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10月行情难挣钱,11月能否迎来转机?——道达对话牛博士

每日经济新闻 2021-10-31 19:49:16

本周周中,上证指数出现三连阴,市场情绪一度跌至冰点。不过好在周五两市迎来普涨行情,题材遍地开花,算是给10月行情画上了一个不错的句号。与此同时,上市公司三季报也收官了,业绩爆雷的扰动即将结束,市场会慢慢回归正常的节奏。11月,市场的节奏该如何看待呢?北交所开市的时间或将确定了,还有一个关于科技股的大新闻,这些消息又对A股有哪些影响呢?今天,牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

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图片来源:摄图网-401716545

来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

本周周中,上证指数出现三连阴,市场情绪一度跌至冰点。不过好在周五两市迎来普涨行情,题材遍地开花,算是给10月行情画上了一个不错的句号。与此同时,上市公司三季报也收官了,业绩爆雷的扰动即将结束,市场会慢慢回归正常的节奏。

11月,市场的节奏该如何看待呢?北交所开市的时间或将确定了,还有一个关于科技股的大新闻,这些消息又对A股有哪些影响呢?今天,牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士:达哥,你好。10月份的市场,感觉太难挣钱了,没有押中新能源,大概率还要亏钱。接下来的11月行情,达哥是如何看待的呢?有值得期待的板块吗?

道达:之前,因为经济数据的缘故,上市公司的业绩大概率也会放缓,我一直在劝大家手紧一点,把10月指数这一波调整躲过去。

接下来谈谈思路。首先,我想从大的方向来谈。指数并不是我们投资的决定性依据,但可以当做一个大的宏观指标。周四,我们提出上证指数有没有奋力一跃的勇气,从周五的市场表现来看,还是不够的,仅仅一天的表现更多理解为超跌反弹。指数想走强,必须把下跌之前的高点破掉,不然只能理解为震荡。

从短期来说,尤其要警惕沪指小阴小阳这种弱势的状态,很可能是在积蓄力量。从中期来看,指数在3300点-3700点之间箱体震荡,目前指数夹在箱体中间,方向不明。达哥自然乐见指数向上突破,到时候盯紧带领指数突破的热点就好了。

但有一点也需要小心,指数若再次来到箱体震荡的下轨附近怎么办?这个其实可以借鉴2019年4月到2020年5月之间A股的运行情况,在此期间,以白酒为主的消费,有消息刺激的芯片概念,与疫情有关的疫苗概念,都有不错的表现。

在行情不好的时候,基金抱团股往往能走出独立行情。当然,时移世易,不能完全照搬历史。指数下跌趋势时选目标,肯定是找继续大跌可能性小、政策支持、行业整体发展好、市场空间大、业绩增速快的板块。比如,达哥周四提到的芯片概念。

当前,市场目光都在盯紧新能源汽车,这是“有形之手”与“无形之手”共振之后产生的结果,尤其是新能源汽车的核心——电池,受到多方追捧。按照板块轮动的逻辑,这种追捧会外溢到汽车零部件概念吗?

从宏观层面来说,A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。根据统计,在政策真空期内,股指表现往往“先抑后扬”,板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。这轮“稳增长”线索略有后延,因此市场仍阶段聚焦于景气优势方向,等待进一步的政策确认信号。

对于11月题材的把握,达哥想介绍一下《每经研究院11月月刊》,在上个月的月刊中,我们押中了一些热点题材。眼下市场方向不明,应该潜下心来,好好研究公司,一旦时机出现,那么就应毫不犹豫扣响进攻的“扳机”。

牛博士:周六晚间,北京证券交易所发布一系列规则、细则和指引。业内普遍预期,北交所的开市时间或确定为11月15日,这会给当前的市场带来什么影响呢?

道达:从9月2日宣布设立到开始时间大概率确定,仅仅75天,足见效率,这体现的是国家对于建设制造业强国和科技强国的迫切愿望,中长期利好高端制造业。北交所的成立,意味着从两雄格局变成三足鼎立,形成了中国资本市场的新格局。

根据规则,68只精选层平移北京交易所,既然时间明确,炒作是少不了的,A股历来都有炒新的传统,新三板要热闹了。

北交所开市在即,利好“专精特新”小巨人,双创中小企业迎来春天;与此同时,中长期对券商板块会带来一定的刺激。结合此前科创板概念的炒作思路,一批实质性创投企业、参股北交所上市公司的影子股、相同题材对标股的估值洼地等,都可能成为潜在的短期炒作对象。

北交所开市,确实会分流一小部分市场资金,但也不能完全参照之前的科创板。

科创板在2019年7月22日上市当日上证指数是下跌的,确实有担心资金分流的因素,不过之后的下跌,是因为碰上了“黑天鹅”——全球贸易摩擦,才导致指数出现了短期快速杀跌。现在与彼时的情况不同,大可不必忧虑。

很多投资者担心资金分流,还是一句话:乐观者眼中看到的总是机会,而悲观者眼中看到的都是风险!

牛博士:根据媒体报道,美国可能又要对我们的科技公司进行打压了。你对此怎么看?

道达:最近的消息,给人一种感觉,美国政客是一部分人唱红脸,一部分人唱白脸。其实说到底,这是为了给潜在的谈判增加更多筹码,美国惯用的谈判伎俩罢了。

图片来源:截图自百度

对我们来说,底线和红线已经画好了。“他横由他横,明月照大江”,达哥已经说过很多次了,只要我们做好自己的事情,做好自己的经济转型,既中国制造又中国创造,整体经济运行将会是一个良性发展的趋势,A股最终是会反映这种基本面的。

对于国产替代或者自主可控题材来说,只能是坚定我们的信心。对受影响的上市公司而言,打压只会影响股价短期走势,更多是情绪上的影响,三五个交易日就罢了。

牛博士:下周四,中国移动A股首发上会,你对此怎么看?

道达:从历史的经验来看,“巨无霸”上市对于情绪面是稍微利空的,而且对于市场也会有短期的“抽血”效应。所以,跌多涨少的情况比较多。

比如之前的工业富联、中国电信、中芯国际等“巨无霸”上市前后上证指数或多或少都出现了一波调整。所以,此次“巨无霸”中国移动将在下周上会,或许也会引发市场的短期担忧。

近期新股赚钱效应骤减,且形成了持续性的破发现象。究其原因,一方面来自于询价新规的影响,发行定价高了,新股上市后的溢价空间就遭到了压缩;另一方面则是来自于新股发行规模较大、发行节奏较快,在存量资金博弈环境下,存量资金无法满足大量新股的发行速度,首日破发就成为了一种常态化现象,新股申购的吸引力也骤然下降。

随着北交所的到来,在北交所上市之初,首要关注首批上市交易的企业能否形成一定的赚钱效应。假如能形成一定的赚钱效应,那么不排除会吸引更多的增量资金参与。反之,可能会进一步分流上交所与深交所的存量流动性,新股赚钱效应也会进一步下降。

(张道达)

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