国海证券：不惧调整 逢低布局

每经AI快讯，国海证券指出，不惧调整，逢低布局。1月机会大于风险，经济、流动性和政策三因素形成共振，其中，流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力。市场大概率不会重演去年2月份的调整，一方面去年1-2月核心资产以大为美加速演绎，但景气度不高，另一方面当时市场整体估值处于高位。市场在调整之后，成长的部分细分领域已经开始具有性价比，2022年PEG回落至1以内，为后续的春季躁动打开了上涨的空间。配置方面，考虑高景气抱团+超跌边际改善的配置思路。“弱经济+宽货币”环境下成长占优，成长板块在调整后性价比不错，可以考虑两个方向，一是业绩估值匹配度不错的传媒、计算机等行业，二是沿着产业周期的演绎路径寻找较为确定的方向，关注汽车智能化和元宇宙背景下的软件开发、IT 服务、光学图像等细分领域。（证券时报）