平安证券给予海螺水泥推荐评级：业绩整体稳健，产业链延伸效果显现

每经AI快讯，平安证券03月26日发布题为《业绩整体稳健，产业链延伸效果显现》研报称，给予海螺水泥（600585.SH，最新价：36.87元）推荐评级。评级理由主要包括：1）水泥熟料销量小幅下滑，业绩整体稳健；2）水泥熟料基本盘稳步发展，产能继续扩张；3）上游产业链延伸效果显现，新能源业务加速推进。风险提示：1）基建、房地产投资低于预期，影响水泥行业需求：地产基本面承压背景下，若后续政策支持力度过小或出台时间过于滞后，将影响地产投资、开工修复水平与速度，既而影响水泥需求规模与价格表现；基建投资同理，若未能及时发挥稳经济作用，亦可能导致水泥等建材需求释放不及预期。2）原材料、燃料价格继续上涨，利润率进一步承压风险：当前煤炭价格维持高位，电力成本亦有所上升，水泥生产成本端压力较大，若后续煤炭、电力价格继续上涨，将导致公司利润率进一步承压。3）骨料、新能源等业务发展不及预期：公司近年积极拓展骨料石子、混凝土、新能源等业务，以促进与主业协同发展并打开未来成长空间，但业务模式与水泥熟料存在差异，存在相关业务发展不及预期的风险。

AI点评：海螺水泥近一个月获得3份券商研报关注，买入2家，平均目标价为44.1元，与最新价36.87元相比，高7.23元，目标均价涨幅19.61%。

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(记者 张喜威)

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