等待真空期结束——道达对话牛博士

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

本周，大盘整体表现不佳，上证指数在3500点附近反复拉扯。传统主线新能源开始横盘调整，新主线登场后初露峥嵘。元宇宙引领的科技、涨价引领的大消费，在本周领涨沪深两市。

然而，题材炒作的热度，仍难以融化当下市场情绪的冰点，整体赚钱效应较差。眼前，市场的节奏该如何理解呢？新旧主线又该如何把握呢？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好。本周又是大多数人没怎么赚钱的一周，上证指数在3500点附近显得很弱势，是否要小心呢？达哥如何看待当下的市场氛围呢？

道达：本周，沪指低迷失守3500点，是多个消息共振的结果。比如重磅会议前夕的观望情绪、量化投资新一轮监管、前期强势的周期品政策调整等等。

当前指数延续横盘弱势的背后，宏观变量方面：上有“内需担忧升温”的抑制，下有“稳增长政策将出未出”的真空期，所以未来一段时间内股票的表现可能都会比较一般，这是基本面。

上市公司层面，因为去年同期的基数比较高，叠加三季度经济数据放缓，一批公司三季度业绩大幅不及预期，以金融地产、消费、医药行业为典型代表。尤其是地产拖累银行保险，使得指数举步维艰。

这是一个局部热点与整体弱势并存的市场。在经济放缓的压力区间内，少有的部分仍能实现较快增长的行业，则早已被抱团取暖的资金顶在了相对高位，存在调整的需求。宏观驱动力较弱，市场对标美股抄作业，比如本周热炒的元宇宙。与此同时，市场也会去找安全边际较高的题材，比如因涨价受追捧的大消费。

上证指数在3500点附近很弱势，经常看投资手记的朋友应该都知道，最近几周，达哥观点一直都很保守。从中线来说，达哥还是很看好A股的，只要指数在3300点至3700点附近震荡，都是一个蓄力结构。

但从眼下来说，指数横盘震荡时间越久，越不利。在不确定的时候，要坚守自己的交易规则，该有的底线不能动摇。指数震荡着好像没事，感觉还挺舒服，突然间“啪”地一根阴线，然后套在上面了。

对于新开仓的朋友，控制仓位，遵守交易规则，止盈止损点很重要，卖错了后面有机会再买或者减仓一部分，但是觉得别侥幸，因为一侥幸有时候一个大坑得好久才能填平。

当然，也不是说市场就没有机会了。比如达哥之前提到的元宇宙、农林牧渔，上周提及半导体、汽车零部件等，本周都有不错的涨幅。

在这里，达哥想跟大家郑重推荐一下我们的《极简主义投资》系列投教课，经过一年多设计、研发，并在每经研究院多名研究员的打磨下，正式跟大家见面了。

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牛博士：今天凌晨，中国赛区夺得2021英雄联盟全球总决赛冠军，EDG战队登上热搜第一，央视也发微博祝贺。明天，元宇宙又要起飞了吗？

道达：首先，祝贺中国赛区夺冠！今天除了这个热搜，朋友圈鉴别青中老年人的话题也很有意思。甚至有股民编起了段子：中年人先发雪景，然后百度搜索EDG，再然后去股市追高“元宇宙”～～

从消息面来看，元宇宙在美股也成为大风口（英伟达创新高），周末被央视重点关注，EDG夺冠刷屏，甚至连EDG概念股都出来了。元宇宙是本周的最强主线，下周一热度还是会延续的。至于追高，请想想周五追风电的苦，情绪的高点往往是一个风险点。

对于概念材炒作，大家需明确，科技股有一个成熟的炒作套路：第一波风口之后，待股价深调，挖掘后期与这个风口有关联的催化剂，踩着催化剂打埋伏，吃肉的概率很大。比如本周表现较好的华为欧拉峰会就是这个套路。元宇宙这波高潮之后，只要后面有阶段性的催化剂，仍然会炒。但耐心结合消息面，切勿追涨才是关键。

市场对于元宇宙争议很大，有人类比智能手机、新能源汽车，有人质疑其一无是处。我想说“挖矿的不一定赚钱，但卖水或者卖铲子的大概率能赚钱”。不管你懂不懂元宇宙，既然互联网巨头都争相布局，那咱们也可以去“卖水”或者“卖铲子”。从这个意义上说，元宇宙的硬件入口能分一杯羹的确定性很大。

相比于元宇宙，电子竞技的争议可能更大。不过，此前亚运会官方证实，《英雄联盟》、《Dota2》等8款游戏入选杭州亚运会正式项目。这是电竞首次成为亚运会正式竞赛项目，项目成绩也将计入国家奖牌榜。另据报道，目前，《英雄联盟》官方正在与奥委会进行谈判。

对于孩子来说，年少时切勿沉迷游戏。觉得又能玩游戏又能打比赛挣钱，一举两得，不是很惬意的吗？事实上，任何兴趣爱好，如果要转为谋生手段，必然要有巨大的付出，天赋与勤奋缺一不可。聚光灯永远是照在金字塔尖上的，不计其数的普通运动员一辈子都摸不到奖杯，更别说名利双收了，电子竞技亦是如此。

我觉得对于投资的启示在于，随时要保持空杯心态，去接触新事物，如果年轻人把电竞作为生活的一部分，对于投资者应该去研究其中的机会，不要以喜不喜欢一个行业或者赛道作为借口，2000年的互联网当时炒作的股票不也是不靠谱吗？上海梅林的送水网络、综艺股份的8848，但是这20年围绕互联网出现了多少新的投资机会？

游戏是虚拟的，但青春和热血，喜悦和悲伤，都是无比真实的存在。顺便说一句，之所以一直炒股会保持年轻的心态，不会老年痴呆，也在于一直与时代前沿的科技和潮流相伴。

牛博士：本周除了新能源汽车及其配件外，其他新能源几乎都是调整状态，有布局的良机吗？

道达：这一周，A股就像是个影子，有点不真实。新能源汽车，全球目光都聚焦于特斯拉，市值已越过1.2万亿美元。赛道过于拥挤，A股的新能源，胆怯了。

新能源方向，本周利空较多，隆基股份接连被消息打压，锂电池上游明年或有降价预期，强势的细分主线风电（海风大基地刺激），短线涨幅也已经很大，有调整的需求存在。锂资源股跟随周期属性，近期回调较多，周期股下跌动能衰竭，或会带动锂矿股回暖，毕竟美股的锂矿股本周都创了新高。

风电板块应该是弹性最大的板块，主要原因之前也反复讲过，市场之前认为风电是周期性板块，长期成长性比较弱，因为风电板块整体估值一直很低，龙头公司的市值也只有几百亿，远低于新能源汽车万亿龙头和光伏几千亿龙头的体量。风电炒作，有一个时间窗口，今年是海上风电项目享受中央补贴的最后一年，届时需要谨慎。

从本周末消息上来说，宁德时代各种买买买，拟150亿投建储能电池及锂离子电池等项目，参与长安汽车子公司增资扩股。搭载海绵硅负极片电池、续航超1000km 广汽埃安AION LX将于广州车展亮相。短期或会刺激相关题材炒作，提前布局或有不错收益，但追高不是明智之举。

从跟风美股炒龙头的角度，当下美股的“七龙珠”（微软、苹果、特斯拉、亚马逊、谷歌、Meta、英伟达），A股的相关高增长龙头宁德时代、比亚迪等，或许还能强者恒强。但也要警惕美股的风险，弱势行情，小心跟跌不跟涨。

（张道达）

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