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特斯拉股价腰斩,国内新能源汽车股却涨了半个月!为啥这么强?

每日经济新闻 2022-05-26 16:09:54

每经记者 曾子建    每经编辑 赵云    

最近,美股的表现实在是太惨烈了,昨晚纳斯达克指数又暴跌了2.35%。

这样也好,又再给了A股一次上演独立行情的机会。3100点又收复了,大家昨天被吓到了吗?

不过,Z哥想多说一些的并非美股指数,而是特斯拉。特斯拉昨晚跌了近7%,股价报收于628.16美元。去年11月4日,特斯拉最高价1243.49美元,也就是说半年多以来,特斯拉的最大跌幅高达49.48%。

目前,特斯拉的总市值是6508亿美元,而在去年最高峰,特斯拉市值高达13000亿美元,约合人民币8.8万亿人民币。


为什么如此关注特斯拉?原因很简单,特斯拉创造了巨大的财富效应,围绕特斯拉,还有其创始人马斯克,有着说不完的话题和神话。

那么,究竟是什么,让特斯拉股价出现“腰斩”的走势?

在Z哥看来,归根结底可能还是业绩原因,尤其在美国股市,业绩代表一切。

特斯拉的Model 3在美国、加拿大和欧洲真正实现批量交付,是在2019年。而特斯拉股价在真正爆发,也正是在这一年。当时股价起步大概只有35美元(前复权处理),到了去年11月达到最高点1243美元,涨了30多倍。

而股价暴涨的同时,还伴随一个重要事件,就是2019年底,特斯拉中国工厂交付了首批国产Model 3。

去年10月,全球最大租车公司Hertz向特斯拉订购10万辆特斯拉电动汽车的消息,更是直接将特斯拉股价推升到了“历史大顶”。

而在今年初,特斯拉公布的2021年财报显示,第四季度,特斯拉新车交付量为30.87万辆,同比增长70.8%,环比增长27.9%,再创历史新高。2021年全年,特斯拉在全球交付936200辆车,同比增长87%。从营收数据来看,去年全年营收达到538.23亿美元,同比增长71%,净利润55.19亿美元,同比增长665%。

此外,中国市场成为特斯拉新车销量持续飙升的关键。按地区统计,2021年全年,上海超级工厂共交付48.41万辆,同比增长235%,占特斯拉全球总交付量的一半以上,这一数字已经接近2020年特斯拉全球交付量(49.96万辆)。

正是由于如此强劲的业绩增长,也使得特斯拉股价在去年涨了近50%。而就在今年4月初,其股价都还曾经达到过1149美元的高位。因为当时,特斯拉也公布了超出市场预期的一季报。财报显示,特斯拉一季度营收188亿美元,预估179.2亿美元,净利润33.18亿美元,而去年同期仅为4.38亿美元。

所以,只要有业绩支撑,特斯拉股价就能涨。但是,4月4日之后,特斯拉股价急转直下,到昨天晚上报收628.16美元,短短一个多月时间跌幅高达45.5%。

有人说,可能是因为马斯克收购推特,让特斯拉失宠了,所以股价要跌。但其实真正的原因,可能还是业绩预期。因为最近一个多月,由于上海疫情的因素,特斯拉上海工厂产能一直存在较大压力。今年3月底,上海工厂曾经因为停产损失产量越位2000辆/天。4月19日,特斯拉宣布复工复产,并表示生产线需要三、四天爬坡达到单班满产,正在积极推动供应商复工复产。尽管如此,特斯拉4月国内销量依然受到较大的影响,其产量与交付量仅为1512辆,相比3月份的65754辆大幅下降。

很明显,特斯拉这个新能源车到底还行不行,或许就要取决于其中国市场重新复苏的进展了。现在股价跌了那么多,如果上海疫情得到有效控制之后,可能会出现产量和销量的又一次井喷,或许,那个时候,特斯拉股价还会重新崛起。

相比特斯拉的一蹶不振,A股的新能源车个股就太强了。

今天,比亚迪大涨,长城汽车更是接近涨停,A股汽车股的逆势走强,除了国家刺激汽车消费政策的利好之外,还有其他什么因素吗?如果让我们选择新能源车个股,到底是选比亚迪好,还是选长城汽车好?

短期趋势看,长城汽车似乎更强。4月底,股价只有21元,到今天涨到37元,涨幅接近翻番。

从中长期走势看,比亚迪显然更加坚挺,因为之前跌得少,如今股价也即将回到此前的高点位置。不像长城汽车那样,一度股价被腰斩。

对于比亚迪,中信证券发布的最新研报指出,看好比亚迪,主要是在于其技术优势。

公司相继发布iTAC、CTB 技术,叠加已经在海豚上应用的热泵、升压快充技术,公司技术平台造车模式享受“技术复利”。CTB 技术通过将电池上盖与车身地板集成,进一步提升整车续航里程、提升车身扭转刚度与安全性、降低车身结构件成本。CTB 技术需要车企对于电池结构设计及车身结构深刻的理解,公司享有先进电池技术及整车生产能力,在CTB领域先拔头筹。iTAC 系统在TCS、ESP 系统上升级,基于电机旋变传感器实现了扭矩更精确、迅速的控制。同时,iTAC 系统在四驱版车型为选配功能,打破市场对于只有智能驾驶才能实现软件收费的认知。公司在技术鱼池的技术储备深厚,未来车身级软件付费选配空间潜力巨大。

中信证券指出,回顾汽车、手机两大行业发现,科技产品的品牌建立,最开始依靠的均是领先行业的技术。

在燃油车时代,汽车发明者奔驰引领了燃油车多次技术革命,例如由其开创并拥有专利的ABS 和ESP 系统至今得到普遍使用,极大地提升了汽车安全性;奔驰出色的性能与质量为品牌赢得了良好的口碑。

电动车时代,特斯拉2017 年Model 3 量产后,凭借领先BBA 的动力性能和智能驾驶技术,掀起全球电动智能浪潮,销量快速赶超BBA 同级别竞品,并长周期维持优势。

手机方面,苹果凭借出色的系统优化和用户交互体验,实现对诺基亚的超越,开启智能手机替代功能机的新阶段。

而后华为手机依靠大力投入的技术研发支撑产品快速进步,2017 至2020 年连续坐稳中国市场销量第一。

同理,比亚迪高产的技术“鱼池”将充分发挥网络效应,通过e平台3.0、DMi、CTB、iTAC 等诸多领先技术的推陈出新,保证后续新车型竞争力,助力品牌力持续向上。

基于上述理由,中信证券给与比亚迪10935亿元的估值,对应A/H股目标价375.6元/462.9港元,维持“买入”评级。

如果你也看好中国新能源车股票,对于比亚迪和长城汽车,你会看好谁?或者还有其他好的推荐吗?

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封面图片来源:每日经济新闻 郑得锐 摄

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