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A股再融资月报|9月募资614.62亿:顺周期下中国化学百亿定增落地;士兰微高价增发机构仍争相参与

每日经济新闻 2021-10-13 11:27:17

◎金石制造业转型升级新材料基金(有限合伙)认购金额15亿元,认购规模仅次于大股东,定增后成为中国化学持股比例2.89%的第四大股东。启信宝资料显示,国家制造业转型升级基金股份有限公司持有金石基金股份比例为75.38%,是金石基金最主要的出资人。

每经记者 陈晴    每经编辑 梁枭    

2020年2月,A股再融资新规正式落地,此次政策修订包括精简发行条件、松绑非公开发行制度、给予上市公司更大空间等方面。

2020年7月,证监会、上交所也分别发布了针对科创板上市公司的再融资新规。这些新规实施以来,上市公司再融资热情逐步上升,市场活跃度明显增加。

截至目前,A股上市公司再融资的途径包括增发(公开或非公开)、配股、发行可转债、发行优先股等。从2021年3月开始,每期再融资月报按照上市公司市值、募资总金额、投资者关注度等指标,选出重要性为4星及5星的上市公司再融资项目详细评述。

据Wind数据统计,2021年9月,54家上市公司再融资项目成功落地,其中包括50家公司实施非公开增发、4家公司发行可转债。54家上市公司合计募资614.62亿元,相比8月份827.63亿元的募资规模缩水25.74%。

9月份再融资市场募资规模环比缩水与多方面因素有关,包括定增实际募资情况不及8月份,定增大项目占比不高,以及可转债项目较少、规模较小等。

非公开发行:中国化学百亿募资规模居首,控股股东认购30亿

9月份50个定增项目中,中国化学(601117,SH)以100亿元的募资规模居首。这是A股今年第五家募集资金达到百亿的定增项目,也是中国化学自2010年上市以来的首次非公开发行。

此次发行定价采取询价方式,共38家机构报价,发行对象最终确定为19家,其控股股东中国化学工程集团有限公司以30亿元获配股份数3.53亿股,占此次发行股份数的30%。

众多机构中,金石制造业转型升级新材料基金(有限合伙)(以下简称金石基金)认购金额15亿元,认购规模仅次于大股东,定增后成为中国化学持股比例2.89%的第四大股东。启信宝资料显示,国家制造业转型升级基金股份有限公司持有金石基金股份比例为75.38%,是金石基金最主要的出资人。

此外,成功认购中国化学此次定增的还有国资背景的国新投资,以及险资、券商,公募机构和知名私募投资机构等。

为何中国化学此次大规模定增能顺利实施?宝丰能源(600989,SH)曾经拟以不超过10亿元参与中国化学的非公开发行股份认购。虽然未能成功获配股份,但宝丰能源公告的投资原因或许可以作为参考:“中国化学具有稳健的基本面、稳定的业绩增长预期和良好的分红水平,公司参与中国化学非公开发行将进一步深化双方的合作关系”。

从业绩上来看,2021年上半年,中国化学实现营业收入559.15亿元,同比增长53.08%;归属于上市公司股东的净利润19.32亿元,同比增长33.7%。此外,2019年和2020年,公司归属于上市公司股东的净利润也同比分别实现了58.48%和19.51%的同比增长。

机构热捧之下,近几个月中国化学在二级市场表现不错。9月10日,公司股价达到15.42元/股,创下上市以来新高,相比5月底的6.31元/股已翻倍有余。

对于中国化学定增顺利落地,资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时分析,这主要是因为公司正逢顺周期,股价表现良好,投资者积极认购。但需要注意的是,最近公司又赶上周期调整了。

10月12日,中国化学以9.92元/股报收,相比15.42元/股的高点出现回落;但相比此次定增价格8.5元/股,参与认购的股东们仍有浮盈。

据中国化学去年8月披露的非公开发行预案,百亿募资将用于尼龙新材料项目以及两项重点工程项目建设。

非公开发行:欧菲光实际募资不到预期六成,合肥国资22亿元大手笔认购

去年6月,欧菲光(002456,SZ)抛出一份近70亿元的定增融资计划。去年下半年以来,有传言指欧菲光被“踢出”苹果产业链,公司经营情况也受到资本市场关注。如今,公司定增“尘埃落定”,但募资金额也缩水不少。

根据去年9月发布的非公开发行预案,欧菲光原本拟非公开发行募集资金总额不超过67.58亿元,扣除相关发行费用后,主要投入高像素光学镜头建设项目、3D光学深度传感器建设项目等。公司表示,本次募投项目主要针对通用类产品客户设计,不受与境外特定客户的合作关系及个别客户业务量波动的影响。

但欧菲光的表态还是未能完全打消市场的疑虑,此次定增实际募集资金总额35.3亿元,相当于预计募资总额“打了对折”。

尽管募资情况不及预期,但参与欧菲光此次认购的机构却大有来头。公告信息显示,合肥国资参与了本次定增。其中,合肥市建设投资控股(集团)有限公司获配约1.9亿股,金额12亿元;合肥合屏投资有限公司获配约1.6亿股,金额10亿元,而此次非公开发行后这两家公司将分别成为欧菲光第三、第五大股东。

近年来,合肥被外界称作一个“伪装成城市的投行”,此前合肥国资有京东方、兆易创新、蔚来等多个成功的投资案例,而合肥建投集团被业内称为合肥战新产业发展的“急先锋”。合肥国资此番投资眼光是否依然独到?欧菲光业务发展情况如何?

王骥跃表示,受苹果产业链变动影响,欧菲光业绩大幅下滑,对于公司来说,此次募资情况已经算是不错。

目前,欧菲光正在试图通过剥离相关供应链业务自救。今年5月底的公告显示,欧菲光向闻泰科技(600745,SH)转让资产已完成交割。9月底,欧菲光公告称拟与赣江新区开投集团、欧菲控股签署投资框架协议,以公司所拥有的与境外特定客户触控业务相关的设备等经营性资产在江西省赣江新区出资设立公司全资子公司触控项目公司和新型材料项目公司。相关股权转让及增资事项完成后,触控项目公司和新型材料项目公司将不再纳入公司合并范围内。

非公开发行:股价翻倍机构仍争相参与士兰微定增,上柴股份持续加码新能源

半导体和新能源汽车是当前政策支持的产业方向。9月份的定增市场中,多个项目与之相关。

士兰微(600460,SH)是功率半导体行业的“老将”,公司已经从一家纯芯片设计公司发展成为以IDM模式(设计与制造一体化)为主要发展模式的综合型半导体产品公司。

据了解,士兰微拟通过发行股份方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称大基金)持有的杭州集华投资有限公司19.51%的股权以及杭州士兰集昕微电子有限公司20.38%的股权,标的资产的整体作价合计为11.22亿元,发行股份购买资产的发行价格定为13.63元/股。此外,士兰微清还拟非公开发行股票募集配套资金11.22亿元,发行价格为51.80元/股。

13.63元/股和51.80元/股,为何士兰微发行股份购买资产和非公开发行股票募集配套资金的发行价格差距这么大?

这与两部分发行的定价基准日不同有关。上市公司发行股份购买资产的股份发行定价基准日为上市公司第七届董事会第十二次会议决议公告日,即2020年7月25日,而募集配套资金的定价基准日为非公开发行股票发行期首日,即2021年9月7日。

根据士兰微2021半年报,上半年公司实现营收33.08亿元,同比增长94.05%;实现归属于上市公司股东的净利润4.31亿元,同比增加超过13倍;扣非净利润为4.02亿元,同比增长超179倍。

有优异的业绩支撑,士兰微此次发行投资机构申购热情高涨。根据士兰微9月30日晚间披露非公开发行股票情况,此次非公开发行的最终发行价格为51.8元/股,共募资11.22亿元。51.8元/股的发行价,相比士兰微去年年末24.99元/股的收盘价翻了一倍。这么高的发行价,哪些机构坚持参与?

从披露的定增结果来看,有意认购的投资机构不在少数。根据公告,士兰微定增收到16份申购报价单,发行对象最终确定为中国华融、博时基金、UBS AG、大家资产、诺德基金、景顺长城6家机构。

除了半导体,新能源汽车也是二级市场的另一大热点板块。9月份,上汽集团(600104,SH)旗下企业上柴股份(600841,SH)同时开展多起资本运作,持续加码新能源汽车和新能源赛道。

公告显示,上柴股份拟以发行股份的方式购买产上汽依维柯商用车投资有限公司、上汽依维柯红岩商用车有限公司(以下简称上依红)、上汽菲亚特红岩动力总成有限公司全部或部分股权,同时募集配套资金20亿元。

按照调整后的发行价格8.08元/股,上柴股份向上汽集团发行的股份数量为3.67亿股,向重庆机电控股(集团)公司发行的股份数量为1.76亿股,合计支付对价43.82亿元。这一募资规模在9月份落地的定增项目中位居第二,仅次于中国化学的百亿融资。

值得一提的是,本次重大资产重组标的之一的上依红近年来积极布局纯电、充换一体、超快充、混合动力和氢燃料电池等新能源重卡产品。此外,上柴股份还拟以1.99亿元的对价受让上汽集团持有的上海捷氢科技有限公司(以下简称捷氢科技)6.1268%的股权。据了解,捷氢科技主要提供燃料电池产品及工程服务。至此,上柴股份将通过上依红和捷氢科技切入燃料电池汽车和上游燃料电池领域。

可转债发行:规模缩水、指数冲高回落,专家建议对标正股理性投资可转债

2021年9月,A股共有4家公司完成可转债发行,合计募资29.88亿元。相比8月份的10家公司合计募资208亿元,无论是从公司数量还是募资规模上来看,9月份的可转债市场都出现较大回落。

4只可转债中,9月30日元力转债率先上市。元力股份(300174,SZ)主导业务为木质活性炭的生产销售,其通过转债发行募集资金9亿元。上市首日,元力转债以111.4元/张报收,相比此前多只可转债上市首日动辄触及临停,这一表现并不算亮眼。

近几个月,可转债投资吸引了较多关注。国庆假期,某投资社区一篇帖子也火了,帖子内容是一名36岁女子自述投资可转债却被“割韭菜”。

近期可转债市场行情如何?中证转债指数9月10日达到427.08点即今年的新高后即逐级回落,至10月12日回调至401.3点。此外,万得可转债概念指数于9月14日创下今年新高1773.1点后也持续回落,至10月12日收报1661.09点。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林接受《每日经济新闻》记者采访时表示,A股股价上涨在一定程度上会推动可转债交易火爆,以及推升转债指数。实际上,9月14日可转债指数高点和上证指数高点基本重合,所以如果要探究转债市场指数的走向,无非就是判断A股指数走向。当前中国经济基本面良好,经济处于上行周期,如果上证指数还会有新行情,那么可转债市场降温可能也只是短期现象。

可转债投资毕竟小众,其中有哪些需要注意的事项?盘和林建议,可转债投资和可转债指向的股票标的密不可分,投资者应该通过基本面去预判上市公司未来现金流量和未来业绩表现,通过量化的方式来定义上市公司的估值。“通过估值,结合可转债的行权价,来进行可转债买卖。”

盘和林认为,一般情况下可转债是保本的,其风险比股票要低,但可转债买入成本过高也存在风险。所以投资人尽量参与可转债一级市场投资,也就是以发行价拿到可转债;或者可转债低于债券价值的情况下,买入可转债,则较为符合价值投资的初衷。当然了,低价的可转债,首先需要排除企业经营上的风险,要从基本面出发去判断企业的未来,这才是投资的根本。

总结

2021年9月份,54家公司合计募资614.62亿元,相比8月份827.63亿元的募资规模,缩水213亿元。

一方面,就上市公司定增融资效果来看,9月份不如8月份:50家公司预计募资668.07亿元,实际募资总额为584.74亿元,实际募资金额大约占预计募资金额比例的87.53%,这一比例相比8月份的93.94%有所回落。

9月份再融资规模的缩水,可能也与可转债市场的募资规模缩水有关。9月份,A股仅4家公司通过可转债募资29.88亿元,相比8月份10家公司合计募资208亿元,募资规模大幅减少大约178亿元。

9月份再融资市场的缩水,还与定增大项目占比较低有关。9月份虽然有中国化学的百亿定增项目,但其规模仅为8月份京东方A200亿定增规模的一半。

事实上,今年以来的定增大项目相比去年整体有所减少。具体来说,2020年前三季度,100亿以上的大规模定增项目有16个,而今年同期仅5个。今年的百亿及以上定增项目尚不及去年同期的一半。

“不仅仅是市场原因,也有发行人主体自身周期性的问题。”资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时分析,募资百亿规模以上的往往都是大型企业,至少是500亿以上市值的公司。这样的公司,扣掉金融地产类公司以后其实并不是很多。而再融资本身也有周期,去年和前年刚募资过的也不会现在马上募资。“再融资难度并没有显著增加,但是今年二级市场整体上比去年要差很多,只有新能源和部分周期股表现较好,也约束了再融资规模。”

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2020年2月,A股再融资新规正式落地,此次政策修订包括精简发行条件、松绑非公开发行制度、给予上市公司更大空间等方面。 2020年7月,证监会、上交所也分别发布了针对科创板上市公司的再融资新规。这些新规实施以来,上市公司再融资热情逐步上升,市场活跃度明显增加。 截至目前,A股上市公司再融资的途径包括增发(公开或非公开)、配股、发行可转债、发行优先股等。从2021年3月开始,每期再融资月报按照上市公司市值、募资总金额、投资者关注度等指标,选出重要性为4星及5星的上市公司再融资项目详细评述。 据Wind数据统计,2021年9月,54家上市公司再融资项目成功落地,其中包括50家公司实施非公开增发、4家公司发行可转债。54家上市公司合计募资614.62亿元,相比8月份827.63亿元的募资规模缩水25.74%。 9月份再融资市场募资规模环比缩水与多方面因素有关,包括定增实际募资情况不及8月份,定增大项目占比不高,以及可转债项目较少、规模较小等。 非公开发行:中国化学百亿募资规模居首,控股股东认购30亿 9月份50个定增项目中,中国化学(601117,SH)以100亿元的募资规模居首。这是A股今年第五家募集资金达到百亿的定增项目,也是中国化学自2010年上市以来的首次非公开发行。 此次发行定价采取询价方式,共38家机构报价,发行对象最终确定为19家,其控股股东中国化学工程集团有限公司以30亿元获配股份数3.53亿股,占此次发行股份数的30%。 众多机构中,金石制造业转型升级新材料基金(有限合伙)(以下简称金石基金)认购金额15亿元,认购规模仅次于大股东,定增后成为中国化学持股比例2.89%的第四大股东。启信宝资料显示,国家制造业转型升级基金股份有限公司持有金石基金股份比例为75.38%,是金石基金最主要的出资人。 此外,成功认购中国化学此次定增的还有国资背景的国新投资,以及险资、券商,公募机构和知名私募投资机构等。 为何中国化学此次大规模定增能顺利实施?宝丰能源(600989,SH)曾经拟以不超过10亿元参与中国化学的非公开发行股份认购。虽然未能成功获配股份,但宝丰能源公告的投资原因或许可以作为参考:“中国化学具有稳健的基本面、稳定的业绩增长预期和良好的分红水平,公司参与中国化学非公开发行将进一步深化双方的合作关系”。 从业绩上来看,2021年上半年,中国化学实现营业收入559.15亿元,同比增长53.08%;归属于上市公司股东的净利润19.32亿元,同比增长33.7%。此外,2019年和2020年,公司归属于上市公司股东的净利润也同比分别实现了58.48%和19.51%的同比增长。 机构热捧之下,近几个月中国化学在二级市场表现不错。9月10日,公司股价达到15.42元/股,创下上市以来新高,相比5月底的6.31元/股已翻倍有余。 对于中国化学定增顺利落地,资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时分析,这主要是因为公司正逢顺周期,股价表现良好,投资者积极认购。但需要注意的是,最近公司又赶上周期调整了。 10月12日,中国化学以9.92元/股报收,相比15.42元/股的高点出现回落;但相比此次定增价格8.5元/股,参与认购的股东们仍有浮盈。 据中国化学去年8月披露的非公开发行预案,百亿募资将用于尼龙新材料项目以及两项重点工程项目建设。 非公开发行:欧菲光实际募资不到预期六成,合肥国资22亿元大手笔认购 去年6月,欧菲光(002456,SZ)抛出一份近70亿元的定增融资计划。去年下半年以来,有传言指欧菲光被“踢出”苹果产业链,公司经营情况也受到资本市场关注。如今,公司定增“尘埃落定”,但募资金额也缩水不少。 根据去年9月发布的非公开发行预案,欧菲光原本拟非公开发行募集资金总额不超过67.58亿元,扣除相关发行费用后,主要投入高像素光学镜头建设项目、3D光学深度传感器建设项目等。公司表示,本次募投项目主要针对通用类产品客户设计,不受与境外特定客户的合作关系及个别客户业务量波动的影响。 但欧菲光的表态还是未能完全打消市场的疑虑,此次定增实际募集资金总额35.3亿元,相当于预计募资总额“打了对折”。 尽管募资情况不及预期,但参与欧菲光此次认购的机构却大有来头。公告信息显示,合肥国资参与了本次定增。其中,合肥市建设投资控股(集团)有限公司获配约1.9亿股,金额12亿元;合肥合屏投资有限公司获配约1.6亿股,金额10亿元,而此次非公开发行后这两家公司将分别成为欧菲光第三、第五大股东。 近年来,合肥被外界称作一个“伪装成城市的投行”,此前合肥国资有京东方、兆易创新、蔚来等多个成功的投资案例,而合肥建投集团被业内称为合肥战新产业发展的“急先锋”。合肥国资此番投资眼光是否依然独到?欧菲光业务发展情况如何? 王骥跃表示,受苹果产业链变动影响,欧菲光业绩大幅下滑,对于公司来说,此次募资情况已经算是不错。 目前,欧菲光正在试图通过剥离相关供应链业务自救。今年5月底的公告显示,欧菲光向闻泰科技(600745,SH)转让资产已完成交割。9月底,欧菲光公告称拟与赣江新区开投集团、欧菲控股签署投资框架协议,以公司所拥有的与境外特定客户触控业务相关的设备等经营性资产在江西省赣江新区出资设立公司全资子公司触控项目公司和新型材料项目公司。相关股权转让及增资事项完成后,触控项目公司和新型材料项目公司将不再纳入公司合并范围内。 非公开发行:股价翻倍机构仍争相参与士兰微定增,上柴股份持续加码新能源 半导体和新能源汽车是当前政策支持的产业方向。9月份的定增市场中,多个项目与之相关。 士兰微(600460,SH)是功率半导体行业的“老将”,公司已经从一家纯芯片设计公司发展成为以IDM模式(设计与制造一体化)为主要发展模式的综合型半导体产品公司。 据了解,士兰微拟通过发行股份方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称大基金)持有的杭州集华投资有限公司19.51%的股权以及杭州士兰集昕微电子有限公司20.38%的股权,标的资产的整体作价合计为11.22亿元,发行股份购买资产的发行价格定为13.63元/股。此外,士兰微清还拟非公开发行股票募集配套资金11.22亿元,发行价格为51.80元/股。 13.63元/股和51.80元/股,为何士兰微发行股份购买资产和非公开发行股票募集配套资金的发行价格差距这么大? 这与两部分发行的定价基准日不同有关。上市公司发行股份购买资产的股份发行定价基准日为上市公司第七届董事会第十二次会议决议公告日,即2020年7月25日,而募集配套资金的定价基准日为非公开发行股票发行期首日,即2021年9月7日。 根据士兰微2021半年报,上半年公司实现营收33.08亿元,同比增长94.05%;实现归属于上市公司股东的净利润4.31亿元,同比增加超过13倍;扣非净利润为4.02亿元,同比增长超179倍。 有优异的业绩支撑,士兰微此次发行投资机构申购热情高涨。根据士兰微9月30日晚间披露非公开发行股票情况,此次非公开发行的最终发行价格为51.8元/股,共募资11.22亿元。51.8元/股的发行价,相比士兰微去年年末24.99元/股的收盘价翻了一倍。这么高的发行价,哪些机构坚持参与? 从披露的定增结果来看,有意认购的投资机构不在少数。根据公告,士兰微定增收到16份申购报价单,发行对象最终确定为中国华融、博时基金、UBSAG、大家资产、诺德基金、景顺长城6家机构。 除了半导体,新能源汽车也是二级市场的另一大热点板块。9月份,上汽集团(600104,SH)旗下企业上柴股份(600841,SH)同时开展多起资本运作,持续加码新能源汽车和新能源赛道。 公告显示,上柴股份拟以发行股份的方式购买产上汽依维柯商用车投资有限公司、上汽依维柯红岩商用车有限公司(以下简称上依红)、上汽菲亚特红岩动力总成有限公司全部或部分股权,同时募集配套资金20亿元。 按照调整后的发行价格8.08元/股,上柴股份向上汽集团发行的股份数量为3.67亿股,向重庆机电控股(集团)公司发行的股份数量为1.76亿股,合计支付对价43.82亿元。这一募资规模在9月份落地的定增项目中位居第二,仅次于中国化学的百亿融资。 值得一提的是,本次重大资产重组标的之一的上依红近年来积极布局纯电、充换一体、超快充、混合动力和氢燃料电池等新能源重卡产品。此外,上柴股份还拟以1.99亿元的对价受让上汽集团持有的上海捷氢科技有限公司(以下简称捷氢科技)6.1268%的股权。据了解,捷氢科技主要提供燃料电池产品及工程服务。至此,上柴股份将通过上依红和捷氢科技切入燃料电池汽车和上游燃料电池领域。 可转债发行:规模缩水、指数冲高回落,专家建议对标正股理性投资可转债 2021年9月,A股共有4家公司完成可转债发行,合计募资29.88亿元。相比8月份的10家公司合计募资208亿元,无论是从公司数量还是募资规模上来看,9月份的可转债市场都出现较大回落。 4只可转债中,9月30日元力转债率先上市。元力股份(300174,SZ)主导业务为木质活性炭的生产销售,其通过转债发行募集资金9亿元。上市首日,元力转债以111.4元/张报收,相比此前多只可转债上市首日动辄触及临停,这一表现并不算亮眼。 近几个月,可转债投资吸引了较多关注。国庆假期,某投资社区一篇帖子也火了,帖子内容是一名36岁女子自述投资可转债却被“割韭菜”。 近期可转债市场行情如何?中证转债指数9月10日达到427.08点即今年的新高后即逐级回落,至10月12日回调至401.3点。此外,万得可转债概念指数于9月14日创下今年新高1773.1点后也持续回落,至10月12日收报1661.09点。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林接受《每日经济新闻》记者采访时表示,A股股价上涨在一定程度上会推动可转债交易火爆,以及推升转债指数。实际上,9月14日可转债指数高点和上证指数高点基本重合,所以如果要探究转债市场指数的走向,无非就是判断A股指数走向。当前中国经济基本面良好,经济处于上行周期,如果上证指数还会有新行情,那么可转债市场降温可能也只是短期现象。 可转债投资毕竟小众,其中有哪些需要注意的事项?盘和林建议,可转债投资和可转债指向的股票标的密不可分,投资者应该通过基本面去预判上市公司未来现金流量和未来业绩表现,通过量化的方式来定义上市公司的估值。“通过估值,结合可转债的行权价,来进行可转债买卖。” 盘和林认为,一般情况下可转债是保本的,其风险比股票要低,但可转债买入成本过高也存在风险。所以投资人尽量参与可转债一级市场投资,也就是以发行价拿到可转债;或者可转债低于债券价值的情况下,买入可转债,则较为符合价值投资的初衷。当然了,低价的可转债,首先需要排除企业经营上的风险,要从基本面出发去判断企业的未来,这才是投资的根本。 总结 2021年9月份,54家公司合计募资614.62亿元,相比8月份827.63亿元的募资规模,缩水213亿元。 一方面,就上市公司定增融资效果来看,9月份不如8月份:50家公司预计募资668.07亿元,实际募资总额为584.74亿元,实际募资金额大约占预计募资金额比例的87.53%,这一比例相比8月份的93.94%有所回落。 9月份再融资规模的缩水,可能也与可转债市场的募资规模缩水有关。9月份,A股仅4家公司通过可转债募资29.88亿元,相比8月份10家公司合计募资208亿元,募资规模大幅减少大约178亿元。 9月份再融资市场的缩水,还与定增大项目占比较低有关。9月份虽然有中国化学的百亿定增项目,但其规模仅为8月份京东方A200亿定增规模的一半。 事实上,今年以来的定增大项目相比去年整体有所减少。具体来说,2020年前三季度,100亿以上的大规模定增项目有16个,而今年同期仅5个。今年的百亿及以上定增项目尚不及去年同期的一半。 “不仅仅是市场原因,也有发行人主体自身周期性的问题。”资深投行人士王骥跃接受《每日经济新闻》记者采访时分析,募资百亿规模以上的往往都是大型企业,至少是500亿以上市值的公司。这样的公司,扣掉金融地产类公司以后其实并不是很多。而再融资本身也有周期,去年和前年刚募资过的也不会现在马上募资。“再融资难度并没有显著增加,但是今年二级市场整体上比去年要差很多,只有新能源和部分周期股表现较好,也约束了再融资规模。”
欧菲光 中国化学 上柴股份 上汽集团 元力股份 士兰微

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