幅领先比亚迪近6000亿元。不过，随着近期比亚迪的市值无限逼近宁德时代，在投资者心态上也产生了一定的变化。一些投资者开玩笑道，“以后是不是应该叫‘迪王’了”。

在有多年机构从业经历的上海投资者许先生看来，比亚迪以后市值超过宁德时代的可能性不低。今天在微信上，他向记者表示，“一般来说，汽车零部件公司的市值是不太可能比整车厂的市值大的。打个比方，苹果的供应链上绝不可能出现哪个供应商的市值超过苹果本身。”

比亚迪投资评级变化趋势

宁德时代投资评级变化趋势

图片来源：Choice数据

而今年以来机构对于比亚迪和宁德时代的态度也悄然发生着变化。据Choice数据统计，在6个月之前，宁德时代和比亚迪的评级机构总数分别为41家、25家，其中持买入评级的机构分别为29家、17家。彼时，机构对于宁德时代的关注度要明显高于比亚迪。

如今，在机构评级总数上，比亚迪对宁德时代出现了反超之势。据Choice数据统计，目前，宁德时代和比亚迪的评级机构总数分别为36家、34家，其中持买入评级的机构分别为28家、25家。

而从每月各券商推荐的金股组合来看，最近比亚迪的热度也明显提升。例如，据每市统计，在各券商推荐的6月金股中，总共有9家券商推荐了比亚迪，为6月第二大热门金股。

图片来源：网络

值得注意的是，随着今年比亚迪在A股市场的逆势走红，市场关注度的持续提升，在券商卖方行业内部也掀起了一轮“比亚迪热”。

今年5月下旬，海通证券金属团队首次覆盖比亚迪。与此同时，海通证券电新团队也覆盖比亚迪。也就是说，目前在海通证券研究所内部，比亚迪由金属和电力新能源团队共同覆盖。这一现象此前一度引发了业界关注。

记者注意到，近期，海通证券金属团队也曾多次推荐比亚迪。然而，该团队却并没有对从产业链关系上来看可能更为接近的宁德时代予以太多关注。

事实上，这样的“跨界研究”在卖方行业已不算新鲜事。每逢市场有阶段性热点出现，总有卖方分析师们会不惜“出圈”荐股。

2020年~2021年上半年，医美概念火爆的时候，一些券商的零售、纺织服装、社会服务行业分析师，甚至和医美看起来不沾边的食品饮料、房地产行业分析师都会争相覆盖医美行业。

还有一些券商的行业分析师虽然不能直接覆盖比亚迪，但也试图从比亚迪的热度中“引流”。

例如，近期华安证券电子团队向市场推荐了自己所覆盖行业中，“比亚迪含量”最高的一些公司，比如永贵电器、鼎通科技、胜蓝股份等。

封面图片来源：摄图网_500826639