柔宇科技被曝大规模欠薪 资金问题早现端倪？

每经记者 朱万平    每经编辑 张海妮    

在今年2月撤回科创板上市申请后，估值一度超500亿元的“独角兽”公司——深圳市柔宇科技股份有限公司（以下简称柔宇科技）便陷入资金危机。据媒体12月8日报道，柔宇科技出现大规模欠薪的状况。

曝出欠薪问题后，12月9日凌晨1点过，柔宇科技创始人、董事长兼CEO刘自鸿在个人社交媒体上发布了一则颇为悲情的疑似回应。他引述《马斯克追忆破产边缘：每天醒来，在梦中哭了一夜》，并发文感叹：“谁都有过不容易，在人生至暗时刻，也不要指望雪中送炭。”

实际上，柔宇科技争议颇多。12月9日，有深圳当地投行人士对《每日经济新闻》记者直言，柔宇科技被曝大规模欠薪，其并不感到奇怪。

也有资深投行人士对记者称，柔宇科技在技术上应该是不错的，但财务上真不行。“柔宇科技属于那种还没找到变现和盈利模式的公司。”其称。

被抽中现场检查后撤回IPO申请

在曝出欠薪问题前，柔宇科技曾是一家备受资本追捧的“独角兽”公司。这家成立于2012年的柔性OLED屏幕生产商，近几年进行了多轮股权融资，合计融资约29.50亿元，估值超过500亿元。

在股东背景方面，柔宇科技也非常深厚。根据此前招股书（申报稿），柔宇科技的股东中，不乏中信资本、深创投、杭州基石、保利（横琴）资本等众多知名投资机构及其股东阵营。其中，中信资本现是仅次于创始人刘自鸿的第二大股东。

层层“光环”加持下，去年底柔宇科技递交招股书（申报稿），冲刺科创板，计划募资144亿元，整体估值577亿元。一旦IPO成功，柔宇科技将拿到上百亿的资金，那或许，今天柔宇科技的局面将完全不同。

图片来源：招股书（申报稿）截图

不过，随着柔宇科技招股书（申报稿）的披露，外界的质疑声不断涌来。包括，柔宇科技的产品在市场上一直“没有姓名”，其发布的柔派手机并不好卖，产品被经销商退厂，线下自营撤店。

今年1月底，中国证监会宣布对柔宇科技在内的19家IPO公司进行现场检查。

在一些投行人士看来，现场检查虽是随机抽取，但往往也具有指向性，被抽中的企业也会面临更严格的审视。为此，上述19家被抽中企业不少都知难而退，一度出现批量撤回IPO申请的现象，引发舆论关注。

同样，今年2月10日晚，柔宇科技也主动撤回了IPO申报文件。对于撤回IPO申请，柔宇科技公开的回应是因“三类股东”问题。不过有业内投行人士向《每日经济新闻》记者透露，“主要还是柔宇科技的财务问题，之前柔宇科技的财报过期了，但新的年报一直都出不来”。

资金问题早有端倪，曾欲借IPO脱困？

如上述投行人士所言，柔宇科技尚未找到盈利模式，这一点也反映在其财报上。招股书（申报稿）显示，过去几年，柔宇科技的亏损持续扩大。2017年~2019年和2020年上半年，柔宇科技分别亏损3.6亿元、亏损8.02亿元、亏损10.73亿元和亏损9.61亿元。

图片来源：招股书（申报稿）截图

年度亏损持续扩大的同时，柔宇科技的现金流情况也不乐观。2017年至2019年及2020年上半年，公司经营现金流净流出金额分别达3.58亿元、6.12亿元、8.11亿元和3.86亿元，持续净流出，这使得公司流动性压力不断增大。

虽然截止到去年6月底，柔宇科技账上的货币资金为8.48亿元，但同时公司存在28.72亿元的有息负债和7.31亿的应付账款。

而为满足公司临时性短期资金需求，2019年下半年，柔宇科技公司向四名董监高拆入资金，合计拆借216万元，公司缺钱的程度可见一斑。因拆借时间较短，未支付利息。

具体而言，公司实际控制人刘自鸿借钱给公司50万元，樊俊超出借100万元，董事、副总经理余晓军出借的金额最少，为当年8月10日出借10万元、9月27日出借6万元。

图片来源：招股书（申报稿）截图

IPO前向高管“众筹”资金，撤回IPO申请后又曝出大规模欠薪情况。如今，回头来看，柔宇科技或原欲指望公司通过IPO解决公司的资金问题，但最终在监管层的“抽查”下以撤回申报材料告终。

柔宇科技的前途如何？各方莫衷一是。不过，近期面临外界质疑，柔宇科技独董刘姝威仍力挺公司，她在社交媒体上发文称：“到2026年我的独立董事任期结束时，柔宇科技能够成长为我们为之骄傲的企业……我也相信，柔宇科技会给投资者帯来预期的投资回报。”

封面图片来源：摄图网-501152593