新能源e周报 | 新能源车频迎政策利好 锂电概念股仍受资本追捧 机构看好板块长期投资机会

每经记者 孙磊  李硕    每经编辑 裴健如

2022年1月第三周（01.17~01.21)，新能源汽车产业链个股在资本市场出现回调。

根据Wind数据，新能源汽车题材、动力电池题材未能延续此前上涨的趋势，上周内分别下滑4.91%和5.86%，锂矿题材上周下滑5.68%。

值得注意的是，新能源汽车产业链个股2021年整体持续高景气度，而2022年以来个股普遍回调。不过机构认为，中长期来看，在“双碳”目标指引大背景下，新能源汽车及产业链行情尚未结束。

华鑫证券表示，展望未来，新能源汽车与储能将驱动锂电池行业进入中长期成长通道，从产业周期及投资属性分析，预计燃料电池行业仍会表现出较强的投资机会。而基于锂电池为核心部件的新能源汽车与储能产业链有望走出持续的高成长性，仍会是板块投资的重中之重。

e数据

股价涨幅方面，上周表现最亮眼的要数小康股份（601127.SH），其一改1月第二周下滑的趋势，股价周内上涨10.76%，成为唯一一只周内股价涨幅超10%的个股。截至1月21日收盘，小康股价报49.94元/股。

制表：每经记者 孙磊

1月17日，有媒体报道称，某证券首席策略分析师建立了20多人的小团队，对小康股份股价进行“炒作”。其成员中有券商机构、游资等。

对此，小康股份紧急公告澄清称，公司对相关内容进行了核实，对上述事项不知情也未参与相关违法违规事宜。小康股份在公告中表示，公司一直坚持依法合规经营是持续、稳定、健康发展的基础，注重遵守各项法律法规，注重保护全体投资者的权益。小康股份与华为的合作一切正常，公司将一如既往地做好生产经营和产业布局，持续聚焦主业，不断提升公司的核心竞争力和经营业绩。

受此影响，小康股份1月18日低开开盘45.75元/股，股价下跌3.09%，随后股价迅速拉升，尾盘涨停，报51.93元/股。

周内股价涨幅位居第二的是方正电机（002196.SZ）。1月17日，方正电机涨停，股价上涨9.98%。在此之前，方正电机发布2021年度业绩预告。报告期内，方正电机实现归属于上市公司股东的净利润为1800万~2700万元，比上年同期增长102.83%~104.24%；营业收入（如适用）为18.5亿~19亿元。

公告显示，方正电机新能源汽车驱动电机业务较上年同期增长超过250%，公司还启动新增年产100万台驱动电机项目，该项目预计投资5亿元，项目2024年达产后预计年新增营业收入25亿元。

排在股价涨幅榜第三位的是汇川技术（300124.SZ），周内股价上涨5.34%。1月20日，汇川技术发布公告，公司及下属多家子公司陆续取得国家知识产权局颁发的专利证书和国家版权局颁发的计算机软件著作权登记证书，其中专利证书合计158项，计算机软件著作权登记证书合计37项。当日收盘，汇川技术股价上涨6.06%。

跌幅方面，小鹏汽车（XPEV.N）、蔚来（NIO.N）、理想汽车（LI.O）、特斯拉（TSLA.O）四家美股新能源车企周内股价下滑较多。其中，小鹏汽车周内股价下滑15.86%，成为上周“负班长”。

制表：每经记者 孙磊

北青网报道称，美东时间周五（1月21日），美国三大股指全线收跌，市场对美联储今年将多次加息以抗击通胀的预期升温，令股市承压。当日，中概新能源汽车股全线走低，蔚来股价下跌6.08%，小鹏汽车股价下跌6.23%，理想汽车股价下跌4.35%。

此外，亿纬锂能（300014.SZ）、西藏矿业（000762.SZ）、蔚蓝锂芯（002245.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）等锂电相关个股在上周也出现了股价的明显下滑。其中，锂电龙头盐湖股份日前披露业绩预告，预计2021年净利润为38.8亿~42.8亿元，低于机构预期，当日股价跌超6%。

区间净主动买入额方面，锂电相关概念股上周依旧备受资本市场关注。紫金矿业（601899.SH）、宁德时代（300750.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）等个股上榜。其中，紫金矿业继1月第二周之后，再次位列榜单第一位。

制表：每经记者 孙磊

1月21日，紫金矿业获北向资金合计净流入1.67亿元，5日合计净流入4.15亿元，10日合计净流入10.51亿元，短期北向资金积极增持；最新北向持仓量13.58亿股，占流通盘0.277%。同日，紫金矿业共有18个北向席位净买入。其中，MORGAN STANLEY HONG净流入较大，净流入7948.80万元，持仓成本9.11元/股。

1月21日，中航光电（002179）股价创60日新低，收盘报83.4元/股。当日，中航光电获深股通增持2.15万股，最新持股量为1051.71万股，占公司A股总股本的0.93%。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽车产业链相关个股排位出现较大变化。除位列前三位的宁德时代、比亚迪（002594.SZ）和长城汽车（601633.SH）外，市值前十位的其他个股排名都发生了变化。

制表：每经记者 孙磊

其中，紫金矿业和小鹏汽车-W（9868.HK）、恩捷股份（002812.SZ）和上汽集团（600104.SH）、理想汽车-W（2015.HK）和亿纬锂能（300014.SZ）实现排名的交替，而赣锋锂业（002460.SZ）则被汇川技术（300124.SZ）反超，滑落榜单前十。

市值变化方面，紫金矿业、恩捷股份、汇川技术实现市值增长，周内市值涨幅分别为4.58%、4.16%和5.34%。而亿纬锂能和小鹏汽车-W市值蒸发较多，市值降幅分别为13.28%和7.54%。

e大事

1. 新能源车购置税政策有望第三次延长

日前，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议召开，会议中明确将延续新能源汽车购税优惠政策。这意味着，继2017年年底、2020年初两次延长新能源汽车车购税免征期限后，这一补贴政策期限有望迎来第三次延长。

2. 发改委等多部门：逐步取消新能源车购买限制

1月21日，国家发展改革委等七部门发布《促进绿色消费实施方案》，提出大力发展绿色交通消费。大力推广新能源汽车，逐步取消各地新能源车辆购买限制，推动落实免限行、路权等支持政策，加强充换电、新型储能、加氢等配套基础设施建设，积极推进车船用LNG发展。推动开展新能源汽车换电模式应用试点工作，有序开展燃料电池汽车示范应用。深入开展新能源汽车下乡活动，推动健全农村运维服务体系。 

3. 宁德时代入局换电领域将在10个城市首批启动

1月18日，宁德时代(300750.SZ)发布换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案。宁德时代方面表示，其为换电市场研发的“巧克力换电块”采用无线BMS技术，重量能量密度超过160Wh/kg，体积能量密度超过325Wh/L，单块电池可以提供200公里左右的续航。据悉，EVOGO换电服务将在10个城市首批启动，首批适配车型为一汽奔腾NAT换电车型。

4. 比亚迪智利拿矿疑似受阻

日前，据外媒报道，智利法院叫停了比亚迪(002594.SZ)涉及总计8万吨金属锂产量配额的合同，距离1月12日智利政府宣布比亚迪中标，仅仅过去了两天。据报道，开采合同被暂停，是因为锂矿所在地科皮亚波州州长以及阿塔卡玛盐湖（Salar de Atacama）附近的土著社区提起了上诉。他们认为此次招标方案违背环境保护、经济发展等原则。智利科皮亚波州法院称，考虑到招标方案存在争议，现将暂时停止锂矿的开采招标和授权。智利矿业部则称，招标并未最终取消，此前招标过程“公开、透明，并符合所有现行立法”。

5. 团车网跨界造车遭理想CEO怒怼

日前，团车网宣布进入电动汽车制造领域。随后团车网CEO闻伟接受媒体采访时表示，团车目前“技术路线首选纯电，选择余地比较大”，“这个团队做过太阳能、氢能。”同时，团车造车周期可缩短至18~24个月，相比燃油车时代国际大厂48个月和国内厂家36个月至少缩短一年。这一言论被理想汽车创始人兼CEO李想转发并批评，引发业内对于跨界造车的大讨论。团车方面表示，首款车型将于今年开始量产，9月至10月开启预售，2023年交付。

e点评

湘财证券分析认为，展望2022年，预计全球新能源汽车销量高增长有望延续，新能源汽车仍会是备受投资者瞩目的人气赛道，估值难见大幅下降；另一方面，预计2022年中国新能源汽车销量增速42%，归因于相关上市公司业绩增长，新能源汽车板块仍然具有一定上涨空间。从竞争格局、竞争优势的角度切入，建议关注行业集中度较高细分板块中具有竞争力的龙头企业。

产业链方面，东吴证券认为，电池企业动力、储能、电动工具三大领域2021年表现均超预期，预计龙头电池企业2022年出货量可实现同比翻番以上增长。中游来看，铁锂正极、隔膜、铜箔、负极环节2022年持续紧张，预计六氟磷酸锂2022年第二季度紧张缓解，整体看锂电中游环节景气度持续。上游碳酸锂供给紧张引发市场担忧，测算2022年碳酸锂供需紧平衡，仍可维持电动车销量60%以上增长，且电池涨价10%~15%即可覆盖碳酸锂成本上涨，对应车企成本提升0.5万~1万元，大部分车企将内部承担成本上涨和补贴退坡，对终端需求影响不大。

制表：每经记者李硕（数据来源：综合Wind、东方财富截至1.23）

上周重点关注锂电隔膜领域个股，天风证券分析认为，隔膜的基本作用是隔离开正极和负极以防止电池短路，同时保证锂离子在充电和放电期间能正常通过微孔通道以保证电池正常工作。目前，大规模商品化的锂离子电池隔膜生产材料以聚烯烃为主，主要包括聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）复合材料。短期看隔膜行业重资产下建设周期长。预计2022年供需偏紧，在产业链中紧张程度仅次于铜箔和六氟磷酸锂。

招商证券认为，恩捷股份(002812.SZ)作为锂电隔膜行业龙头企业，2021年业绩持续高增长，同时第四季度环比持续增长，业绩超出市场预期，主要系产能效率持续挖潜，带动动力电池隔膜产能持续提升。

封面图片来源：视觉中国