说好的稳了呢？今天A股调整的原因竟是……

每经记者 曾子建    每经编辑 赵云    

投基Z世代，Z哥最实在。

今天大盘高开低走，各类指数几乎都在调整，这种走势颇有些让人看不懂，Z哥看了也是一脸懵，说好的“今天开盘稳了”呢？

昨天市场发出两大利好，一个是与上海疫情有关，一个是央行的定向“降息”，都是大级别利好。

但是这两大利好，似乎并没有得到市场预期的反应，那么究竟是什么导致今天出现调整呢？其实，也没用多长时间，原因就找到了。

原来，两大券商的交易系统宕机了。

先是招商证券，据报道，今天早上开盘后不久，招商证券的系统就崩了。不论是电脑端还是手机端，部分投资者均无法登录系统。这已经不是招商证券第一次出问题了，招商证券APP曾在2020年7月宕机过一次。而今年3月，也就是两个多月前再次宕机。

随后，招商证券官方就出来道歉了。

不仅仅是招商证券，无独有偶，今天华西证券也出了问题。据报道，华西证券APP今天出现故障，交易页面系统显示“后台系统繁忙，请求被取消，请稍后重试”。

一天之内，两家大型券商的交易系统都出现问题，Z哥确实就有些搞不懂了。作为“几十年”股龄的老股民，Z哥印象中，一般只有在极端行情中，才会出现交易系统宕机的情况。比如成交量突然急剧放大，投资者委托数量大幅增加的时候，才会出现“堵单”的情况。但是，今年的行情几乎都是不温不火的，怎么可能堵单呢？

确实是想不通，在我的理解中，堵单和堵车有些类似，券商的交易通道，如果遇到委托单子太多了，是有造成拥堵的情况。就像是一条道路，路上车子多了，确实会拥堵。但是，如果路上并没有那么多车，却还是拥堵，那么就可能是通道里有故障了，比如道路不平，或者是红绿灯太多了等等，都是“系统”的问题。所以，如果现在的行情下，券商系统还会宕机，那就不是委托太多的问题，而是券商交易通道出现了“系统”的问题。

据报道，在一个多月前，招商证券举行的2021年业绩发布会上，公司方面曾表示，今年3月出故障的系统是20年前的老交易系统。难怪了，如果不对交易系统更新升级，那多半以后还会出问题。

所以，今天开盘后行情出现调整的原因算是找到了，两家券商系统都崩了，很多想要买票的钱进不来，大盘调整一下也属于正常。等到下午，系统问题解决了，大盘也就稳了。

当然，上面的分析，属于一本正经的胡说八道，调侃一下。

大盘真正的调整原因，或许与统计局公布的一系列重要经济数据有关。

首先，工业生产放缓。1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1-3月份回落2.5个百分点。尽管高技术制造业继续保持较高增长，但整体来看，工业生产在放缓。

第二，服务业生产下滑。1-4月份，全国服务业生产指数同比增长0.3%，比1-3月份回落2.2个百分点。

第三，社会零售总额下降，这也是最值得警惕的数据。1-4月份，社会消费品零售总额138142亿元，同比下降0.2%。

如果只看1~4月的销售数据，或许还不能说明问题，进一步看4月份单月的数据，社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%，环比下降0.69%。具体来看，其中，商品零售26874亿元，同比下降9.7%；餐饮收入2609亿元，下降22.7%。

可见，4月份的销售数据，确实是令人感到有些担忧的。单月同比下降11.1%，这是比较严重的。

所以，今天统计局表示，今年以来，受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击明显的超预期影响，经济新的下行压力进一步加大。

截自国家统计局官网

股市是宏观经济的晴雨表，宏观经济下行压力进一步加大，股市出现调整，也就合情合理了。Z哥原本以为，下午大盘可能会拉起来，但好在跌得也不多，还算是比较稳吧。

消费是拉动经济增长的三驾马车之一，数据显示，2013年到2019年，我国社会消费零售总额都以年均6.5%的速度快速增长。这六年，最终消费支出占GDP的比重都超过50%，可谓是经济稳定运行的压舱石。那么，消费数据大幅下滑，如何来化解这个困局呢？

2020年以来，消费的下滑，很大程度上看，还是与疫情有关，要想重新提振消费，根源要重新激发普通老百姓的消费欲望。那么，以下几招，还是可以一试。

第一，发放居民消费券，或者是消费补贴，其实近期已有部分城市开始发放消费券了，其中的好处屡试不爽，杠杆效应是很明显的，比如发100元的消费券，可能会激发出200元甚至300元的消费。

第二，降息。目前，针对房地产的“降息”政策已经有了，毕竟，现在房贷利率还是太高，通过“降息”，可以激发一定住房刚需。同样的，如果大幅降低存款利率，也能起到居民储蓄搬家的效果。一旦钱从银行里取出来了，自然会拿去多消费。

第三，也是很重要的一点，就是把股市搞起来，努力提升市场信心，股市只要起来了，老百姓的收入增加了，自然会增加消费，原本不必要的一些开支，原本是可选消费的，因为财产性收入的增加，都可以立马兑现，买了再说。所以，要想提振消费，股市确实是非常重要的一环。

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