“大空头”全面看多了——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天，表现最好的是港股，恒生指数大涨3.27%，恒生科技指数大涨5.78%。

值得注意的是，之前看空中概股并称其为“不可投资”的摩根大通，今天又改变观点，正式翻多了，对中国互联网科技股“全面看多”，并集体上调了中国互联网科技股的评级和目标价。

对于这次空翻多，摩根大通给出的理由是，最新看多报告的撰稿人已不是3月份看空时的分析师了，并表示当时对中概股“不可投资”的表述不是最合适的词，但因为编辑方面的失误，这个词还是留在了某些报告里。

同时，摩根大通表示，正在重新审视短期和长期基本面前景，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，将受到短期及长期基本面因素的驱动，未来头部公司的股价或将超预期上涨。

看了这些，达哥只能说这个台阶找得好。而除了看多以外，摩根大通还真金白银的大举加仓了京东，加仓幅度高达12.54倍，并同时小幅加仓了腾讯、美团和中国平安。

出于好奇，达哥翻了一下摩根大通的旗舰中国基金，该基金加仓京东的时间恰恰好在3月。要知道就在3月中旬，摩根大通可是公开表示看空中概股的。好家伙！这是一边唱空，一边在抄底，只能说这波操作玩得真溜。

不过，这也从侧边反映出一个机构给出的研报，其自身也有很大的分歧。如果交易仅仅依靠的是机构的研报，那么很多时候都是靠不住的。

而除了摩根大通之外，桥水基金、景林资产等，也都加码了中概股。全球多家巨头级机构一致“看多”，肯定是嗅到了积极的信号，这也印证了中国经济的基本面没有大问题。

可能港股对于不少A股投资者来说距离比较远，关注度比较少，但实际上互联网科技股能够稳住，对国内经济层面来说很重要。

这些科技股当下的估值，会直接影响未上市的科创类公司股权融资时的估值。打个比方，腾讯如今的市盈率是12.86倍，按这个估值标准去给其他公司定价是很尴尬的。估值过低，风投占便宜，但想要融资的公司不答应。企业融不到钱，谈何发展。因此，中小微企业要做大做强，一个健康顺畅的融资链条是很重要的。

中概股能够上涨，对信心是一种提振，不管怎么说都是好事。今天A股北上资金全天净流入，可能和这个也有关系。

回来聊聊A股，昨天说变盘大概率就在未来两天，今天A股还是挺给面子的，指数一个小V，走得比想象中的强。高标龙头股与题材股全线溃败，属于预期之中，但没有拖累指数，已经很稳了。

市场的连板高度被压缩至6连板，短线炒题材的情绪退潮。炒强势股最大的风险在于明天。浙江建投有9.3亿元的跌停封单；会稽山代表的的是高位趋势，今天一字跌停，代表高位趋势风险很大了。而湖南发展收盘也有5.8亿元的跌停封单。明天这些个股若继续释放风险，对于强势股又是一种考验。短期高标股上的资金，可能还会继续出逃。

所谓“一将无能，累死三军”，由于今天高标股的集体陨落，从而导致了一些后排跟随的个股也非常惨烈。昨天二连板的个股数量多达20只，今天就只有10只了；而昨天二连板的个股，今天70%都是“吃面”，无疑是投机情绪的低点。至于是否是冰点，可以看看明天的情况。

喜欢炒短线题材的可以关注一下，在这种强势股退潮的时间窗口，潜在的新题材的诞生，是非常好的时机。

强势股沦为背景板，相反，机构主导的赛道股走得比较强势。长城汽车、长安汽车、比亚迪、斯达半导、韦尔股份、赣锋锂业等大票走强，有些个股龙虎榜中就有北上资金和机构的席位，明显就是机构的资金在运作。而如果高标股的资金继续出逃，那么赛道股的反弹可能还会延续。

这里达哥分享一个看盘经验，就是当高标股退潮，盘面感觉混乱的时候，在开盘半个小时可以看一眼主力净额，从高到低排一下序，有哪些标志性的个股在前排，大概就知道今天是个什么样的行情了。

市场呈现跷跷板效应，本质上还是存量资金博弈导致的，这从今天两市成交额仍维持在8千亿元水平就可以看出来。

如果量能持续放不出来，不仅指数反弹持续性不强，板块个股间的割裂也会很大，这必然会大幅增加大家的选股难度。在量能持续萎缩的情况下，达哥觉得市场短期将面临着新一轮变盘。

今天，指数在盘中尝试向下，然后就被带起来了，从结构上说，就是一个小的箱体震荡。按达哥之前的思路，是希望上证指数能够探一下3030点附近的，该跌不跌就是强。另外从时间上来说，这轮市场底部上来已有13个交易日，已经到了中短期的变盘时间窗口。

从结构上看，短期先向上的概率偏高一些，如果是向上冲，指数将直面3200点附近的压力，大概率也没有那么快过去。而在这个上冲的过程中，其实是可以寻找一部分兑现机会的，回调再接回来其实是一个不错的选择。

明天市场到底如何抉择？我们且看且留心。

（张道达）

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