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巷观年报│瑞联新材:营收同比增长45.35%,显示材料板块贡献最大

每日经济新闻 2022-04-18 19:33:04

每经记者 张文瑜    每经编辑 贺娟娟

4月17日晚间,瑞联新材(688550)发布2021年全年业绩报告。

财报显示,2021年全年,瑞联新材实现营业收入15.26亿元,同比增长45.35%;净利润2.40亿元,同比增长36.70%;基本每股收益为3.42元,拟每10股派发现金红利17元(含税)、不转增、不送红股。

《每日经济新闻》记者了解到,瑞联新材目前业务主要包括显示材料、医药CDMO、电子化学品三大板块,均为其提供了比较不错的营收来源。其中,显示材料又包括OLED板块和液晶板块。

显示材料占总营收的79%

报告期内,瑞联新材实现营业收入15.26亿元,同比增长45.35%;净利润2.40亿元,同比增长36.70%;扣非后净利润2.14亿元,同比增长33%。瑞联新材表示,增长原因主要因企业销售订单大幅增加,销售收入持续增长所致。

分板块来看,显示材料板块对瑞联新材的整体营收贡献较大。2021年,该板块共实现销售收入12.02亿元,同比增长58%,占总营收的79%。其中,OLED板块实现销售收入4.37亿元,同比增幅54.91%;液晶板块实现销售收入7.65亿元,占总营收50.13%。

此外,医药业务实现销售收入2.81亿元,同比增长13.71%,占公司营业收入的比重为18.45%,综合毛利率为61.40%;电子化学品及其他板块实现销售收入4206万元,同比增长5.08%。

拉长时间线看瑞联新材近5年的业绩,《每日经济新闻》记者注意到,瑞联新材近年来在营收以及净利润上均处于一个稳步增长的趋势。

财务数据显示,2017年至2021年,瑞联新材的营收分别为7.191亿、8.566亿、9.902亿、10.50亿、12.26亿;净利润分别为7801万元、9464万元、1.485亿元、1.754亿元、2.398亿元。

能够看出来的是,虽然营收、利润都在增长,但其增速并不稳定。2017至2021年,瑞联新材归属于上市公司股东的净利润同比增速分别为38.36%、21.32%、56.87%、18.15%、36.7%。

整体毛利下降

《每日经济新闻》记者发现,2021年瑞联新材整体毛利率为35%,较2020年下降4.97%。对此,瑞联新材也在财报中做出解释,由于人民币对美元持续升值与原材料价格上涨等不利因素的影响,导致整体毛利率水平有所下降。

另外,瑞联新材的主要收入来源为海外市场,且主要集中在日本、欧洲和韩国等地区。2021年,公司实现海外营收9.92亿元,占总营收的65%,同比增长49.04%;境内业务为5.33亿元,同比增长38.94%。

而瑞联新材海外业务的毛利率也高于境内业务的毛利率,报告期内,海外市场与境内业务的毛利率分别为39.84%、26.92%。其中,液晶板块业务的海外客户的销售同比增长51%,国内客户的销售同比增长70%。

针对未来发展状况,瑞联材料也做出了预判,并着重提到了OLED显示领域。

瑞联材料在财报中表示,OLED显示与LCD显示在未来较长时间内仍将保持共存态势,分别在小尺寸领域和中大尺寸领域占据优势地位,目前OLED处于成长期和快速发展阶段,整个行业将保持稳定需求增长模式;此外,其所处的医药CDMO行业与锂电池材料行业均具备广泛的行业空间,发展潜力巨大。

在行业趋势比较利好的情况下,瑞联新材未来也有望获得进一步的业绩提升,体现在资本市场上,光大证券、开源证券等多家机构给予了瑞联新材“买入”评级。截至4月18日收盘,瑞联新材报89.75元/股,总市值为62.99亿。

但对于瑞联新材来讲,超额产出产生大量的库存问题也需要关注。财报显示,公司主要产品显示材料、医药中间体、电子化学品及其他的库存量分别比上年增长153.87%、80.55%、234.57%,库存过高会或将导致企业在未来销售过程中增加许多不确定因素,带来一定程度的销售压力。

封面图片来源:瑞联新材年报

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