每经IPO周报第46期：兴禾股份遭取消审核 医药上市新股再现破发

每经记者 朱万平    每经编辑 陈俊杰    

一家公司从上市资料获受理到发行，是一条漫漫长路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就过会；有的公司在半途就主动撤回申报材料，打道回府；还有公司因各种不规范操作被曝光，最终被扯下画皮……

目前，A股实行注册制的是科创板和创业板。一般来说，注册制下，“问询－回复”会经历多轮反复，之后有倒在上市委会议上的，也有提交注册不成功的，更有主动撤回申报材料，终止上市路的。

《每日经济新闻》记者以周为单位，对上周过会、被否及新增材料获受理的公司进行梳理。上周（1月17日～1月23日，下同），9家公司上会，其中8家公司过会，深圳市兴禾自动化股份有限公司（以下简称兴禾股份）1家公司被取消审核。

在IPO新增受理方面，上周只新增了1家拟IPO公司，即拟登陆创业板的恒昌医药。而在新股表现方面，上周再度出现医药新股破发，迈威生物上市首日下跌29.6%。

本周，拟上会的企业数量达到了15家。其中主板3家，科创板4家，创业板8家。在新股申购方面，本周有5只新股申购。其中，三元生物和东微半导的发行价都在100元以上。

上周8家公司过会 东田微被关注后期业绩下滑原因

上周，安排上会的公司达到9家，其中8家过会。这其中便有湖北东田微科技股份有限公司（以下简称东田微）。

招股书显示，东田微成立于2009年，主要从事精密光电薄膜元件业务。2019年，上市公司和科达（002816，SZ）曾计划以不高于3.51亿元的价格收购东田微100%股权，但由于双方在核心条款上难以达成一致，导致交易终止。之后，东田微在2020年的估值便迅速上升至10亿元。

近年来，欧菲光（002456，SZ）一直是东田微最大的客户。2020年对欧菲光的销售额占东田微整体销售额的约40%，而2021年3月，欧菲光被踢出“果链”，一度让欧菲光的股价大跌，并导致公司业绩受损。根据欧菲光的财报，2021年1-9月，公司至少亏损约4000万元。

受此影响，东田微对欧菲光的销售收入也出现大幅下滑。2021年1-9月，公司对其收入为7486.02万元，较2020年同期下降了43.65%。东田微预计2021年全年对欧菲光的销售收入为1亿元，较2020年将下降约45%。

对此，在1月20日的审议会议上，创业板上市委也指出，报告期内，东田微营业收入和利润增长较快，但报告期后东田微业绩出现下滑。要求公司说明业绩下滑的原因、趋势、应对措施及对持续经营能力的影响。

上周8家公司过会，1家公司遭取消审核，IPO周过会率达为88.89%。

黄榜：兴禾股份被取消审核

上周终止IPO的公司数量较多，达到5家。这其中，便有兴禾股份。兴禾股份成立于2006年，公司是一家主营工业自动化设备及配套配件治具研发设计和制造销售的企业。此番IPO，由于兴禾股份自身为苹果链供应商，并且对该身份存在较深依赖，因而备受市场关注。

原本，2022年1月21日，创业板上市委将审议兴禾股份IPO事宜。不过，1月20日晚，就在兴禾股份IPO即将上会受审的前夜，深交所发布突发补充公告称，取消在次日即将召开的创业板上市委会议上对兴禾股份IPO的审核。

对于取消审核的原因，深交所给出的理由是，“出现涉及本所《创业板上市委员会管理办法》第二十条的情形，按照相关程序，取消审议兴禾股份的发行上市申请。”而根据《创业板上市委员会管理办法》第二十条显示，“因不可抗力、意外事件或者其他特殊情形，导致审议会议无法按照原定安排召开的，本所可以另行安排或者取消会议”。

兴禾股份此次IPO审核前夜临时被叫停的所谓的“不可抗力”事件是什么？媒体报道，或与兴禾股份此次IPO中介律师事务所——北京金杜律师事务所被传牵涉乐视网造假事件日前遭立案调查有关。

实际上，兴禾股份自身的硬实力也有争议。在业绩上，2018年~2020年，兴禾股份皆录得过亿的扣非净利润，但在2019年之后，公司业绩出现较大下滑。2019年，兴禾股份盈利能力突破近年巅峰，扣非净利润达到了2.26亿后，2020年公司只有1亿出头的扣非净利润，同比下滑超过50%。

2021年，兴禾股份业绩下滑的趋势依旧未能得到扭转。为此，在招股文件中，兴禾股份也承认，经初步测算，2021年扣非净利润还将在2020年大幅下滑的趋势下下跌21%-12.44%，扣非后净利润将跌破1亿元。

本周15家企业上会 沃得农机实控人与泰禾集团存近30亿诉讼纠纷

本周将有笛东设计、满坤科技、鹿山新材、康冠科技等15家公司上会。这其中，沃得农机颇值得关注。

沃得农机实控人是王伟耀、张阿美夫妇，两人通过丹阳实业合计间接持有沃得农机73.62%的股份。除沃得农机外，王伟耀家族还涉足房地产等多个领域。

然而，正是房地产将王伟耀卷入了一场与泰禾集团间近30亿元的诉讼。具体而言，2017年9月14日，泰禾集团旗下全资子公司——江苏泰禾锦城置业有限公司（以下简称泰禾锦城置业）与王伟耀旗下公司公司签署了《关于江苏沃得宝华休闲度假开发有限公司之股权转让协议》，泰禾锦城置业以31.79亿元受让沃得宝华100%股权，同时，泰禾锦城置业需向沃得宝华提供6.24亿元的股东借款，专项用于沃得宝华偿还原股东及关联公司、公司认可的其他第三方的相关债务，交易对价合计为38.03亿元。

根据彼时泰禾集团披露的公告，沃得宝华主要资产为江苏省句容市下蜀镇及宝华镇内鹿山水库附近的13幅地块，项目地块总占地面积48.2万平方米，规划用途为住宅、商业、综合用地。

不过，之后由于上述地块的容积率有问题，损容严重，泰禾集团想“退地”，王伟耀方面不同意，双方陷入诉讼。根据泰禾集团最新披露，诉讼的金额接近30亿元，目前处于一审未判决的状态，王伟耀是被告之一。

值得一提的是，若王伟耀败诉，他是否能拿出近30亿元资金赔偿泰禾集团方面，其将如何筹措资金？这些都是监管关注的问题并问询相关诉讼是否会影响王伟耀对沃得农机的控制权。

截至1月23日，科创板审核信息披露，全部713家公司中，处于注册生效（注册结果）的有418家，紧随其后的是“终止”147家，“已问询”的有81家，中止及财报更新的有5家。

截至1月23日，根据北交所官网显示，新三板精选层已有84家公司已注册，而终止审查的有50家公司，中止审查的有17家，已问询的有34家，已受理的有13家，已通过上市委审议的有2家。

上周迈威生物破发 上市首日下跌近30%

A股上周上市了7只注册制新股，其中绝大多数新股都表现良好。只有一只新股破发，即迈威生物（688062.SH），上市首日其下跌接近30%，而来自成都的佳缘科技成功登陆创业板，上市首日股价大涨超过75%，中一签获利超过1.57万元。

上周，诚达药业在股价上表现分歧较大。诚达药业的首发价格为72.69元/股，上市首日最低价为76.69元/股，涨幅只有5.5%，而上市首日最高价为188元/股，涨幅达到158.63%，多空分歧较大。而截至目前，诚达药业股价为99.5元/股，较上市首日最高价跌幅明显，但也高出发行价不少。

本周，A股坤恒顺维、粤海集团、亚信安全、东微半导、三元生物等5只个股将迎来申购。其中，东微半导、三元生物的发行价分别达到130元/股和109.3元/股，不过两者的发行市盈率均高于行业平均值。

证监会：坚定、有序支持符合条件企业依法依规境外上市

上周监管方面也有所动作。1月17日，中国证监会召开2022年系统工作会议，证监会主席易会满作工作报告。会议总结2021年工作，分析当前形势，并研究部署2022年重点工作。

会议认为，当前内外部环境更趋复杂严峻，但中国经济稳中向好、长期向好的发展态势没有改变，资本市场正在发生更加积极的结构性变化，市场平稳健康发展具备坚实基础。

关于如何做好2022年中国资本市场的工作，会议提出了七个方面的工作重点，涉及维护资本市场平稳健康发展、全面实行股票发行注册制、提升服务经济高质量发展能力、推进制度型开放、重点领域风险化解处置、推进监管转型、资本市场法治供给和投资者保护等方面。

这其中，关于统筹开放和安全，坚定不移推进制度型开放，会议提出要稳步扩大市场、机构和产品高水平双向开放，深化境内外市场互联互通；创造条件推动中美审计监管合作取得更大进展，加快推进企业境外上市监管制度政策落地，继续坚定、有序支持符合条件的企业依法依规境外上市；持续加强开放条件下的监管能力建设。

封面图片来源：摄图网-500539504