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拟掏17.6亿元参与西部建设定增 海螺水泥:看好水泥板块长期发展趋势

每日经济新闻 2021-12-22 20:42:42

◎此次西部建设非公开发行的对象有两家。一家是西部建设实际控制人中国建筑集团有限公司所控制的下属企业中国建筑西南设计研究院有限公司,另一家是同行业的海螺水泥。

每经记者 谢振宇    每经实习记者 范芊芊    每经编辑 梁枭    

今日(12月22日),西部建设涨停,收报8.89元/股。

消息面上,21日晚间,西部建设(002302,SZ)公告称,拟定增募资19.6亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。此次交易中,海螺水泥(600585,SH)拟出资17.6亿元认购90%股份。交易完成后,海螺水泥将成为西部建设第二大股东。

这已经是西部建设今年来第三次融资,公司为何今年频繁融资?此次交易中,海螺水泥还与西部建设签订了战略合作协议,双方合作的目的是什么?

2021年是“十四五”建设开局之年,建筑施工相关项目增长明显,西部建设的营收规模明显增长。但由于建筑行业普遍建设周期长,回款较慢,西部建设偿债压力也在增大。对于合作目的,海螺水泥董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示:“我们看好西部建设的长期投资价值,它是我们的下游,我们跟他们有一些合作,也可以巩固一些直销客户的销售渠道,对我们整体产业链或下游市场有一定好处。”

西部建设应收帐款创新高

据西部建设公告披露,公司拟通过非公开发行股份的方式募集资金19.6亿元,扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。这已是西部建设今年来第三次通过直接融资的方式募集资金。

8月23日,西部建设披露,已完成第一期中期票据的发行,实际发行总额为7亿元,发行利率为3.35%。12月7日,西部建设披露,已完成第二期中期票据发行,实际发行总额为6亿元,发行利率为4.3%。

为什么西部建设今年频繁融资呢?

西部建设专注于预拌混凝土及相关业务,今年上半年商品砼占营收的比重达到98.11%。从经营状况来看,西部建设前三季度实现营业收入193.92亿元,同比增长19.57%。

西部建设在公告中表示,今年是“十四五”规划的开局之年,各地抓紧谋划和储备重大项目,全国多个省份公布了今年的重大项目投资计划,其中一大批交通、能源、水利等“两新一重”项目陆续上马,为建筑施工行业提供了广阔的市场空间。上半年,基础设施投资同比增长7.8%;房地产开发投资同比增长15.0%;建筑安装工程投资同比增长17.6%。

但销售规模增长的同时回款变慢,这也导致西部建设的应收帐款余额创历史新高。截至今年三季度末,西部建设应收帐款余额达到205.04亿元,较年初增长103.88%。回款慢也在一定程度上导致西部建设偿债压力增大,公司前三季度负债合计期末余额197.55亿元,较年初增长43.39%。在这样的背景下,西部建设也出现了增收不增利的现象,前三季度净利润为5.58亿元,同比下滑14.21%。

为加快应收款清收,今年10月,西部建设还与中建财务有限公司开展总额不超过26亿元无追索权应收账款保理业务。相较于有追索权应收款保理业务,无追索权意味着应收账款保理业务的债务人若拒绝或无力支付欠款,保理商承担全部损失,企业不需要承担损失,转移了几乎所有风险和报酬。

海螺水泥回应:看好西部建设长期投资价值

此次西部建设非公开发行的对象有两家。一家是西部建设实际控制人中国建筑集团有限公司(以下简称中建集团)所控制的下属企业中国建筑西南设计研究院有限公司(以下简称中建西南院),另一家是同行业的海螺水泥。

其中,海螺水泥将出资17.6亿元认购2.51亿股的股份,中建西南院出资2亿元认购2857万股。增发完成后,西部建设的总股本为15.42亿股,中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持股比例将降至53%,而海螺水泥则跃升为西部建设第二大股东,持股比例为16.3%。

据公告披露,在此次非公开发行中,三方没有签订业绩承诺等兜底协议,不过西部建设与海螺水泥签订了《战略合作协议》。海螺水泥的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售,是西部建设产业链上游供应商,也是水泥行业的龙头企业之一。

在预拌混凝土行业,原材料供给愈发重要。西部建设表示,随着预拌混凝土上游原材料供应紧张以及环保政策的影响,多数企业已经注意到原材料供给对于企业的重要意义,部分大型的水泥、混凝土企业已经开始推动产业链的协同发展,并逐渐启动了水泥、骨料、混凝土“三位一体”发展模式。

除了原材料供销,海螺水泥和西部建设将在混凝土搅拌站增量市场、砂石骨料业务、物流运输、产业互联网项目、科研技术、海外业务等方面展开合作,探索“水泥、砂石+混凝土+消费市场+技术服务+互联网”的全产业链发展模式。

海螺水泥董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示:“我们看好西部建设的长期投资价值,它是我们的下游,我们跟他们有一些合作,也可以巩固一些直销客户的销售渠道,对我们整体产业链或下游市场有一定的好处。”

近些年来,海螺水泥多次入股产业链上下游企业,包括亚泰集团(600881,SH)、祁连山(600720,SH)、福建水泥(600802,SH)、华新水泥(600801,SH)等。对此,上述海螺水泥工作人员表示:“最基本的出发点是看好它有长期价值,其实整个水泥板块大部分股票都是被低估的,我们看好(行业)长期发展趋势。”

封面图片来源:摄图网-401696386

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今日(12月22日),西部建设涨停,收报8.89元/股。 消息面上,21日晚间,西部建设(002302,SZ)公告称,拟定增募资19.6亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。此次交易中,海螺水泥(600585,SH)拟出资17.6亿元认购90%股份。交易完成后,海螺水泥将成为西部建设第二大股东。 这已经是西部建设今年来第三次融资,公司为何今年频繁融资?此次交易中,海螺水泥还与西部建设签订了战略合作协议,双方合作的目的是什么? 2021年是“十四五”建设开局之年,建筑施工相关项目增长明显,西部建设的营收规模明显增长。但由于建筑行业普遍建设周期长,回款较慢,西部建设偿债压力也在增大。对于合作目的,海螺水泥董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示:“我们看好西部建设的长期投资价值,它是我们的下游,我们跟他们有一些合作,也可以巩固一些直销客户的销售渠道,对我们整体产业链或下游市场有一定好处。” 西部建设应收帐款创新高 据西部建设公告披露,公司拟通过非公开发行股份的方式募集资金19.6亿元,扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。这已是西部建设今年来第三次通过直接融资的方式募集资金。 8月23日,西部建设披露,已完成第一期中期票据的发行,实际发行总额为7亿元,发行利率为3.35%。12月7日,西部建设披露,已完成第二期中期票据发行,实际发行总额为6亿元,发行利率为4.3%。 为什么西部建设今年频繁融资呢? 西部建设专注于预拌混凝土及相关业务,今年上半年商品砼占营收的比重达到98.11%。从经营状况来看,西部建设前三季度实现营业收入193.92亿元,同比增长19.57%。 西部建设在公告中表示,今年是“十四五”规划的开局之年,各地抓紧谋划和储备重大项目,全国多个省份公布了今年的重大项目投资计划,其中一大批交通、能源、水利等“两新一重”项目陆续上马,为建筑施工行业提供了广阔的市场空间。上半年,基础设施投资同比增长7.8%;房地产开发投资同比增长15.0%;建筑安装工程投资同比增长17.6%。 但销售规模增长的同时回款变慢,这也导致西部建设的应收帐款余额创历史新高。截至今年三季度末,西部建设应收帐款余额达到205.04亿元,较年初增长103.88%。回款慢也在一定程度上导致西部建设偿债压力增大,公司前三季度负债合计期末余额197.55亿元,较年初增长43.39%。在这样的背景下,西部建设也出现了增收不增利的现象,前三季度净利润为5.58亿元,同比下滑14.21%。 为加快应收款清收,今年10月,西部建设还与中建财务有限公司开展总额不超过26亿元无追索权应收账款保理业务。相较于有追索权应收款保理业务,无追索权意味着应收账款保理业务的债务人若拒绝或无力支付欠款,保理商承担全部损失,企业不需要承担损失,转移了几乎所有风险和报酬。 海螺水泥回应:看好西部建设长期投资价值 此次西部建设非公开发行的对象有两家。一家是西部建设实际控制人中国建筑集团有限公司(以下简称中建集团)所控制的下属企业中国建筑西南设计研究院有限公司(以下简称中建西南院),另一家是同行业的海螺水泥。 其中,海螺水泥将出资17.6亿元认购2.51亿股的股份,中建西南院出资2亿元认购2857万股。增发完成后,西部建设的总股本为15.42亿股,中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持股比例将降至53%,而海螺水泥则跃升为西部建设第二大股东,持股比例为16.3%。 据公告披露,在此次非公开发行中,三方没有签订业绩承诺等兜底协议,不过西部建设与海螺水泥签订了《战略合作协议》。海螺水泥的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售,是西部建设产业链上游供应商,也是水泥行业的龙头企业之一。 在预拌混凝土行业,原材料供给愈发重要。西部建设表示,随着预拌混凝土上游原材料供应紧张以及环保政策的影响,多数企业已经注意到原材料供给对于企业的重要意义,部分大型的水泥、混凝土企业已经开始推动产业链的协同发展,并逐渐启动了水泥、骨料、混凝土“三位一体”发展模式。 除了原材料供销,海螺水泥和西部建设将在混凝土搅拌站增量市场、砂石骨料业务、物流运输、产业互联网项目、科研技术、海外业务等方面展开合作,探索“水泥、砂石+混凝土+消费市场+技术服务+互联网”的全产业链发展模式。 海螺水泥董秘办工作人员对《每日经济新闻》记者表示:“我们看好西部建设的长期投资价值,它是我们的下游,我们跟他们有一些合作,也可以巩固一些直销客户的销售渠道,对我们整体产业链或下游市场有一定的好处。” 近些年来,海螺水泥多次入股产业链上下游企业,包括亚泰集团(600881,SH)、祁连山(600720,SH)、福建水泥(600802,SH)、华新水泥(600801,SH)等。对此,上述海螺水泥工作人员表示:“最基本的出发点是看好它有长期价值,其实整个水泥板块大部分股票都是被低估的,我们看好(行业)长期发展趋势。”
西部建设 海螺水泥

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